（韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、事件驱动：目前全国疫情防控局势复杂多变，随着确诊感染人数上升和精准防控的多点开展，已有多地区开始使用抗原检测。今日盘中北京发布通知，如无出行需求，做了抗原检测的居民可不做核酸。

2、主要区别：抗原就像病毒穿的特有衣服，核酸则是病毒里面的基因，抗原检测就是把衣服识别出来，与核酸检测相比更方便、快捷，但敏感性稍差，所以会说核酸检测是确诊依据，抗原检测不是确诊依据。不过抗原适合有抗原自我检测需求的社区居民、隔离观察人员以及感冒发烧人员，一般10分钟就可以出结果，减少了集聚风险。

3、两座大山：抗原最主要的问题在于准确性和价格。自测操作不当会导致假阳性或抗原数量过少导致假阴性，目前还没有解决方案。价格方面，目前常见的基本4.5元/人，而核酸每人能到1.9元，虽然省事但并不是所有消费者都会买单。

4、大势所趋：国内多地开始了抗原自测的试行，依据国内外疫情发展经验来看，英美以及香港逐步放开，抗原检测产品被大量采购。假设目前国内抗原出厂单价约0.5美金，使用频率参考海外政策按照最低频率每月2次，14亿人口基数计算，年市场规模有望达1211亿元。若居民、企业自费购买自检更加频繁，市场规模将进一步提升。

5、相关公司：目前国内获批的抗原产品已达35种，包括24款胶体金法、8款乳胶法以及3款荧光免疫层析法，公司较多，建议关注：

国外九安医疗(美国市场需求旺盛)、国内可孚医疗(京东淘宝销量王)、万孚生物及亚辉龙(广州抗原试点供货商)。

6、风险提示：三季报相关公司如东方生物、热景生物等国外抗原检测业务收入下降，影响因素包括出海竞争对手增多、利润下降、本国生产供应恢复以及政府采购的疲软。

（部分资料来自中信证券、东方财富）