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纪要｜各家车企电动化及爆款车型梳理电话会纪要

选对股买对时

中线波段的公社达人

2021-08-02 23:31:37

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摘要
国内车企车型情况梳理：
1）蔚来：ES6主要走量
2）理想：主要走豪华大车路线。理想One增程式车型月销量可过万；22年有望出新车型；23年切换为偏快充的逻辑，适用800V平台。
3）小鹏：21年主要为改款的G3和G3i，是智能化A级车的尝试；22年的B级SUV围绕快充800V，与之前铺设的快充网络匹配。
4）零跑：走量，小车型为主，后续将往大轴距上拓展。未来A0级车型价格将下探至6-8万。
5）比亚迪：8月可能正式发布E3平台（基于快充、新的刀片电池）；22年基于E3平台可能开发一个做纯电动轿车与纯电动SUV的专用平台。比亚迪的短板在智能化程度。
6）长城：猫系列——黑猫，白猫，好猫，闪电猫（基于跟宝马合作的A0、A级车）。22年有望推出model3、model y的竞争车型（100度电VS特斯拉80度电，70度电VS55度电）。
7）红旗：代表国企状态。主要规划500-600km续航的车型，三元与铁锂都做。2022年可能在H5BEV、HS5BEV上做拓展
海外车企车型情况梳理：
1）大众：MEB平台从ID3到ID4（中庸、国内销量低）、ID6 、Q4；22年使用PPE平台，基于1.2架构，支持L2+L3自动驾驶，快充倍率提高。
2）宝马：没有纯电动车型。2021Q4将发布I4、I-NEXT，弥补I3短续航的缺点，I-NEXT自动驾驶L3架构较完善；22年将推出X1 BEV，7系BEV。缺点是车型跟传统车型造型差别不大，国内可能打不开传统豪华市场。
3）戴姆勒：奔驰22年没有爆款车型。戴姆勒在EQA上做延展，先发EQS再发EQE，定价比较高。目前车型都是基于400V。24Q1，800V系统可慢慢兑现。电动车竞争力不算乐观。25年纯电动目标由25%上修到50%
4）雷诺日产三菱：中小型R5和Mag1。可能逐步会导入GOOGLE的MAP导航，车载服务，在欧洲的反响较好。雷诺5销量可能超过1万台，Mag1是6000-7000台。
5）沃尔沃：22年在原有的XC 40 BEV的基础上推XC90 BEV，再推XC60，产品矩阵更丰富。90BEV的量的可能一年在欧洲3-4万台。
6）福特、通用：电动皮卡优先级高
7）现代起亚：IONIQ5，3月份几千台现在上万台。23年推IONIQ6，对应modelX。是平价超快充平台，所以估计IONIQ5、IONIQ6量的抬升都会比较快。
对各国/地区市场的看法：
1）美国：主要看F150和悍马皮卡会不会引爆皮卡市场。如果明年电动皮卡市场能打开，让美国的电动化基调会发生很大改变，电动车量会上升得特别快。对电池的需求量影响大，因为皮卡的电池包基本上是150到甚至200，一台能顶20台普通车。
2）日本：对于电动车的整个态度相对比较慢，22年丰田本田基本没有有竞争力的车型出来
3）中国：22年为补贴最后一年，小型车更为有利。网约车可能有新的变量，需求进一步提升。22年有些城市换电运营车，可能有较大的量的提升。
4）欧洲：计划性较强，2020年基本上完全补贴导致小型车都卖得不错。2021年上半年，车相对价格比较高一些，讲究品质。我们目前大部分充电功率是限制在100KW以内，欧洲新出的都是在120、150甚至200KW以上。21年下半年-22年，电动车的50%-60%将开始往纯电平台走。
