IR：徐总 四季度经营情况： 地产政策出台，市场关注度较高。主要汇报下经营情况和我们的看法。 目前是防控到放开的初期，大方向没有问题，国家稳经济的决心没有问题。但是短期看，结合美国经验， 社会会出现一些混乱，这是短期的过度现象。 经营情况，分产品看全系列价格稳定，国三切国四的产品有促销，量也是低位平稳，没有大变化。对明年 的信心来自于： 1）高机，海外渠道扩张和国内市占率提升，今年有三四十，明年还会继续增长 2）挖掘机，智慧产线明年投产，销售队伍也组建完毕。海外衰退预期比较强，但是从供给端和竞争力看， 同业包括自己也是在预估 50-60%增长 不确定的是房地产，短期没有特别大的扭转的帮助，更多是纾困。上市公司融资这个政策力度很大。短期 防疫的影响还在，融资的也是长期影响，短期很难看到工作量等的大的变化 Q&A: 1、11 月挖掘机销售情况？行业同比是有改善的，国三切国四有促销。 促销的因素比较大。12 月起国三升级到国四，各家库存都是在积极出清，买断到经销商或者客户中。下游 看，需求没有特殊的还是比较平。横向比较看，挖机需求很难超过 1 万台，但是上个月 1.1 万，这个月是 1.5 万。混凝土当时切国标后从 1000 台降到几百台，除了国标因素还有房地产往下走。现在基本是需求的 底部了。 2、明年的规划： 直销和合伙的模式。现在是产能爬坡，2 条产线，每条 1 台/12min。需求明年 1-1.5 没问题，国内负增长， 国外增速明显，整体比今年好。海外实现 50%增长。 3、今年各个产品线的价格调整和明年的预期： 大部分没有明显下降，原材料价格下降，供应链也在降本，毛利应该变化不大。各个事业部成本，最低的 有 7%，最高的有 10%的成本下降。按月达到 50-60 亿，现在实现 30 个亿收入就能盈利。明年毛利行业会 企稳我们会有修复。 4、明后年高机业务的展望： 今年华东疫情影响、大型租赁公司上市调整业务结构，这些负面冲击导致今年业务低于预期但是明年会消 退。明年国内 20%海外翻倍的增长；后年主要看海外渠道增长。达到全球前三之后，海外增长会下降一些。 5、海外市场增速： 比较快的是欧洲、东亚和墨西哥（南美和加拿大）。墨西哥明年工厂投产，东南亚价格一般，美国市场很大， 但是因为关税问题短期增长困难，明年会尝试从南美发货。 6、海外竞争的问题： 俄罗斯印尼等国家有 2-300 人，很多国家只有几个人，人手不够；不同国家标准不一样，也需要调整；很 多竞争主要体现在需要去挖掘机会寻找客户，是和自己竞争 7、欧洲增长点： 一直比较稳定，不是放水收回后的那种衰退。供应这块，本土企业越来越弱，包括卡特在内中美企业拿了 很多份额。中国企业市占率在 10%，未来增长一倍应该没问题。相比较日韩企业，性价比有优势，另外服 务这块之前因为人少、品质有问题，现在也在客服。之前是靠代工，现在也做自己的品牌，铺自己的渠道。 8、海外的目标： 收入 30-50%的占比，争取达到 50%