这是一家同时行驶在特高压和工业母机赛道上的企业，目前公司是全国唯一一家，掌握特高压分接开关技术的企业。

而凭借着在该领域的强大竞争力，这家公司竟引来了挪威中央银行的战略持股，目前挪威中央银行(自有资金)是其第七大流通股东。​2021年该公司的业绩达到了4.17亿元，这不仅比2020年增长了45%，还创出了历史新高。

而这家企业的股票在充分回调了58%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，声音很年轻，态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，公司的主营业务为变压器有载分接开关和数控设备的研发、生产及销售。

这家企业电力设备的收入占比为77%，数控设备的收入占比为10%，电力工程的收入占比为10%。

在公司的财报中翻译官了解到，这家企业是国内最大的，以型钢为加工对象的，专用数控加工设备经销商，专业从事机电一体化专用钢结构数控加工设备的开发、制造及销售。

除此之外，公司还研发出了双机器人等离子切割装备，该装备采用两个自由度机器人并行排列，同时参与切割过程，能完成复杂形状工件的三维切割。

而从董秘的口中翻译官还得知，这家企业在近5年里为股东分了7次红，分红占净利润的平均比重在20%以上。

以上是对该公司基本情况的介绍，下面我们再来分析一下这家企业的净利润表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第一季度财报中，第5页的合并资产负债表，和第8页的合并利润表，并没有任何个人观点。

2021年第一季度，公司的业绩为4,289万元。到了2022年第一季度，这家企业的净利润就达到了6,610万元，同比增长了54%。

而该公司目前的业绩，在A股特高压概念板块79家上市企业中，排名第23位。这个名次不算低，说明其规模相对来说很大。

在今年第一季度，这家公司的规模不仅大，现金流也非常充裕。经营活动产生的现金流量净额这个指标，是衡量一家企业现金收支情况的，也被称为净利润的试金石。

2022年第一季度，公司的业绩为6,610万元。但是同期该企业因经营活动而实际赚到的现金净额却达到了8,390万元，同比大幅增长了110%。

在会计权责发生制下，只要销售合同签订了，即使货款还没有打到公司的账户里，此时净利润就产生了。所以在通常的情况下，净利润应该比现金流量净额要高。

而这家企业的现金流量净额不仅高于净利润，还同比增长一倍多，这说明公司目前的现金流非常充裕，其账户里的现金也变多了，而这对企业的生产经营是非常有利的。

综上所述，在2022年第一季度，这家公司的规模不仅大，并且其目前的现金流也非常的充裕。

业绩增长原因

下面我们来分析一下，是什么原因使得该企业的净利润出现了增长，这也是本文最重要的环节。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，这家公司2022年第一季度业绩增长的主要原因是，特高压开关销售速度的加快，以及销售回款时间的缩短。

特高压开关的销售速度，要使用该企业的存货周转天数这个指标来衡量。

2021年第一季度，公司销售一批已生产的特高压开关存货，需要231天的时间。现在只需要210天，销售速度加快了9%。

销售速度的加快说明该企业的产品目前十分畅销，这样就提高了公司的营业收入，增加了净利润。

销售回款的时间，就是企业销售特高压开关的账期，也是货款回到其账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第一季度，这家企业销售完特高压开关后，需要206天才能收到货款。而现在只需要154天，销售回款的时间缩短了25%。

销售回款时间的缩短，说明货款回到公司账户里的速度变快了，这样就提高了企业的资金使用效率，增强了其赚钱的能力。

通过上述分析我们了解到，在2022年由于这家公司特高压开关的销售速度加快了，同时管理层也提高了营运能力，加强了应收账款的催缴力度，缩短了销售回款的时间，这使得该企业第一季度的净利润出现了增长。

不足之处

因为翻译官写文章并不是为了推荐股票，所以在本文的最后翻译官会详细分析出公司存在的瑕疵与问题，来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据翻译官发现，在2022年第一季度，这家企业最大的问题在于，特高压开关的利润空间出现了下降。

2021年第一季度，公司销售100元的特高压开关，还能赚到51.69元的毛利润，销售毛利率为51.69%。

而到了2022年第一季度，这家企业同样销售100元的特高压开关，却只能赚到47.78元的毛利润，销售毛利率降至47.78%，同比下降了8%。

公司目前的销售毛利率，也就是利润空间在A股特高压概念板块79家上市企业中，排名第8位。这个名次不算低，说明该企业的利润空间很大。

这家公司在今年第一季度的利润空间虽然很大，但是却出现了下降。而销售毛利率的降低，会减少企业的净利润，对其生产经营十分不利，这一点是需要我们注意的。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持B级的水平。

而这家企业就是华明装备股份有限公司，股票代码:002270。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐华明装备这只股票，也没有说华明装备公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。