今天市场最强的就是次新方向,利仁科技也超超预期5连扳。本轮次新的逻辑驱动是全面注册制的预期,有资金试图打造核准制次新“末日轮”。今天利仁的龙虎榜依然很简单,卖榜都是劳动路的关联席位,买榜中买五是量化,买一买二买三买四都是非知名席位,根据龙小虎的大数据显示,这几个席位与劳动路都有一定的关联性。对于利仁龙小虎依旧维持之前的判断,这里再给大家说一个小思路,在利仁不断超预期之时,如果你不敢高位接力,那么可以顺着利仁的特征去挖掘低位的,比如这一次的利仁有2个特点,流通市值特别低或近端次新。
按照该逻辑,我团队寻找到同为家电行业的对标股那就是:比依股份!
利仁科技市值34.61亿元,流通市值8.69亿元,比依股份市值32.44亿元,流通市值8.11亿元,相似度超90%。比依股份2022年2月18日发行以来,开市即暴涨,经翻倍后开市调整,目前调整已接近尾声,随时可能爆发。
1.macd金叉形成海底电缆形态
2.从量能上看近期已产生倍量,
3.K线出现旭日东升及希望之星形态
种种迹象均显现比依股份即将拉升!
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以下为基本面介绍:
比依股份(603215)以ODM为主的多元业务模式,聚焦空气炸锅品类。公司是一家主要从事空气炸锅和空气烤箱等加热类厨房电器产品的高新技术企业。公司主营业务主要包括ODM、OEM和自主品牌OBM业务,其中ODM涵盖公司所有品类产品,占全部收入的85%以上。需求端刺激下空气炸锅行业的高增速,中国市场渗透率存在较大增长空间。
内销空气炸锅收入高增,贡献Q2单季主要营收。
1)分品类看,空气炸锅贡献主要增长。22H1空气炸锅收入同增11.0%至5.13亿元,占比总营收71.6%(yoy +10.6pct)。空气烤箱、油炸锅等其余品类因外销为主,收入均不同程度下滑。
2)分地区看,内销收入&占比高增,外销短期承压。22H1内销收入同增332.3%至1.46亿元,占总营收比重同比+15.9pct至20.4%。外销同降21.2%至5.71亿元,主要公司外销以欧美地区为主,需求受俄乌战争和高通胀水平影响较大。综合来看,我们认为国内空气炸锅行业增长红利下,公司内销代工订单高增,贡献公司单季主要营收增长。据奥维云网,2022年1-6月国内空气炸锅线上销量、销额同比高增177%/164%。公司空气炸锅内销客户包括苏泊尔(国内空气炸锅份额第一,奥维数据显示苏泊尔21Q2品牌线上销额份额为14.6%)、利仁科技、山本、纯米等知名品牌,带动内销收入快速提升。
人民币汇率贬值带动毛利率提升&汇兑增长,公司Q2业绩高增。公司Q2单季归母净利0.5亿元,同增67.98%,我们判断主要系以下两个原因。1)毛利率提升:22Q2公司毛利率同比提升3.3pct至18.3%,我们认为主要系公司外销占比较高,人民币汇率贬值增厚折算后人民币收入,带动公司毛利率水平提升。22H1外销为主的空气烤箱、油炸锅和其他品类毛利率分别同比+3.8/1.3/5.3pct。2)汇兑增长:22H1公司实现汇兑收益约2059万元,占净利润比重为27.1%。考虑到人民币贬值于Q2起快速贬值,我们预计22Q2公司汇兑收益对净利润贡献更大。期间费率水平来看,公司Q2单季销售/管理/研发/财务费率同比+0.9/+1.3/+1.0/-7.7pct,综合来看,公司净利率单季同比+7.4pct至14.3%