♦️9月中旬东吴医药团队提出2022年四季度医药板块将大反攻以来，10月医药板块对于沪指、沪深300超额收益分别为10%、13%。11月份医药行业上涨能否持续？四大因素将继续支持起大反攻，配置比例低、估值低、医保支出每年稳定增长及医药政策多点持续回暖，医药板块是公募基金开始上仓位的初始阶段，2023年医药板块很可能迎来戴维斯双击的牛市。

♦️按照惯例2022年创新药进医保谈判很可能在11月份进行，拟谈判创新药主要包括生物药、小分子药物及中药创新药，进医保品种将会显著放量。11月份医药板块的主要投资策略？首先既是上仓位，方向比努力重要；其次是配置方向。1）聚焦本月创新药谈判及创新中药谈判，中药创新药政策顶层设计收到政策呵护，这次谈判可能受益标的方盛制药、康缘药业、以岭药业及健民集团都能。生物药机化药谈判受益标的，百济神州、康方生物、恒瑞医药、艾力斯、信达生物等。聚焦边际变化明显的高值耗材（惠泰医疗、心脉医疗）。2）细分领域国产高值耗材龙头，企业具备研发能力、规模化生产能力，产品临床认可度高，且组合丰富，在集采后有实力给经销商更多利润空间。推荐惠泰医疗、威高骨科、新产业等；3）科学精准疫情防控，消费医疗有望迎来报复式消费，重点推荐爱美客、华东医药、爱尔眼科等。

具体配置思路

中药领域：方盛制药、济川药业、康缘药业

创新药领域：百济神州、恒瑞医药、海思科、荣昌生物、康诺亚、泽景制药- U

耗材领域：惠泰医疗、威高骨科、新产业

科研服务领域：金斯瑞生物、要康生物、皓元医药、诺禾致源

眼科服务：华夏眼科、爱尔眼科、普瑞眼科

其他医疗服务：三星医疗、海吉亚医疗、固生堂

医美领域：爱美客、华东医药

生长激素领域：长春高新

疫苗领域：智飞生物、康泰生物

其他消费：三诺生物

血制品领域：博雅生物

♦️重点推荐组合：方盛制药、济川药业、恒瑞医药、华东医药、爱美客、诺禾致源、九洲药业、博雅生物、智飞生物