一、主营业务
公司是一家专业从事减速机的研发、生产、销售及服务的高新技术企业。 公司自成立以来专注于减速机行业，作为我国工业传动系统领域具备明显竞争 力的标杆企业之一，本着“专业化、模块化、系列化”的开发宗旨，不断规范 和完善技术创新体系。经过十余年的稳健发展和技术积累，公司现已成为我国 减速机行业的知名企业之一，公司与公司负责人分别担任中国通用机械工业协 会减变速机分会副理事长单位与中国重型机械工业协会重型基础件分会副理事 长，自主品牌“通力”被评为中国驰名商标
公司高度重视技术创新和知识产权保护，先后获评国家高新技术企业、浙 江省企业技术中心、浙江省企业研究院、浙江省高新技术企业研究开发中心、 浙江省“隐形冠军”、温州市领军企业、国家级专精特新“小巨人”企业等荣 誉，并获得浙江省民营科技创新奖、温州市市长质量奖等奖项，同时作为起草 单位参与了 4 项减速机国家标准与行业标准的制定。截至 2022 年 6 月 30 日， 公司拥有境内专利 33 项，其中境内发明专利 8 项、实用新型专利 19 项、外观 设计专利 6 项。
目前，公司减速机产品的品种较为齐全，并在研发、生产、销售及服务等 方面形成了较强的市场竞争力，能够较好地满足下游不同行业客户的多元化需 求。
（二）主要产品基本情况
1、减速机简介
减速机在原动机和工作机之间起着匹配转速和传递且增大扭矩的作用。绝 大多数工作机负载大、转速低，不适宜用原动机直接驱动，需通过减速机来降 低转速、增加扭矩，因此绝大多数工作机均需要配用减速机。
齿轮减速机的工作原理是将原动机提供到输入轴的动力通过减速机内部相 互啮合的各级齿轮传动到输出轴上，用于驱动工作设备运转，以达到降低转速、 增大扭矩的目的。齿轮减速机由箱体、齿轮、轴、轴承、法兰和附件等组成。 箱体指减速机的基座；齿轮是轮缘上有齿、能连续啮合传递运动和动力的机械 元件；输入轴指原动机向减速机输出动力和转速的轴；输出轴指减速机向工作 机输出动力和转速的轴；轴承是减速机中支撑相对旋转轴的部件；法兰是减速 机中的重要连接部件。
减速机作为工业传动系统的重要基础部件之一，广泛应用于冶金、化工、 环保、能源、制药、起重、输送、建材、粮油、矿山、物流、纺织、航空航天、 海洋装备、工程机械等行业领域。
2、公司主要产品介绍
公司主要产品为自主品牌“通力”系列减速机，依据结构等方面的差异进 一步细分为通用减速机与工业齿轮箱。同时，公司还为减速机产品提供配件及 维修服务。
公司通用减速机与工业齿轮箱简介如下：
（三）主营业务收入构成
报告期内，公司主营业务收入主要由通用减速机与工业齿轮箱两类减速机 产品的销售收入构成。2019 年度、2020 年度、2021 年度及 2022 年 1-6 月，公 司通用减速机与工业齿轮箱销售收入合计数在主营业务收入中的占比分别为 98.10%、98.54%、98.63%及 98.39%，保持在较高水平。
报告期内，公司主营业务收入构成的具体情况如下：
二、公司所处行业的基本情况
（一）所属行业及确定依据
公司是一家专业从事减速机的研发、生产、销售及服务的高新技术企业， 主要产品为减速机。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订）， 公司属于“C34 通用设备制造业”；根据国家统计局《国民经济行业分类与代 码》（GB/T 4754-2017），公司属于“C34 通用设备制造业”之“C345 轴承、齿轮和传动部件制造”之“C3453 齿轮及齿轮减、变速箱制造”。
三、竞争对手
（一）公司产品市场地位
公司自成立以来专注于减速机行业，专业从事减速机的研发、生产、销售 及服务，经过十余年的成长与发展，形成了多规格、高品质的系列化减速机产 品。
公司现已成为我国减速机行业的知名企业之一，公司与公司负责人分别担 任中国通用机械工业协会减变速机分会副理事长单位与中国重型机械工业协会重型基础件分会副理事长，并被评为 2020 年浙江省“隐形冠军”，在推动民营 经济高质量发展中发挥示范引领作用。
公司减速机产品在技术、品牌、质量等方面具备较强的市场竞争力，多种 产品获得省级工业新产品等相关认定。公司凭借长期优质客户服务，形成了较 高的市场知名度与良好的市场口碑，自主品牌“通力”被评为中国驰名商标。
（三）行业内主要企业情况
公司处于减速机行业，国内的竞争对手主要是国茂股份、宁波东力。上述 同行业公司具体介绍如下：
1、国茂股份（603915.SH）