电动车出口欧洲展望：不算乐观，因为欧洲有产业链碳排放和回收要求，对自动驾驶和数据隐私比较保守，而且出口需要更换语言系统，消费者对外国车不太看好，上量比较困难。在小市场可以尝试，在英德法比较难。
芯片情况：8月是最缺芯的时候，10月之后可能有改善。原估计6月是最困难的，但由于东南亚疫情断供，8月缺芯严重。

正文
主持人：
这个时间点做这个梳理还是非常有意义的，电动车驱动动力由政策驱动到车企驱动，明年国内国外都是比较大的新车型的周期，提前预判热门爆款是很有必要的。第二个原因是车企都在上修自己的电动化的战略目标，戴姆勒上修得比较多，之前25年目标是纯电动占25%，现在上修到50%。25年电动渗透率也由16%-17%上修到20%。19年有梳理过车型及车企战略，目前是一个更新。
欧洲车企是在加速。美国一开始比较慢，明后年推出新车型，销量也开始放量。日企比较慢，今年加速不明显。国内新势力超预期，蔚来理想小鹏三家在没有新车型推出的情况下，每月销量还有环比提升。自主品牌转型也不错，走两极分化路线，做A00冲量或者推高端车型，但做高端需要时间建立品牌竞争力。
欧洲车企22年普遍推出纯电动化平台。大众MEB平台去年9月推出，今年ID3、ID4在欧洲销量不错，明年延续MEB平台，推ID5、ID6，MEB除了在欧洲，中国和美国市场也开始放量了。奥迪是推E-tron系列，Q4、A6，定位会高端一点。宝马和戴姆勒的电动化平台可能会比大众要稍微慢一点，但是基本上今年的下半年到明年的话也都会放出来。宝马今年推了旗舰车型I-next，明年是i4、X1、7系纯电动，它是转型做得比较早，也是比较好的一家。戴姆勒今年下半年纯电平台EVA就会出来，主要推两个车型EQS、EQE。26年的话，会再推一个新的纯电动SPP平台，所有的车型都可以在这个平台上进行生产。PSA以油改电车型为主，去年今年欧洲的销量增长还是非常快的。
第二方面美系车企，会比欧洲进度慢一点，但是在追赶。今年明年情况会有很大变化。特斯拉二季报说，未来每年保持50%左右的一个增长是可以做到的。我们还是认为它是全球龙头，20%市占率。福特在美国今年推了Mach-E，是一款很不错的纯电动车，明年推F-150 纯电动皮卡，可能也是明年爆款。通用明年会推纯电动平台，第一款车是凯迪拉克，整体定价高，打响品牌，之后在推走量的。Lucid Motors等新造车：今年下半年出第一款车，第一款都比较贵，之后再走量。
日系车企依然较慢，韩系现代比较快，这几年全球销量不错，23年推新的纯电动平台，明年爆款可能是loniq 6。雷诺还是偏经济型小车。
国内新势力超预期，销量没有从巅峰下降，除了个别季度的季节性影响，基本上每个月还是能够实现环比增长的。理想 7月份的销量做到了8000多，按公司的目标的话，是要到9月销量达到1万辆的，还是很有可能做到的。几个新势力我们还是非常看好，是因为今年下半年到明年都有全新的车型出来。小鹏今年Q4推P5，明年还会有B级的SUV。理想现在靠一款车，明年还会再推第二款车型，到23年就是理想车型爆发的年份，有四款的车型，两款纯电，两款增程。蔚来明年一季度会推两款纯电动轿车ET7/ET5。哪吒卖得也是很好，今年一年的销量基本上能到4到5万辆，明年还会有爆款，预计可能会成为走量的车型吧。新势力还是明年国内电动车销量增长很重要的一个增量。
