异动
登录注册
华鑫证券-龙大美食公司事件点评报告:业绩环比改善,预制菜表现良好-221026
雨寂之夜
半棵韭菜
2022-10-26 10:55:47

龙大美食发布2022年三季报公告。

  投资要点

  ▌业绩环比改善,现金流高增长

  2022Q1-Q3营收114.52亿元(同减26%),归母净利润0.49亿元(同减85%)。其中2022Q3营收46.37亿元(同减6%),归母净利润0.13亿元(同减34%),系疫情恢复和猪价回升下业绩环比改善。毛利率2022Q1-Q3为3.9%(同减1.3pct),其中2022Q3为3.1%。净利率2022Q1-Q3为0.82%(同减1.4pct),其中2022Q3为0.1%。2022Q3经营活动现金流净额1.67亿元(同增1214%),系购买商品、接受劳务减少所致。

  ▌坚持一体两翼,发力经销渠道

  当前产品端持续加大研发投入,优化产品结构,预制菜采取扶持经销商和高性价比策略,目前基本完成产品布局,预计新工厂投产后食品产能达33万吨,为食品板块发展保驾护航。渠道端积极健全销售网络,布局重点市场,大力拓展中小B渠道,客户网络已初见雏形。

  ▌盈利预测

  疫情及生猪价格致三季报下滑,但环比二季度已改善,预计四季度环比有望继续改善,我们看好公司一体两翼战略并加大预制菜布局,略调整2022-2024年EPS分别为0.07/0.15/0.21元(前值分别为0.2/0.46/0.59元),当前股价对应PE分别为133/64/43倍,维持“买入”投资评级。

  ▌风险提示

  宏观经济下行风险、疫情拖累消费、猪价波动风险、预制菜进度不及预期、生猪产能恢复不及预期等。

  

声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
S
龙大美食
工分
2.84
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 0
打赏作者
无用
真知无价,用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论(1)
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
  • 祸兮福所倚
    关灯吃面
    只看TA
    2022-10-26 11:56
    666
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 1
前往