江苏国茂减速机股份有限公司成立于 2013 年 3 月，于 2019 年 6 月在上交 所主板上市。国茂股份的主营业务为减速机的研发、生产和销售，主要产品为 减速机。国茂股份是减速机领域产品线比较齐全的公司之一，能够满足不同客 户的需求。
国茂股份齿轮减速机业务与公司主营业务可比性较高。2021 年度，国茂股 份齿轮减速机业务实现收入 213,104.32 万元、收入增长率 30.20%、毛利率 28.14%，与同期公司营业收入增长率 36.15%、综合毛利率 31.34%具有一定相 似性。
2、宁波东力（002164.SZ）
宁波东力股份有限公司成立于 1998 年 6 月，于 2007 年 8 月在深交所中小 板上市。公司传动设备产品包括专用齿轮箱、非标齿轮箱、传动装置等，产品 规格涵盖微型齿轮箱到大功率重载齿轮箱。
宁波东力传动设备业务与公司主营业务可比性较高。2021 年度，宁波东力 传动设备业务实现收入 140,861.57 万元、收入增长率 31.75%、毛利率 26.52%， 与同期公司营业收入增长率 36.15%、综合毛利率 31.34%具有一定相似性。
四、发行人报告期的主要财务数据及财务指标
2022年3季度 2021
营业总收入(元) 3.43亿 4.67亿
净利润(元) 7274.18万 9055.16万
扣非净利润(元) 5769.91万 7998.85万
发行股数 不超过1,700 万股
发行后总股本 不超过6,800 万股
行业市盈率:31.42倍(2022.12.8数据)
同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):30.82(国茂股份)、10.70(宁波东力)去除极值20.76
同行业可比公司动态市盈率估值(不扣非):35.80(国茂股份)、6.57(宁波东力)去除极值21.19
公司EPS静态不扣非:1.3316
公司EPS静态扣非:1.1763
公司EPS动态不扣非:1.4263
公司EPS动态扣非:1.1314
拟募集资金34,519.33万元,募集资金需要发行价20.31元,实际募集资金:亿元.
募集资金用途: 1新增年产 5 万台工业减速机智能工厂技改项目2研发中心升级技改项目3补充流动资金
12月发行新股数量15支。11月发行新股数量支。
机械设备 -- 通用设备 -- 金属制品
所属地域：浙江省
主营业务：减速机的研发、生产、销售及服务。
产品名称：通用减速机 、工业齿轮箱
实际控制人：项献忠、项纯坚 (持有浙江通力传动科技股份有限公司股份比例：45.78、0.24%）
上市首日股价20%元,44%元,流通市值:(创业板)
行业市盈率预估发行价:36.96元，可比公司预估市盈率发行价静态:24.42元，可比公司预估市盈率发行价动态:24.93元。
实际发行价:37.02元,发行流通市值:6.29亿,发行总市值:6.29亿.
价格区间30.22元,最高51.06元,最低9.37元.是否有炒作价值:无
上市首日市盈率:25.96倍.行业市盈率是否高估:否 可比公司市盈率是否高估:是
同行业可比公司动态市盈率估值(不扣非):35.80(国茂股份)、6.57(宁波东力)去除极值21.19
上市首日开盘价,溢价率%,流通市值,开盘价估值
是否建议申购: 全流通的，理论不会破发。可以申购。
你是否有战略配售:无
股是否有保荐公司跟投:无
预计年报业绩：净利润9100万元至9800万元，增长幅度为0.50%至8.23% 全年EPS1.4412年报pe25.69
上市首日开盘价,溢价率%,流通市值,开盘价估值
1、减速机行业的特点（1）全球减速机行业概况（2）我国减速机行业概况（3）我国减速机行业发展特点
2、减速机行业上下游情况①冶金行业②化工行业③环保行业④能源行业⑤制药行业
3、减速机行业发展趋势
关键字:智能家居、物联网云平台。
减速机:通用减速机、工业齿轮箱。
发行公告可比公司:通力科技、国茂股份、宁波东力。
减速机领域竞争对手:通力科技、国茂股份、宁波东力。
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风险揭示:股市有风险,投资需谨慎.请您务必对此有清醒的认识,认真考虑是否进行证券交易.投资建议内容仅供参考,不构成直接买卖建议,投资者须对其投资行为进行独立判断。
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