自主品牌这边，比亚迪、长城、吉利还是非常值得期待的。比亚迪今年的销量比较超预期，主要靠DM-i平台，汉达到稳态之后一个月销量还是在8000多，DMI销量还处于在打破的过程中，一个月1万多，到年底应该会进一步提升。明年新推出海洋系列，估计会再推三款纯电动，主打的跟王朝系列比起来更经济性，后面销量的话也是相当好的。长城今年应该是增长比较快的一年，就是4、5月份受制于芯片短缺，销量环比有走弱一点，但是6月份强势回复了。芯片解决之后，长城今年销量应该也是破10万的。吉利电动车现在销量的基数是比较低的，新平台确实值得期待。极氪001市场评价还是非常高，在手的订单也还是很好的。其他车企北汽、东风基本上都有推这种高端一点的平台。比如说东风蓝图，北汽极狐。就是自主品牌刚刚开始推高端平台的话，需要一些时间来打造自己的一个品牌以及获得消费者的一个认可。
总结起来的话，车企电动化的情况是在加速的，明年全球都是一个比较大的新车的周期。预计电动车今年全年的销量全球应该能到580万辆，有90%以上的增长。明年依靠新车型的推动，全球820-850万辆，40%多的增长。7、8月份受季节影响，销量可能环比下降，但实际上从新势力的表现来看，可能7月份8月份销量会比市场预期的还要更好，所以不排除今年全球销量还有进一步的超预期的可能。
风险提示：销量不及预期、价格竞争超预期、投资增速下滑

嘉宾：
蔚来ES6是走量。这些车型电池都是通用化设计，基本上很难把这个车完全做得很小。
理想one 增程式车型能做到一个月上万销量，是因为消费者不希望有充电焦虑。上海北京两款车型销量差别不大，但是其它城市基础设施比较薄弱，希望用增程车。它的销量比较分散，前十个城市销量比起其它插电混动占比不算特别大。2022年新车型可能更大，2022年两款车保持1.5万销量一个月。23年他们做了逻辑切换，偏快充，适用800V平台，在基础设施能跟上的情况下做一些大车。理想都是走的大车，偏豪华路线。蔚来用ET5做下探，理想没有。
小鹏今年主要是改款的G3和G3i，是智能化，科技赋能A级车的尝试，偏向在小型车平台上做改进，第一批客户主要是奔着激光雷达来的。2022年这款车是B级SUV，是围绕快充800V来，与之前铺设的快充网络匹配。这款车比P7可能量更大，因为它好看，但实用性特别是在后排、后备箱、内部的空间感布局上面其实是有一些明显的缺陷。但它比model3有颜值、尺寸的优势。
零跑相对来讲还是走量的，一些偏小的车型。后续也是在往大轴距上面拓展。零跑和哪吒销量高，还是因为他在A0车上面会做了一个提升。随着五菱五零、欧拉、黑猫、长安奔奔登登把2-5线城市的需求打开，A零级的车型价格开始下探到6-8万。原有的定价偏高的也在纠错，价格往下走，所以整体来讲，市场上面可能会出现一些比较受欢迎的车。
比亚迪8月可能会正式发布E3平台，基于新的刀片电池，基于快充的架构。之前汉的架构，电压平台也比较高，也用了一部分碳化硅。汉EV的核心竞争力，是说它是一款PEV和BEV有一定兼容性的车型。到2022年，基于E3平台上面可能开发一个专用平台做纯电动轿车跟纯电动SUV。到2022年可能在通过更高的续航，更高的快充速度，还有推进碳化硅把竞争力充分打出来，所以说我觉得2022年，它的B级的纯电轿车跟B级的纯电SUV销量可能比较好。从审美角度来讲，我感觉比亚迪的车型波动范围比较宽，有些车型比较好看，有些车型不太好看。比较平庸的车型销量都卡在了3000- 5000。整个王朝系列可能跟纯电平台没啥关系，量相对来讲更好一些。比亚迪最大的问题就是智能化短板需要补上去，颜值的这个系列化需要再往上提一下。
