一.
行情回顾
本周，通信板块涨幅居前。通信（申万）指数上涨5.68%，跑赢沪深300指数1.63pct，在申万28个一级行业中排名第6位。二级子行业（申万）中，通信设备上涨6.12%，通信运营上涨2.91%。

个股方面，涨幅前五个股分别为：移为通信（+29.59%）、澄天伟业（+16.94%）、鹏博士（+16.12%）、新易盛（+15.50%）、武汉凡谷（14.58%）；涨幅后五个股分别为：*ST信通（-14.96%）、欣天科技（-12.85%）、天喻信息（-7.07%）、东土科技（-6.10%）、*ST九有（-4.33%）。


二.
产业要闻
5G
【工信部无管局开展5G专用频率需求调研】2020年11月2日至4日，工业和信息化部无线电管理局赴上海、广东深入开展5G工业互联网应用及专用频率需求调研。调研组赴上海、深圳、东莞、珠海实地查看了中国商飞上海飞机制造有限公司、招商港口妈湾智慧港、华为南方工厂智能制造生产线、格力5G工业互联网车间等,就数字孪生、AGV、远程控制、检测验证、智能调度等5G在工业互联网中的典型应用，深入了解了各项应用场景对于5G网络带宽、网络时延、可靠性、安全性等方面的需求；与制造企业、基础电信运营企业相关人员围绕应用场景、网络架构、解决方案、运维模式等展开了深入交流，听取了对于我国5G工业互联网专用频率规划的意见和建议。这也意味着围绕着5G行业（含工业互联网）专用频率的工作再次向前迈出关键一步。
【新疆建成5G基站5265个 5G用户达250万】据新疆5G网络建设推进电视电话会议介绍，截至10月23日，全疆已建成5G基站5265个，已开通5G基站5152个，5G用户数达到250万户。乌鲁木齐市作为新疆5G网络建设、行业应用的排头兵，已累计建设5G基站2484个，基本实现人流量密集商业区及主城区5G网络连片覆盖。5G+行业应用初步形成多场景、多行业、多领域融合格局，5G应用及产业示范效应初步显现，正以乌鲁木齐为核心带动全疆5G应用。
【中国电信5G SA全球率先规模商用 2021年目标发展5G终端超1亿】11月7日消息，以“智享•云上”为主题的“2020天翼智能生态博览会”在广州召开，同期举办的“第十二届天翼智能生态产业高峰论坛”上，中国电信正式启动5G SA全球率先规模商用，并发布中国电信5G定制网。中国电信市场部副总经理陆良军表示1-10月份，中国电信终端合作持续壮大，年度终端接入量1.7亿部，同比增长12%，预计全年终端接入总量将超过2亿。其中手机1.3亿（5G手机3200万），家庭终端2000万（路由器1400万），物联设备2400万（气表水表占比73%）。中国电信2021年的发展目标是5G终端达到1亿，智家终端达到6000万，行业终端达到3000万。
【韩国5G用户突破900万 预计年底将超1100万】来自韩国科学与ICT部的数据显示，截至2020年9月底，韩国5G用户数达到925万，较上个月增加59万以上。目前，韩国5G用户数占据该国总计7020万移动用户数的13.2%。目前韩国4G用户数约为5430万，占据该国移动用户总数的77%，4G用户数较上月减少了20万。截至今年9月，韩国的3G用户数为610万，占据移动用户总数的8.6%。
【KT成功研发韩国首个融合SA和NSA的5G核心网】韩联社11月3日报道，KT宣布成功研发韩国首个融合SA（独立组网）和NSA（非独立组网）的5G核心网技术，并已成功完成网络架设。目前韩国以NSA（非独立组网）提供5G网络服务，利用LTE网络实现控制和5G网络传输数据，与5G SA网络相比延迟相对较高。KT在NSA核心网的基础上引入了控制层和用户层分离 (CUPS)技术，实现了NSA和SA并行。这也使得三星电子的远距离标准CUPS结构、5G综合系统管理、虚拟化基础设施整合编程(Orchestration)、服务定制型网络切片、超低延迟通信中心连接控制等一系列SA核心技术得到了应用。KT计划把5G综合核心网络技术应用到韩国境内的8个边缘计算中心，向5G SA商用服务迈进了一步。
