储能或成为下一超级风口

伴随着风能、太阳能等新能源在能源体系中的占比不断提升，新能源装机数量日益提升，我国的能源结构正在不断调整优化。但由于新能源发电的间歇性、波动性、随机性的特点，以及电网建设和消纳机制滞后的缺陷，使得新能源领域的“弃光弃风”问题日益严峻，高度制约中国新能源发展。新能源的大航海之下，可以缓解消纳“弃风弃光”问题、提供调峰调频服务的储能产业备受关注。

政策端，国家和各地方政府陆续出台储能相关利好政策，推动储能行业步入发展快车道。《关于加快推动新型储能发展的指导意见(征求意见稿)》中明确了“十四五”储能发展目标，到2025年，实现新型储能的装机规模将达30GW以上。据测算，到 2030 年我国储能市场空间可达 1.2 万亿元以上。乘着双碳东风，万亿规模的储能市场已是时下最为火爆的投资风口。

储能已经成为欧美住户刚需，国内储能整装待发

今年是欧洲地区户储爆发增长的元年，且市场普遍认识明年欧洲市场的爆发性需求确定性，预计欧洲户储高景气有望维持至少3-5年。具体来看：

1）电网薄弱&传统能源供应紧张&电力供需不平衡带来的持续性高电价与电力紧张，将推动庭用电逐步转向太阳能，户用光伏与储能系统经济性进一步提升，欧洲户储市场持续放量可期。

2）行业才刚爆发，年底户储有效渗透率依旧在小个位数，年装机需求存在持续上升空间。

欧洲能源危机加剧，电价上涨背景下，为保障能源安全、降低生活成本，能源对外依赖程度高的国家，居民侧安装光储系统的趋势不可逆

储能具有消除电力峰谷差，实现光伏、风电等新能源平滑输出、调峰调频和备用容量等作用，能够提升电网灵活性。储能是解决新能源消纳问题的最佳方案，可以有效的减少弃光、弃风的现象。根据中电联数据，我国灵活电源装机比例不足6%，“三北”地区新能源装机显著高于全国平均水平，但灵活调节电源更是不足3%，电网调节能力大打折扣。相较其他国家，天然气发电比例较高的欧美国家普遍灵活电源比重较高，如美国灵活电源占比49%、西班牙占比达34%、德国为18%。

国家关于能源安全新战略提到，2030 年非化石能源占一次能源消费比重达到25%左右、风电太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上等任务，推动风电、光伏发电高质量跃升发展；提到2021年，全国风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到11%左右，后续逐年提高，到2025年达到16.5%左右。

新能源装机的增长，会加大电网消纳压力，配置储能是主要解决方式，政策已明确配置比例要求和优先消纳，我国多个省份明确了新建光伏、风电机组需要配置10%-20%比例的储能系统。在新能源装机的快速提升，以及电力系统正在发生的变化的背景下，储能刚需属性愈发增强，未来储能市场空间广阔。

储能行业投资机会

电化学储能目前为较优路径广泛应用于发电侧、电网侧、用户侧，无疑是当下最景气的赛道之一。特斯拉创始人马斯克曾表示：储能电池可以发展到与汽车动力电池差不多的规模，甚至超越汽车业务。CN­E­SA数据显示，2021年国内装机量同比增长67.7%，预计2022-2026年年复合增长率为53.3%。

完整的电化学储能系统主要由电池组、电池管理系统（BMS）、能量管理系统（EMS）、储能变流器（PCS）以及其他电气设备构成。储能系统成本结构中，电池成本占比60%，是占比最高环节；其次是储能变流（PCS）占比 20%， 能量管理系统（EMS）成本占比10%，电池管理系统（BMS）成本占比5%，其他占比5%。

相关标的：

建议关注核心储能电池供应商：宁德时代 $国轩高科(SZ002074)$  $亿纬锂能(SZ300014)$ 南都电源 德赛电池 $科信技术(SZ300565)$ 科信技术 科陆电子等

重点关注储能逆变器厂商：禾迈股份 锦浪科技 德业股份 阳光电源 固德威等

关注能量管理系统（EMS）供应商： 泽宇智能 海得控制  北京科锐等

以上内容不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