长城主要是猫系列，黑猫，白猫，好猫，闪电猫。闪电猫对应的车型基本上是基于跟宝马合作的A0、A的这个车型，上面做一些复古的车型系列。2022年呢他可能去为model3、model y打造一款竞争车型，基本上就是欧拉进行升级争取男性客户。这款车型的竞争策略，是类似于用100度电来打特斯拉的这个80度电，然后用70度电来打55度电，更高的续航，相似的快充速度。想把整体的品牌往上拉。2022年北京车展的时候可能会出来，然后到后半年会作为一个爆点来做吧。长城可能在关键的部件还是缺一些芯片，可能到9月份以后量会逐步往上拉。
红旗其实比较代表国企的状态。目前来讲，它的规划呢就是在平台上面规划500到600续航的车型，三元跟铁锂同时做。2022年可能在他的H5BEV跟HS5BEV上面做一个拓展。这里头最大的问题就是说，在现有的竞品这么多的情况下，大家的参数相似，对营销的要求会比较高。
我们整体的回顾一下整个国内车型的爆款车型。蔚来的ET5可能就是在ET7交付之后再一个季度会出来。小鹏SUV在他的体系条件下会做些大的性能的升级。理想下一款比理想one更大一点，两款车型会形成一个矩阵。比亚迪主要看E3下面的BEV轿车跟比较低，如果颜值上面靠谱的话，可能在汉1B的基础上会更上一个台阶。但是混动车会分走BEV销量，如果同时推如何平衡是跟问题。就长城就是跟宝马合作的走精品路线的车型，包括对标model3的B级的轿车。吉利极氪01出来，下一步推纯电平台，竞争的时候其实还是有一些阴影的。长安跟华为合作的车可能在2022年下半段要出来。总体的来讲，整个A00级逐步把低端市场打开，随着车企的积分压力更大，A0级和A级这两块大市场可能会进一步打开。其实是比拼的是性价比，渠道的细分，关注整个系统的支撑，不是单纯的靠爆款来盈利的。
国外车型，大众MEB平台从ID3到ID.4、ID.6 、Q4 ，2022年继续围绕MEB平台。ID4比较中庸，国内销量比较低，ID6定价在六座以下车里面可能打开局面。欧洲MEB车型做德国、瑞士、奥地利、北欧渗透比较快。供应商反馈计划提供的量和实际的差不多，计划性比较高。奥迪22年主要是A6 etron、Q6 etron、保时捷SUV。MEB是用的1.1架构，22年能做出更好的状态，使PPE比MEB好，MEB自动驾驶不太好。22年局面会改变，PPE会基于1.2架构，支持L2+L3。快充基本上平均倍率设计在2.50以上,就是原来的奥迪etron的基础上，再提高一点。
宝马是没有纯电动车型，在2021Q4发布I4、I-NEXT，弥补了I3短续航的缺点。I-NEXT用了很大一块碳纤维。自动驾驶L3架构比较完善了。22年X1 BEV，7系BEV推出，mini electric是一个不太成功的产品，之后也会有调整。23年前都是油电兼容的车。单个车型的销量可能跟平时PEV差不多，取决于他对产品的定价。目前宝马能耗可以，快充可以，自动驾驶可以，但车型跟传统车型造型差别不大，颜值不太高。这点在欧洲影响不大，但在国内可能传统豪华这块市场打不开。
奔驰22年没有特别好的爆款车型。戴姆勒是在EQA上做延展，先发EQS再发EQE，这两款SUV路线都是价格比较高。EQA、EQB、EQC欧洲销量没那么好，7月到9月需求会上来，大车型走量不多，EQA、EQB价格低可能比较好，Smart ev销量最好。现在车型都是基于400V，24年Q1的800V系统才能慢慢兑现出来。电动车竞争力不算乐观，可能是原有买它这个车的人去买它的电动车。Stellantis22年是小年，意大利的510还有这个观致2008是基于50度电的车型，现在在法国，意大利这些地方，因为卖的比较便宜，总体的量还可以，因为这两家都在不停的在整合中，从爆款车型角度来讲，没啥希望。要真正起来的话，可能在2023年它的中大型平台慢慢上去以后可能效果会比较好。西欧对于专用平台量会上得比较快，南欧可能还是中小型的车把价格压低，走量为主，可能竞争力不行的车也能按照一个基础来卖。
