【国金地产】头部央国企投资逻辑

1、行业供给侧出清加速，政策调控明牌，未来预计持续宽松，当前稳健发展、手里有货、货能卖动的房企能享受超额收益。

2、保交楼持续推进，市场信心逐步恢复，行业或有边际改善，而购房者仍将更倾向头部央国企项目（无烂尾风险），销售分化或进一步加大。

3、保利、中海、华润、招商等房企凭借现金流优势从2H21以来持续补充优质土储，预计今年9-12月份将加大推货力度，在去年低基数背景下，销售增速或超预期，基本面走向复苏。而销售同比转正将是股价持续上涨的动能。
..............................................................................................