1、规模从40亿压缩到20亿，投资节奏是否有变化？

答：原来考虑迅速切入新能源领域，但是目前看市场形势不好。原来11台铝箔轧机主要是单零箔、药箔等，如果转产做电池箔会影响原有产品，所以选择新购设备，包括16台铝箔轧机和高架仓库、30台退火炉、分切机等。

2、8月经营数字环比不太好，什么时候会有边际变化？

答：8月下游情况不太好，经营上调整产品结构。5月开始铝价下行，但是金属总量的库存在高位，6月开始压减整体金属总量，减少铝价下跌的影响，当前的产销复合公司预期。公司单吨盈利2000元左右，金属库存在高位对利润影响太大。在手订单在1个月左右，外贸订单有下降，内贸订单在增长。

3、加工费？

答：个别的附加值低的板带在下调，幅度在300-400元，铝箔在上调。

4、定增项目是否调整？

答：没有，缺口用自有资金做，原本选择全部用市场资金是为了自身抗风险能力更强，但市场情绪反应比较大。

5、义瑞是70万吨的产能，动力电池箔坯料，现在补齐后端，远期18亿的利润，砍掉金额后是否对盈利测算是否有影响？

答：没有，节奏不会受影响。现在水冷板已经试制，给客户送样了，不会等资金到位再动。

6、新增产品的盈利？

答：铝塑膜在1万以上，成品率低，综合下来单吨利润5000元以上，等义瑞的热轧上线后，坯料供应上来，成本会进一步下降，增厚单吨利润。

7、前8个月销量79万吨，全年怎么样？

答：140万吨的目标肯定完不成，后面不确定因素很多，我们没法估计，但是同比肯定是增长的。

8、为何发定增？

答：中报货币资金+交易性金融资产50亿，但我们的融资中承兑汇票融资部分有35亿记在应付票据中，未来6-12个月需要付清，这是循环使用的额度，需要从50亿中扣除，其余资金需要完成义瑞和再生铝的投资。其他流动负债部分有11亿，可以和应收票据对冲。所以，借款就是短期借款和应付票据，应收票据和其他流动负债可以对冲，但没法对冲应付票据。

9、6月开始调整产品结构？单吨利润和经营思路是否有变化？

答：200万吨到25年是我们在20年定的五年规划，产品结构的调整和规模的目标不冲突。上半年的单吨利润是1500元。

10、下游需求偏弱，加工费是否有压力？

答：单纯内贸情况不会再恶化，我们调整的是单吨利润小的产品，在削减这部分占比，他们的排产周期过长。上半年我们的产品库存下降了20%左右，对铝价下跌的风险规避了很多。国外占比20%。我们在韩国光阳投的项目，8月单吨达到3000吨的规模，主要是为了应对反倾销限制。

11、切入新能源后，我们的成品率是否会比同业高？

答：以水冷板来说，我们在韩国光阳已经做过，现在做是没问题的。材料行业的壁垒主要是热轧、冷轧、箔轧等设备的投资，以及后续对版型的精控。在生产管理方面我们有20多年的经验，几个质量标准我们都能做到极致。

12、电池铝箔、PACK包、电池壳和水冷板的放量节奏？

答：明年新能源产品合计在25万吨左右。

13、出口订单情况？

答：在手订单在2万吨左右，1.5个月左右。上个月开始外贸方向往东南亚转，最大的是加拿大、墨西哥、南美、澳洲、韩日等国。国内的订单是以月为单月，国外订单长短单都有，不一样。

14、再生铝在新能源产品的利用？

答：我们从16年开始做再生铝，18年规模超过25万吨，今年总量在55万吨左右。我们的优势：

（1）我们布局的时间比较早，其他同业在降级使用或没有意识到的时候我们就开始做了，我们的回收体系很完整，不会受制于废铝采购不稳定的影响，能够满足自己的需求。

（2）从设备到工艺上有一定难度，在摸索中对关键设备改进，有一定壁垒。

（3）我们的铝板带是从1系到8系，覆盖所有的合金系列，使我们的保级利用优势，很多企业不能全系列的生产，只是生产个别几种，我们可以保证大量使用不同的废铝，我们至少能保持五年的领先时间。再生铝的降碳比原铝降低97%，对新能源行业来说，要么是再生铝要么是水电铝来做。能否生产新能源产品，主要是看合金成分，再生铝的调配相对没有那么容易，但是技术上完全可以使用。我们在新能源客户中，原铝和60%再生铝做的电池箔产品已经通过宁德认证，后面电池壳也会认证，明年电池箔在3-4万吨左右。