雷诺日产三菱的情况差不多，中小型的两款不同的车，雷诺5是替代雷欧1，Mag1更大一些，跟他的日产的协同性的平台一起推。从目前看来，这个平台的整个变量也好，自动驾驶也好，可能相对就不是特别理想。但是可能逐步会导入GOOGLE的MAP导航，还有车载服务。在欧洲的这个反响来讲，这套系统跟原有的有很大的差异，屏幕大了，服务也有比较好的效果。雷诺5销量可能超过1万台，Mag1是6、7千。竞争力在中国来看其实不算强，但是在欧洲来讲refresh以后可能会效果更好一些。
沃尔沃22年是在原有的XC 40BEV的基础上会推XC90 BEV，在推到XC60。在平台上也会做一款相对更大的平行的车，电量100度电以上。总量可能会比不过XC 40，基本上22年开始往上走，产品矩阵更丰富，90BEV的量的可能和奥迪etron大型车的量相似，一年在欧洲3-4万台。
22年美国市场跟全球市场都不太一样，福特通用他们都开始了电动皮卡的交付，应对特斯拉的truck的一个很大的变量。从美国市场角度来讲，明年皮卡市场能不能打开，让美国的电动化的这个基调差异会比较大。如果做得好的话，这块的量会上升得特别快。对通用来说LYRIQ优先级可能会相对低一点，它基本上还是一个100度电400负的架构，它的定位呢跟model x，量起来估计比较难。
现代起亚IONIQ5基本取代了空EV的量，3月份逐步几千台现在上万台，然后空EV量开始往下走。23年IONIQ6，对应modelX。对应Model3基本上也是用800V服务的架构来做。韩国也好，欧洲也好对平价超快中平台感兴趣的人还是比较多的，从目前3月到6月份的这个销量来看，7月应该这款车全球肯定破万的。有基础设施条件下，还是给消费者不一样的感受，而且有很大的观感的不一样，所以我估计现代起亚IONIQ5、IONIQ6量的抬升都会比较快。
我们再回顾一下整体的状态。大众系列基本上是看他的PPEP平台在800V架构下面有没有一个大的突破。原有的定位MEB相对中低价，在欧洲那边可能行得通，在中国可能还是要等PPE出来。宝马基本上就是围绕着油改电的车型，维持一个整体的量，单款车型可能都不是很出众。戴姆勒第一代纯电平台的车型全球定价比较高，还是树立品牌形象从高往上走。沃尔沃第一款油改电车型，22年开始推纯电XC90。雷诺日产的这两款车，经济为主，可能量比上面更好一点。基本上看美国的话，主要是看这个F150和悍马皮卡的量会不会引爆皮卡的大市场。对电池的需求量影响会比较大，因为那个车的电池包基本上是150到甚至200，一台能顶20台。日系对于电动车的整个态度其实相对都比较慢，所以22年基本上我们看不到丰田本田有什么有竞争力的车型出来。现代早几年拉林纯电动的策略基本上起到效果，IONIQ5、IONIQ6订单都不错。在电动车领域里头，我感觉韩国人比日本人更加激进，更加靠谱一点。

Q&A
Q：美国明年看皮卡，明年中国和欧洲哪些车企增加比较明显？
A：22年补贴的最后的一年，小型车更加有利。特斯拉22年model3售价接近20-21万，model y24-25万，是月产8万辆的规划，22年总规模大概80-100万辆。蔚来ET7、ET5，理想下一款车型，特斯拉降价对它影响不大，反而吸引了客户。要跟特斯拉竞争价格要么下调，要么有更高续航。A00、A0特斯拉不做，现在大家原来不做小型车的都在做了。基本上每家车型都有对应model 3的车型，能不能打赢大家都在尝试。网约车那块可能有新的变量在里面，需求也进一步提升。明年有些城市换电运营车那一块可能也有一些比较大的量的提升。首先就是颜值要好，然后有一定的差异化，往细分市场分化会越来越多。特斯拉把这个新能源车这个热度继续炒热，转化率可能会进一步提高。市场里头大家都有机会。
