【招商电新-20版】新能源更新-韭研公社

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【招商电新-20版】新能源更新

迪迦奥特曼

明天一定赚的韭菜种子

2022-03-30 13:48:18

【招商电新-20版】新能源更新
【光伏】
1. 3月份排产稍微松动，前几个月业界就是这预期，之前我们多次提示并且也强调，随着业主指标落地、天气暖和了建设启动，排产会迅速恢复上去。展望下半年，随着硅料供应链瓶颈缓解，行业装机将进一步加速。
2. 仍然看好的3个方向：组件、TOPCON等技术进步、应用市场开发。
组件重要性为市场逐步接受，但组件在商业上的长期价值，仍有较多超预期的地方。
TOPCON已进入大规模推广阶段，TOPCon对PERC的优势已形成且会快速放大，预计Q2-3就会形成产业上的共识。电池片技术进步影响最大，这个怎么选，组件是相对客观的裁判。HPBC、HJT也有投入价值，HPBC理论上可能适用屋顶等市场。
3. 相关新方向/变化是绿电拖欠补贴，千呼万唤始出来，现已进入实操阶段，预计Q3有望落地，近4000亿元拖欠补贴落地是值得一提的大事，光节约财务费用一年就是几百亿元。近期，我们亦多次提示绿电板块变化和机会。
4. 投资建议（绿电另外推荐）：
继续推荐：隆基股份、晶澳科技、通威股份、晶科能源、钧达股份；
继续推荐：特变电工/新特能源、大全能源、福斯特、中环、海优、福莱特、阳光、锦浪、固德威、美畅、金博、双良节能、中来股份。

【电动车】
1、中游材料企业反馈Q2排产仍满产，如我们之前预期，除碳酸锂外，相对紧缺的果然是负极。电池排产总体也较旺，但与车企价格博弈在继续。近期锂盐贸易商报价略有调整，但锂盐的瓶颈与缺口化解非短期之功，后续需继续观察。
车企近期开启第二轮涨价，涨幅要明显大于年初第一轮，会不会在需求上产生负反馈，可能需要1个季度去观察。
2、主要观点：上游资源品与电池/整车、消费者的价格传导/博弈可能不会太快就结束；Q2中游板块应该有比较积极表现，如果3-5月份销量尚可的话；今年必须聚焦“两手都硬”的公司。
3、投资建议
材料：德方纳米、天赐、容百/当升/中伟/华友(有色)、璞泰来、恩捷、振华新材。
电池：宁德、亿纬、蔚蓝、冠宇/欣旺达(电子)。
其余：天际股份、新宙邦、贝特瑞、中科、星源、华鲁/石大（化工）；震裕/科达利/斯莱克(机械)、芳源(有色)、宏发、精达。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

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