今年的经济会比较难,这个从3月5日政府工作报告也能略知一二,在内需不足,外贸不可控的情况下,唯有投资拉动经济。2022年国内生产总值(GDP)预期增长5.5%左右,这个目标不算低,特别是考虑到2021年的基数。
所以,今年财政政策发力边际利好与基建有关的公司,如工程机械、工程材料板块等老基建板块,也对于风电、光伏、国家电网升级等新基建利好。
基建有很多细分:修桥铺路、铁公机建设、电建(电力、电网)、能建(新旧能源)、市政建设、城市轨道交通、公共设施(如体育场馆、便民设施、市政的工程)、能源开采等。2017年以来基建占比GDP基本稳定在6--7%之间,今年或许会超过这个数字。铁路、公路等基础设施逐渐完善,基建投资正逐步走向新老并重。
老基建-----基础设施的升级改造(但是拉动经济的效应边际递减)
新基建-----5G基站建设、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网,特高压,城际以及城轨交通、数字经济主题下‘东数西算’的通信基础设施等等(涵盖范围更广,能够更好推动中国经济转型升级)。
基建行业增速的主要逻辑在于,首先基建投资作为GDP的重要组成部分,在目前经济下行压力加大的背景下,基建稳增长的预期就会存在,作为GDP组成部分的消费和出口在今年一季度有所承压,而投资中,制造业投资周期相对较长,而且在房住不炒的基调下,预计地产投资今年也面临较大的下行压力,这时基建作为稳增长的调节手段地位是不言而喻的,因此今年的担当力会大大的提升。数据层面显示,今年1月份社会融资规模增量为6.17万亿元,同比上年多9842亿元,社会融资规模存量为320.05万亿元,同比增速10.5%,从总量的数据上看,高于市场的预期,而且最近提前下达2022年新增专项债务限额1.46万亿元,因此对于上半年基建投资形成有利的资金支撑。
那么展望战略规划的十四五,到2025年,综合交通运输基本实现一体化融合发展,智能化,绿色化取得实质性突破,综合能力,服务品质,运行效率和整体效应显著改善,交通运输发展向世界一流水平迈进,因此在交通建设方面,基建仍有不错的增量空间,虽然传统的公路,铁路新建里程这些年有些下滑,但作为交通领域的轨道相比于传统道路桥梁的需求量要好的多,比如电力投资近些年出现高增速,预计新能源领域会带动这个新基建持续向上,所以未来新基建领域应该会有不错的投资机遇,总之基建行业仍然有着业绩驱动力,关键是当下的估值十分的便宜。