欧洲市场计划性比较强，2020年基本上完全补贴导致的，小的车都卖得不错。到2021年上半年，车相对价格比较高一些，讲究品质。市场也在慢慢打开，补贴还没退。所有的车企都在找合作伙伴去铺设相关联的充电网络，走的是超快充，我们目前大部分的充电功率是限制在100千瓦以内，欧洲目前新出的都是在120，150甚至200以上，比较适合长途、个人使用。2021年下半年到22年的话，电动车的50%-60%都开始往纯电平台走了，新的电动车来取代。
Q:全球销量预测是怎么样的？
A：没有具体拆。乐观，明年补贴最后一年，还是乐观。欧洲补贴政策也没退出，有竞争力的车在往上走。美国皮卡量能不能实现100多万量要具体看。如果纯电皮卡成了是对燃油车很大的冲击。明年看点比今年多。
Q：怎么看电动车出口欧洲展望？
A：欧洲对自动驾驶比较保守，对数据隐私比较严格。而且系统要更换语言出口，不太国家是不同语言。数据也没法收集那么多，到了欧洲效果可能没那么好。我们出口成本低，车价低，但是欧洲也有壁垒，供应链碳排放和回收要求比较严格，消费者对外国车也有壁垒，上量比较困难。在小市场可以尝试，在英德法比较难。
Q：对吉利电动化规划怎么看？
A：吉利花了好多钱，所以它跟多平台合作，把量做起来。极氪001造型不错，配置高，定价比较低，让别的品牌没有空间了。其实在25万左右的市场，是一个充分竞争，特斯拉带头在不停地往下降。如果按照一个静态的定价跟配置的话，可能量没起来，对手就是性价比比你高很多。如果定价区间正好落在特斯拉的区间的话，做好长期抗战的准备。难度就难在这个地方。
Q：明年特斯拉出model2情况怎么样，特斯拉明年能出150万辆车吗？已有中低端平台情况怎么样？
A：model2 是更低端的品牌，是在中国做的研发，中国工程师，中国的供应商在中国去造车，用特斯拉的牌子去打。我信心不是特别足，model3品质已经到了临界点，还往下大家有点担心。Model3已经是个经典车型了，model 2 可能呈现不太好，带来的量可能不如不断降价的model3好。Model2 22年不一定出，出了不知道有没有底层逻辑，有没有不断降价点，有没有跟传统车不一样但能切中消费者的地方。
由于内部要求比较严格，今年乐观90-100万辆，保守明年150万。其实国内就100万，再加上德国美国皮卡的产能逐步。还是一个相对平稳的增长，但是如果这些工厂的产能释放出来，变化还是比较大。到21年10月份左右，上海的量真的爬起来再估明年比较好。现在说要10月份达到4万的产能。三保持大概3万左右吧，所以就按月7万来了。到底行不行还不知道。
中低端平台不能太乐观，ES6换一种牌子定同样价可能就卖不动了。
Q：海外车企会转铁锂吗？
A：海外大概23-24年。特斯拉铁锂加速了国内车企换铁锂，但国外没有需求。大众ID2原来说24年，目前扩产快，可能23年出
Q：缺芯情况什么时候缓解？
A：8月最差。原有芯片厂很多都没有供货了。特斯拉可以根据不同芯片改逻辑，但是别的车企可能不行。10月之后可能才有。正好7、8月也是消费淡季，把燃油车匀过来但是还是难。原来说是6月最难，但是由于疫情在东南亚爆发，很多芯片交不上。在非关键的部分是切换了国内芯片。

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