【从动力煤一枝独秀到各子板块全面开花，首推潞安环能】
太阳花冰淇淋
长线持有
2021-05-07 09:56:49
【安信煤炭周泰：从动力煤一枝独秀到各子板块全面开花，首推潞安环能】
1.动力煤上涨持续超预期。动力煤从去年以来的持续上涨本质是由于长期产能建设不足，今年以来总需求超预期，水电经历两年持续丰水后转枯水，导致今年火电增速多年来第一次大幅度高于全社会用电量增速。随着旺季在半个月后到来。动力煤价格将开始新一轮涨价。预计7月旺季价格将突破900，如果水电依然负增长，不排除价格上四位数！！！
2.焦煤焦炭需求转好，供给收缩，价格开始大涨。双焦在3月受钢铁部分地区限产所致，价格一度回落，四月中旬开始非限产区域钢铁在高利润刺激下产量快速增长，双焦价格开始强劲反弹，焦炭价格连续上涨5轮约500-600元，回到一月中水平。多地焦煤价格创历史新高，上市焦煤大国企按季度定价，预计三季度价格涨幅在100元以上，三季度确定性大涨。
3.首推潞安环能。潞安环能动力煤产量3300万吨，喷吹煤1500万吨。动力煤长协比例不足40%，一季度仅靠动力煤涨价业绩达15.8亿，年化4PE，目前动力煤喷吹煤加速上涨，公司150万吨焦炭盈利同步大增,6月后焦炭产能翻倍。时点价格年化利润近百亿，PE2.6倍，价格上涨弹性最大。
动力煤推荐中煤能源、兖州煤业、晋控煤业、陕西煤业。
焦煤推荐山西焦煤、平煤股份
焦炭推荐陕西黑猫、开滦股份
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潞安环能
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真知无价，用钱说话
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