【东吴电新】 事件：11月30日隆基股份官网发布165um硅片报价，166、182、210尺寸价格分别为5.12、5.32、6.2元/片，较10月11日下调0.41、0.41、0.67元/片。
 
观点重申：
 硅片率先降价，产业链博弈拐点将现。从行业硅片报价来看，11月中旬开始硅片价格松动，主要是由于10-11月下游排产表现一般，负反馈逐渐传导至硅片环节，我们预计近期硅料及组件降价将有所松动，带动产业链排产上行。组件排产是光伏行业投资的晴雨表，硅片降价后带动产业链降价，拉动下游需求提升，刺激板块情绪，增强市场信心。

 硅片盈利收缩小于市场预期。隆基股份165um的166、182、210硅片最新报价为5.12、5.32、6.2元/片，降幅为8%、8%、11%，实际降价小于市场预期，主要原因：1）此报价为165um报价，170um价格比165um价格高0.05元/片，实际降幅小于市场预期；2）目前隆基主流以170um为主，正逐步向165um切换，薄片化推动非硅成本下降4%，单瓦硅耗降低3%，受益薄片化带来的成本下降；3）行业内硅片厂商仍有部分低价库存。
 
 观点重申：产业链博弈拐点将现，我们预计近期硅料及组件降价将有所松动，带动产业链排产向上，21年、22年全球光伏装机160-170GW、220-230GW，同增25%、40%！长期中国30碳达峰60碳中和，欧盟30年碳减排55%，美国35年无碳电力，开启光伏风电黄金十年成长。强烈推荐：隆基股份、阳光电源、晶澳科技、锦浪科技、天合光能、固德威、通威股份、大全能源、福斯特、中信博、福莱特、爱旭股份、林洋能源，关注德业股份、海优新材、信义光能、晶科能源、阿特斯、日月股份、金雷股份、新强联、金风科技、捷佳伟创、亚玛顿、赛伍技术、东方日升等。

 风险提示：政策不及预期，竞争加剧