政治局12⽉6⽇召开了会议，分析研究2023年经济⼯作，这次政治局会议， 是每年年底中央经济⼯作会议的前奏。

这次会议的关键表达有六个：

1.

宏观政策上

，继续提“稳字当头、稳中求进”

提“稳”意思就是明年没有疯⽜市，⼤⽜市。
稳健的货币政策要精准有⼒，这个表态相对于去年“稳健的货币政策要灵活适度,保持流动性合理充裕” ，是有⽐较⼤的倒退！
去年还在提合理充裕，就是适度放⽔，今年已经不提放⽔的问题了。

2.

微观政策上，

提了信⼼，提了活⼒，提了敢创
原话是： “⼤⼒提振市场信⼼”，“增强我国社会主义现代化建设动⼒和活⼒”，“激发 全社会⼲事创业活⼒，让⼲部敢为、地⽅敢闯、企业敢⼲、群众敢⾸创。 ”

在三辆⻢⻋之国内消费⽅⾯，要扩⼤内需。

原话是： “要着⼒扩⼤国内需求，充分发挥消费的基础作⽤，把实施扩⼤内需战略 同深化供给侧结构性改⾰有机结合起来。 ”这是在三年疫情影响⽐较严重的情况下，企业经营上，受疫情困境影响⽐较⼤的公 司，业绩就有利好， A股不炒业绩。
因此：利好港股的消费股，餐饮股传媒股。

3.

三辆⻢⻋之投资

“充分发挥投资的关键作⽤” ，三辆⻢⻋中的“投资” ，已经很久没提了，要搞什么⽅ ⾯的投资，还需要进⼀步确认。
投资⻢⻋对应的股票就是蓝筹股，银⾏，保险，基建，⼯程，地产。有可能是重点。

4.

强调“安全”

“产业政策要发展和安全并举” ，这是⾸提概念，也是全新的提法。
因此：⽹络安全，信创(软件)，互联⽹国产化，星链互联⽹，⾼科技军⼯， 迎来快速发展机会。相关的股票也容易再被爆炒。

5.

加码反腐败

新官上任三把⽕，第⼀把⽕⼀定是烧反腐败。 “⼋项规定”是2012年提的

，

“七个有 之”是2014年提的，已经很久没在中央层⾯提及了，是⾮常严重的提法，关键就是最后⼀条，妄议

ZY

。

可以看⼀下这次说要反腐败有什么不同？
“要持之以恒加固中央⼋项规定堤坝，对享乐奢靡之⻛露头就打，对顶⻛违纪⾏为 从严查处，坚决防反弹回潮、防隐形变异、防疲劳厌战，重点纠治形式主义、官僚 主义， 紧盯⼯作中层层加码、麻痹松懈、任性⽤权、不担当不作为等问题，科学精 准靶向整治。要把纪律建设摆在更加突出位置，把严的要求贯彻到党规制定、党纪 教育、执纪监督全过程， 既让铁纪“⻓⽛ ”、发威，⼜让⼲部醒悟、知⽌。要以彻底 ⾃我⾰命精神打好反腐败⽃争攻坚战持久战， 把党的⼗⼋⼤以来不收敛不收⼿、胆⼤妄为者作为重中之重，深挖细查、严惩不贷，重点查处政治问题和经济问题交织 的腐败案件，深化整治权⼒集中、资⾦密集、资源富集领域的腐败，坚决惩治群众 身边的“蝇贪” ，进⼀步铲除腐败滋⽣⼟壤。要完善党和国家监督体系，更好发挥政 治巡视利剑作⽤，增强对“⼀把⼿”和领导班⼦监督实效。 ”

因此：利空茅台，利空⽩酒。

6.

碳中和，新能源都没有提

去年对新能源讲的⼒度⾮常⼤， “深⼊推动能源⾰命,加快建设能源强国”。
碳中和，对应的股票是煤炭钢铁，没有提，估计就不是重点了。
新能源汽⻋，包括在消费⾥，提消费就是提新能源汽⻋。
光伏⻛能电⼒，没有提，可能是还没有提到，也许之后的中央经济⼯作会议会提及。

总结⼀下：

要点1： 2023年整体股市是震荡熊市。

三⼤动⼒⽅⾯，政策动⼒偏负⾯，降息动⼒还没有出现，⼈⺠币汇率动⼒成为⽜熊的决定性因素。
当中美关系出现严重影响，例如拜登签台湾政策法，众议院议⻓⻨卡锡上半年会 去台湾，这两件事都会导致⽐佩洛⻄窜台更严重的影响，⼈⺠币汇率快速贬值，整体股市下跌。
当中美关系回暖，⼈⺠币汇率快速升值时，会有局部板块，限时反弹的⼩⼩⽜市 ⾏情。

要点2 ：⼈⺠币升值，看好恒⽣科技和恒⽣指数

恒⽣科技主要是腾讯美团+蔚来⼩鹏理想等新能源汽⻋，恒⽣指数还有⾹港的⾦ 融公司。
这些股票都容易因为⼈⺠币汇率的升值，出现⽐较⼤幅的上涨。

要点3 ：餐饮股传媒股的困境反转

疫情后的困境反转⽅⾯，餐饮肯定业绩⼤涨！港股餐饮股是指海底捞，颐海国 际，奈雪的茶。
如果电影票房有巨⼤的突破，关注港股传媒股：阿⾥影业， A股的影视⽂化传媒 股。

要点4 ：养⽼⾦社保基⾦等国家队⼊市，看好蓝筹

养⽼⾦，社保基⾦等国家队只会重点买蓝筹股，国家有这⽅⾯新政策，可看好国 家政策重点⽅向的蓝筹股(银⾏，保险，基建，⼯程，地产)。 2023年地产还 会有阶段性的刺激政策，注意地产股的底部判断。

要点5 ：军⼯科技+次新股

上半年1 ⽉到 3 ⽉，下半年9⽉到11 ⽉，重点关注星链互联⽹+军⼯+次新股。

要点6：安全安全软件⽹络阵营的反弹⾏情

超跌反弹⾏情，重点关注软件，元宇宙，传媒的轮动。