【天风建筑】东华科技：被忽视的新能源工程龙头

公司目前主要涉及的新能源工程包括：

1.盐湖提锂：公司去年中标扎布耶盐湖一起EPCO项目，项目金额建设20亿+运营10亿（单吨运营费4万），是国内能够提供盐湖提锂项目完整工程服务的龙头公司之一，我们预计后续公司仍有望在盐湖提锂领域斩获更大规模订单。

2.POE：公司和母公司中国化学，共同研发了POE中试装置，预计下半年可顺利开车，目前在化工工程公司中，公司POE工艺包研发优势显著。后续若POE持续放量带动行业扩产，公司有望充分受益行业固定资本开支。

3.熔盐储热：公司2014年与中科院共同完成10MWht熔盐储热，此前已完成内蒙乌拉特光热项目（设计费3000万元左右），为振发新能源、中船前海(深圳)综合能源等客户编制了熔盐储热技术方案，为陕西煤业集团、新疆天业集团、甘肃金川集团、陕西北元集团等多个客户量身打造了“新能源+熔盐储热+化工”技术方案，实现化工项目绿电、绿氢、绿色蒸汽一体化供应。后续化工项目渗透率提升后，有望为公司提供额外收入增量。

此外公司今年以来在磷酸铁、六氟磷酸锂等工程领域也有较大突破。上半年公司新签订单83亿，同比增长207%，预计公司22-24年业绩3/3.6/4.3亿元，对应PE20/16.7/14倍，后续若激励机制改善，公司业绩大概率超预期。建议重点关注！