【日本两大移动运营商未来10年投资380亿美元发展5G】据报道，日本两大移动运营商软银和KDDI计划在未来10年向日本的5G网络投资总计380亿美元，在超高速移动通信领域赶上世界领先水平。向5G的发展需要大量的资本投入。软银近期决定投入2万亿日元（190亿美元），在10年内建成一个包含35万个基站的5G网络。软银第一步将在2022年3月前，将5G基站数量从目前的不到1万个扩大到5万个，在人口稠密地区实现5G覆盖。到2025年左右，软银将建成20万个基站，确保日本所有软银用户都能持续接入5G网络。软银的竞争对手KDDI则计划在未来10年，向5G和更先进的6G技术投资2万亿日元，包括到2022年3月建成5万个5G基站。日本另外两家主流移动运营商NTT DoCoMo和乐天，预计也将建设更多的基站。
【GSMA庞策：2020年，中国占比全球5G连接数超过85%】在2020中国5G终端全球创新峰会暨第八届中国手机设计大赛颁奖典礼上，GSMA大中华区战略合作总经理庞策指出，2020年，全球经济发展受到了疫情影响，运营商移动业务出现下滑。其中，受疫情影响最大的五个国家是美国、法国、英国、西班牙等，这五个国家的运营商移动业务总体下降5.5％，如果没有疫情，会增长3.8％。GSMA观察到，在重重压力之下，2020年运营商推出的创新产品超越了历史。在线教育平台、在线医疗等等、从而削弱收入下滑的影响。目前来看，疫情之下，全球5G建设并没有受到太大影响。截止到2020年9月，107家运营商在47个国家／地区商用5G网络；18个运营商在Q3商用5G。预计2020年年底，149家运营商在57个国家和地区商用5G网络。预计2025年年底，410家运营商在123个国家和地区商用5G网络。预计在2020年，中国的5G连接数全球领先，预计为2亿，占比全球5G连接数超过85%。
量子通信
【中国电信启动量子铸盾行动：推进量子安全通信网建设】11月7日消息，以“智享•云上”为主题的“2020天翼智能生态博览会”在广州召开，同期举办的“第十二届天翼智能生态产业高峰论坛”上，中国电信正式启动量子铸盾行动。通过量子铸盾行动，中国电信将率先为10个城市的公共安全提供量子安全云，为100个城市提供量子安全组网方案，为10000个政企客户提供量子安全加密解决方案，为1000万移动终端用户提供量子安全通话服务。中国电信副总经理刘桂清表示，中国电信与科大国盾合资成立量子安全专业合资公司，落实国家网信安全战略，提前布局量子安全保密行业。面向客户市场，致力创新量子安全产品应用，升级信息安全防御能力。基于量子密钥分发技术，为2B与2C客户提供高等级的量子安全防护。
【广东省将规划建设粤港澳量子通信骨干网】11月5日消息，广东省政府办公厅正式印发《广东省推进新型基础设施建设三年实施方案（2020—2022年）》。《实施方案》要求要做好前瞻布局未来网络。推进未来网络试验设施（深圳中心）建设，构建世界首个以链路层虚拟化为基础的深度虚拟网络。加快建成广佛肇量子安全通信示范网，规划建设粤港澳量子通信骨干网，部署建设量子卫星地面站，推动与国家广域量子保密通信骨干网络无缝对接，探索构建量子互联网。加快北斗卫星地基增强系统建设，鼓励有条件的企业积极参与卫星互联网基础设施建设，加快在卫星制造、卫星部组件生产、卫星系统运营和产业落地应用等环节布局，逐步构建无缝覆盖、安全可靠的卫星网络设施。率先开展第六代移动通信（6G）、太赫兹通信等技术研发，争取在基础研究、关键核心技术攻关、标准规范等方面取得突破，为未来网络基础设施建设提供重要技术支撑。
【从H1到H5：霍尼韦尔公布未来十年量子计算路线图】霍尼韦尔推出的量子计算机Model H1采用了囚禁离子技术，相比更成熟的超导量子位，离子阱的优势在于量子比特相干时间要长很多，可以执行高保真度的量子态测量与量子门操作。理论上讲，离子阱中的任意两个量子比特可以相互作用，计算的准确率也比超导量子技术要更高。采用该技术后使得H1整体拥有10个完全连接的量子位，它将会达到128的量子体积。霍尼韦尔表示，H1将会通过Azure Quantum平台提供给企业。此外，霍尼韦尔还公布了未来十年整体量子路线图，计划从10个量子比特到40个量子比特，并向下一代容错、可大规模部署的设备迈进。霍尼韦尔还表示，量子计算路线图表现了其对于量子业务实现商业规模的信心，霍尼韦尔将会基于云服务模式，为企业客户提供使用霍尼韦尔现有最先进系统的机会。
运营商集采
【中国联通光纤交换机采购公示中标候选人】中国联通2020-2021年软件研究院B域非标设备光纤交换机部分集采的中标候选人公示，紫光华山等3企业入围。据中国联通的采购公告显示，该项目共采购光纤交换机预估总计数量8台，其中高端光纤交换机4台，中端光纤交换机4台。第一名：上海华讯网络系统有限公司；投标总价：509.90万元（不含税）；第二名：紫光华山科技有限公司，投标总价：481.20万元（不含税）；第三名：北京市康讯通讯设备有限公司，投标总价：689.96万元（不含税）。
