关于最新【白酒】三个关注热点的看法
五一路牛仔
航行五百年的公社达人
2021-12-21 22:43:31
关于最新【白酒】三个关注热点的看法1、MT到底涨不涨价。不可否认今年传出很多版本mt间接提价压缩经销商回收渠道利润的版本，但均未兑现，而我们说的两点都兑现了（公司治理改善，公司业绩将于明年提速——已成为一致预期，只是有些投资者希望更快些），这才是mt上涨的底层核心驱动。 最近个把月mt涨价预期很强，几类资金冲此买入，短期不能兑现，则选择离场，造成股价波动放大。我们认为mt涨价或渠道模式转变的预期将在未来1年反复预期，并可能兑现。未来几年mt增速正常化（2016-2019年复合增速25%+，2020,2021均在11%上下缺少量的支持），回到量价齐贡献状态预判是确定的。2、“舍得没有通过协会年份酒认证，新细则对舍得不利”。最新舍得下跌主因有人认为这个，这是不准确的，甚至是错误的。首先舍得2019年即获得“老酒企业认证”，没有做具体产品认证，一方面这需要更多直接费用投入（你d的），另一方面公司有底气打“每一瓶都是老酒”所以没必有拿出某个别产品认证。细则意见稿要求标注年份和比例，对于真材实料的企业是利好，水退去才知道谁裸泳，舍得必然不是裸泳的那个，反而是受益的品种！3、汾酒换人是不是利空。 这是一个短期落差的问题，即在位者得到市场深度认同，就会觉得换人后不太可能做得比前任更好，和mt相反，mt换人很快被认为是利好。汾酒态势非一日所成亦非一日可转，2022年营销指导思想和目标全部分解，青花头等重要，领衔驱动增长，一季度预计百亿可期，结构大幅优化，净利润率和地产酒将迅速拉开距离，仍是百亿以上最亮眼的仔；集团公司二合一以后，核心团队成熟稳定，战斗力强，营销线战略理论和实战均优秀。peg在1左右，290-300属于倒车接人。
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