元宇宙，元宇宙！

你看了很多解读，或许还在疑问，到底要不要参与？该怎么参与？这篇文章，将从游资的视角，让你看清聪明资本的投资逻辑！

先来看一个地方，杭州市上塘路15号，那里是新生代游资，财通证券杭州上塘路营业部的大本营，是A股元宇宙概念爆发的中心，中青宝等概念股股价暴涨的幕后推手。

9月8日，元宇宙概念在A股爆发，在当日上榜的10只概念股买入前五席中，4只出现了上塘路的身影。其中3只都是游戏股，分别是中青宝、盛天网络和汤姆猫，合计买入1.59个亿。

以中青宝为例，复盘上塘路的操作手法，9月7日，中青宝公布将开发一款元宇宙游戏，第二天，上塘路买入6258.3万元，未卖出；第三天，再次买入475.43万元，同时卖出7589.93万元；可以发现，总卖出额大于买入额，意味着在中青宝官宣的当日，上塘路就已潜伏该股。而在业内对上塘路的评价是，是当前游资中逻辑理解能力最好的。

显然，游戏板块作为元宇宙最先的落地领域，自然成为嗅觉灵敏的游资首选。结合大洋彼岸，元宇宙游戏公司Roblox，一年市值暴涨十倍，预示着游戏股后续，都将是持续热炒的题材。

如果说，中青宝点燃了机构做多游戏股的激情，那么字节跳动巨资收购VR设备企业Pico，则重燃起资金对细分板块VR的热情。

在元宇宙爆发的当日，一批VR概念股就纷纷强势涨停。其中，上海超短帮净买入歌尔股份超1.5亿元，作手新一净买入数码视讯近6000万元，成都系净买入佳创视讯超2000万元。

但随之而来的卖盘似乎更为汹涌，次日，深股通净卖出歌尔股份6.7亿元，同时境外机构通过高华证券也抛售近4个亿。显然，机构与游资在VR上存在着分歧。

背后的原因是，目前VR设备还存在两大瓶颈。一是，到2025年全球才会有3%活跃的VR用户。

二是，VR设备需要6G网络和16K分辨率支持，才能解决大规模用户同时在线，所出现的延迟和眩晕问题。而目前5G还未商用，市面VR设备的分辨率最高仅支持4K。换句话说，目前VR极低的渗透率，以及设备短期的缺陷，注定VR大级别的行情还要在等等。

虽然，眼下游戏和VR概念，在本轮行情中表现暂时领跑，但基金经理和分析师提及最多的却是芯片。

因为，要支持庞大的元宇宙运作，需要极强的算力支持，而算力的根基是芯片。国外芯片巨头英伟达，因搭上元宇宙的概念，上周市值直接暴涨2500亿创下新高。

国内A股某家研发图形处理芯片的企业，近一个月就迎来250余家机构，超300名投资者的密集调研。

因此，如果说元宇宙是互联网的未来，那它一定会按互联网的发展逻辑演绎，首先是核心硬件与基础架构的设备公司，其次是产生应用的场景化平台，最后才是软件服务公司的爆发增长。

所以说这轮元宇宙行情的炒作，只是预期的狂欢！去看VR和芯片赛道的公司，往往都是基金重仓股，而游戏股中青宝的股东名单中，几乎见不到主动型公募基金的身影。

当下，元宇宙究竟是未来还是炒作，市面上的噪音很多！但对于新事物，很多人都会经历四个阶段，那就是看不见、看不懂、看不起、最后一个是来不及。投资是认知和阅历的变现，至少保持好奇和关注。

关注我，下期深度解读元宇宙产业链全景。