云计算
【2021财年Q2阿里云收入148.99亿元，同比增长60%】阿里巴巴公布截至2020年9月30日的“2021财年第二季度”业绩。该季度，集团收入1550.59亿元，同比增长30%，归属于普通股东的净利润265.24亿元，同比下降63%，云计算业务季度收入148.99亿元，同比增长60%。资本开支为142.8亿元，同比增长44%。
卫星互联网
【电子科技大学号！全球首颗6G试验卫星成功发射】11月6日11时19分，全球首颗6G试验卫星“电子科技大学号”（星时代-12/天雁05）搭载长征六号遥三运载火箭在太原卫星发射中心成功升空，并顺利进入预定轨道。“电子科技大学号”卫星重达70公斤，由电子科技大学、国星宇航等联合研制，该卫星搭载了由电子科技大学与国星宇航设计开发的太赫兹卫星通信载荷，将在卫星平台上建立收发链路并开展太赫兹载荷试验，这也将成为太赫兹通信在空间应用场景下的全球首次技术验证。太赫兹通信具有频谱资源丰富、传输速率高、易实现通信感知一体化等优势，在地面和空间通信领域具有重要的应用前景，是全球第六代移动通信（6G）的关键技术之一。
【我国成功发射一箭十三星！长征六号首个“国际订单”成功】11月6日11时19分，长征六号运载火箭在太原卫星发射中心实施发射，成功将13颗卫星送入预定轨道。其中，10颗卫星为阿根廷Satellogic公司研制的NewSat卫星，另外搭载“太原号”科普卫星（八一03星）、天雁05卫星、北航空事卫星一号等3颗国内卫星。NewSat9-18卫星是阿根廷Satellogic公司研制的10颗遥感小卫星，10颗卫星技术状态一致，均搭载多光谱载荷、高光谱载荷，单星重约41千克，设计寿命3年，发射入轨后与其他7颗在轨的NewSat卫星组网运行，主要用于提供商业遥感服务。这是长征六号运载火箭首次承接国际商业卫星发射服务，也是新一代长征系列运载火箭首次完成国际商业卫星订单履约。
其他
【LightCounting全线下调光模块市场预期】11月3日消息，知名光通信市场调研机构LightCounting表示，2020年本该是服务提供商增加资本开支的最佳时间点，5G商用部署启动，Sprint和T-Mobile合并，COVID-19增加了对网络带宽的需求。不过，目前唯一的问题是，大多数企业和消费者没有多余的钱来购买更多的带宽。到2020年中期，服务提供商的收入前景开始恶化，许多公司开始谨慎地控制支出。Ciena、思科以及最近的英特尔都大幅下调了面向企业和电信客户的销售预期。服务提供商继续在现有的系统上扩容，但是新项目的数量急剧下降。LightCounting最新预测显示，全球的服务提供商将在2021年底前恢复基础设施部署，并在2022-2025年加快步伐。LightCounting表示，2020-2025年以太网光模块市场将以13%的年复合增长率增长。另外，LightCounting对FTTx，无线前传和回传产品的预测下调了15-30％。主要由于，欧洲和美国5G部署节奏将放缓；中国市场无线前传模块的价格较低。
【工信部：着力补齐高端服务器、CPU、专用芯片等短板】2020 世界计算机大会在湖南长沙开幕。工业和信息化部副部长王志军在会上表示，将培育发展新动能，着力补齐高端服务器、CPU、专用芯片等短板环节，加强计算架构、算法、计算系统创新，布局量子计算等前沿领域，发挥市场驱动作用、以下游带动上游，完善先进计算创新体系。王志军指出，瞄准车联网、人工智能、工业互联网、智慧城市等重点领域需求，加快先进计算基础设施和系统部署，大力拓展各类应用。
【爱立信完成10亿美元美国Cradlepoint收购 以扩大5G企业市场份额】北京时间11月5日消息，爱立信完成了对美国无线解决方案专家Cradlepoint的收购，继其首次宣布这项10亿美元交易一个多月后。这家瑞典供应商表示，它以手中的现金支付了这笔款项，最终数字略低于首次宣布交易时提到的11亿美元。Cradlepoint将作为爱立信内部的独立子公司继续运营，并入到商业领域技术和新业务部门。
【高通第四财季营收83亿美元 净利同比大增485%】高通发布了2020财年第四财季及全年财报。报告显示，高通第四财季营收为83.46亿美元，同比增长73%；净利润为29.60亿美元，同比增长485%；整个2020财年，高通的营收为235.31亿美元，同比下降3%；净利润为51.98亿美元，同比增长19%。在本次财报中，高通还确认，已经收到华为一次性付清的18亿美元款项，来自双方签署的长期全球专利许可协议。
【IDC：2020年中国AR/VR市场规模预计达66亿美元 同比增长72.1%】根据最新发布的《IDC全球增强与虚拟现实支出指南》（IDC Worldwide Augmented and Virtual Reality Spending Guide, 2020V2），IDC预计2020年AR/VR市场全球支出规模将达到120.7亿美元，同比增长43.8%。长远来看, IDC对全球市场持乐观态度。全球总支出规模在2020-2024的5年预测期内将达到54.0%的复合年增长率（CAGR），呈现出较好的发展趋势。2020年中国市场在AR/VR相关产品和服务的支出总量占据了全球超过一半的市场份额（约为55%），较疫情前显著增加。而中国的总体市场规模将于2020年底达到66亿美元左右，较2019年同比增长72.1%，同时，中国市场的5年（2020-2024）CAGR也将保持在大约47.1%的水平。
【沃达丰埃及与埃及电信出资11.7亿美元购买新频谱】11月6日消息，沃达丰埃及公司（Vodafone Egypt）和埃及电信（Telecom Egypt）总共出资11.7亿美元购买了新的频谱，两家都打算将之用来扩展和改善网络。埃及国家电信监管局（NTRA）在一份声明中表示，他将40MHz的2.6GHz TDD频谱分配给了沃达丰埃及，牌照2030年到期，后者将在未来两年内支付5.4亿美元。在同一频段上，埃及电信以3.05亿美元的价格购得了20MHz频谱，并以3.25亿美元的价格购得了另一块20MHz频谱。
【爱立信：中国市场至关重要 在华投资和承诺坚定不变！】在“第三届中国国际进口博览会”上，爱立信东北亚区执行副总裁、数字服务事业群总经理申宁山（Sinisa Krajnovic）博士表示：无论是作为一个市场，还是作为我们的研发和生产基地，爱立信始终坚定认为中国市场至关重要。多年来，爱立信对中国市场的投资和承诺始终坚定不变。爱立信正在大力投资并在中国实施5G的商业部署。我们对中国市场寄予厚望，并期待为中国的5G事业发展做出更大的贡献。
【日本乐天移动计划明年3月实现80%人口网络覆盖】11月6日消息，日本新兴移动运营商乐天移动（Rakuten Mobile）近日宣布将取消合同签约和取消费用，并引入了一套安全的基于AI的身份验证系统，从而加大了其低成本服务营销的力度。Rakuten董事长兼CEO三木谷浩史表示，该公司的移动服务资费价格比竞争对手低71%，加上其开放网络架构，使其能够显著降低所需的网络投资，并通过自动化许多流程降低运营成本。Rakuten Mobile CTO Tareq Amin声称，与传统设备相比，其Open RAN技术使每个站点的覆盖范围提高了近30%。他表示，Rakuten Mobile的网络部署计划较原定时间表提前了5年，目标是在2021年3月实现80%的人口覆盖。

三.
重要公告



四.
投资建议
通信行业有所反弹，符合我们上期周报的判断，我们认为反弹具有持续性，可以重点关注光模块、物联网等板块。近期，国内量子通信发展提速，运营商正式入局，有望加速产业化，可以关注国盾量子等量子通信相关个股。此外，工信部可能规划5G行业专用频谱，空天科技发展正在成为重点，建议予以重视。

五.
推荐标的
本周推荐：和而泰、恒为科技、中际旭创、新易盛、佳讯飞鸿。
持续关注：光模块（新易盛、中际旭创、光迅科技、天孚通信等）；物联网（和而泰、捷顺科技、广和通、移远通信等）；网络可视化（中新赛克、恒为科技等）；IDC与云设备（奥飞数据、数据港、宝信软件、英维克，星网锐捷等）；云通信及专网（亿联网络、佳讯飞鸿、海能达等）；北斗与军工通信（海格通信、上海瀚讯、盛路通信等）；运营商（中国移动、中国联通、中国电信）。

六.
风险提示
国际环境变化影响供应链及海外拓展等；疫情影响超预期；中国5G进展不及预期等。 S新易盛(sz300502)S S恒为科技(sh603496)S S中际旭创(sz300308)S S和而泰(sz002402)S S华工科技(sz000988)S S烽火通信(sh600498)S