美国农业部11月24日公布的数据，2022年禽流感已导致美国5054万只家禽被扑杀，超过史上最高纪录。

　　欧盟食品安全局日前表示，此次高致病性禽流感已影响欧洲37个国家，已扑杀近5000万只家禽。

　　美国、欧洲乃至全球都正在经历一场史上最为严重禽流感危机。

　　禽流感前所未有

　　近期，全球多地禽流感疫情频发，而且有明显扩散的趋势，而目前的欧美也正在遭受史上最严重禽流感危机。

　　美国农业部11月24日公布的数据显示，2022年禽流感已导致美国5054万只家禽被扑杀，超过史上最高纪录。

　　据路透社11月29日报道，英国家禽委员会首席执行官理查德·格里菲思向议会下院环境、食品和农村事务委员会介绍情况时说，每年圣诞节期间，英国养殖户通常可以供应850万至900万只火鸡，而2022年已有超过100万只因禽流感疫情病死或被扑杀。欧盟食品安全局日前表示，此次高致病性禽流感已影响欧洲37个国家，已扑杀近5000万只家禽。

　　南美洲的秘鲁和厄瓜多尔也受波及，秘鲁和厄瓜多尔政府11月30日分别宣布在本国实施为期3个月的卫生紧急状态，以遏制禽流感疫情在这两个相邻的南美国家扩散。

　　亚洲也同样如此，韩国西南部城市罗州两家养殖场11月29日报告出现禽流感疫情，2022年以来韩国家禽养殖场禽流感疫情增至25起。

　　此外，韩国2022年以来报告54起野生鸟类禽流感疫情，是2021年同期15起的近4倍。

　　2022 年10月以来，日本已累计扑杀禽类超过275万只。而2022年11月底，日本西南部鹿儿岛县再次爆发禽流感，随即附近的47万只鸡被紧急扑杀。

　　从目前来看，这场禽流感疫情波及了欧洲、美洲、亚洲等地区，无法预测禽流感疫情的持续时间以及影响深度，但末端供应的减少已成事实，全球性的蔓延已经不可避免。

　　纵观近几年，全球鸡肉的供需基本保持平稳的发展状态。

　　根据美国农业部数据，2020年全球鸡肉产量为1.0059亿吨，全球鸡肉消费量为9868万吨；2021年全球鸡肉产量为1.0054亿吨，出现小幅下降，而2018-2020年全球肉鸡产量保持着近2％的增长趋势，消费端近几年基本保持平稳。

　　从过往供需来看，全球鸡肉供应量小幅高于消费量。

　　此次禽流感的到来势必会让鸡肉供应减少，也有可能产生供小于求的市场格局，有利于未来鸡价的上涨。

　　鸡周期机会可期

　　国内商品鸡可分为白羽鸡和黄羽鸡两种。白羽鸡是国外引进的鸡种，体型大、饲料转化率高、生长速度快，一般45天即可出栏，由于生长周期短，白羽鸡的毛孔细小，鸡肉较嫩，适合生产分割鸡肉，用于制作快餐、团餐及深加工制品。

　　黄羽鸡是本土品种，由中国优良的地方品种杂交培育而成，肉质鲜美但生长周期慢，价格较白羽鸡贵，主要面向家庭、企事业单位食堂与酒店的消费。两个品种，各有优劣。

　　数据显示，2021年，中国鸡肉产量约为1743万吨（其中白羽肉鸡产量增长至约1020万吨，黄羽肉鸡产量降至约499万吨，肉鸡产量约224万吨），白羽鸡肉占中国鸡肉总量的比重超过一半，白羽肉鸡和黄羽肉鸡的合计市场占有率在80％以上。

　　根据华创证券的研究，从过往周期来看，过去10年，中国共经历4轮白羽鸡周期，各轮周期时间长度差异较大，价格周期最短持续时间约14个月，最长持续时间约36个月；而黄羽鸡自2013年以来共经历了3轮鸡周期。2020年至今，白羽鸡、黄羽鸡均处于新一轮鸡周期。

　　鸡周期时间不稳定原因和猪肉价格息息相关。

　　从全球来看，白羽肉鸡是全球接受度最高的肉类品种之一，在全球所有肉类消费结构中占比达到四成左右。同时，从占比结构细分来看，2021年全球鸡肉产量约1亿吨，猪肉约10148万吨，已连续多年保持约1:1的比例。但从中国肉类消费结构来看，2021年，中国肉类消费总量高达近1亿吨，其中猪肉消费占比59％，禽类和牛肉则分别为26％和10％。

　　国家统计局此前发布的《2021年国民经济和社会发展统计公报》显示，2021年全国猪肉产量5296万吨、牛肉产量698万吨、羊肉产量514万吨、禽肉产量2380万吨。整体来看，中国猪肉消费量占比近六成，是主要的消费品种。由于占据主导消费的市场地位，因此鸡周期很大程度上取决于猪肉的价格走势。

　　2017 年年初至2019年年底，鸡周期持续了36个月。如此之长的原因是2016年以后美国出现了禽流感，导致封关，使得中国祖代鸡引进持续低迷，鸡苗的供应减少，助力了鸡价的上涨。与此同时，2018年以后猪肉涨价，刺激了鸡肉需求，两者共同作用，不仅仅推动了鸡价的上涨，还让这一轮鸡周期时间进一步延长。

　　此轮鸡周期是从2020年2月开始，至今已经有22个月。但从价格来看，上一轮鸡周期主产区白羽肉鸡价格曾一度突破13元/公斤，低点为4元附近，中位值在8元左右。根据博亚和讯，11月25日白羽肉鸡价格9.73元/公斤，这也是此轮周期高点的位置。

　　虽然近期有一定程度的回落，但从目前的白羽肉鸡价格走势来看，并没有出现过高的涨幅，一直在8元左右徘徊，与上一轮周期高点13元相比还有很大的上涨空间。

　　从历史来看，禽流感带来的价格波动会比普通周期更大而且时间更长。从2013年以来，国内产业经历了5轮“鸡周期”，其中2013年、2017年两轮鸡周期是由于禽流感导致的鸡肉供给短缺带来的价格上涨，高点分别为10.5元左右和13元以上。

　　此次的禽流感是最为严重的一次，本轮周期不会在短期结束，而白羽鸡价格有很大概率继续上涨。

　　鸡苗或将驱动鸡价上涨

　　鸡苗价格的上涨是推动鸡价上涨的重要因素。中国鸡肉供应主要分为白羽鸡和黄羽鸡两种，其中白羽鸡占比大约六成。

　　白羽鸡产业链由曾祖代肉种鸡、祖代肉种鸡、父母代肉种鸡、商品代肉种鸡和鸡肉产品所组成。

　　目前，白羽鸡育种环节主要被3家欧美企业所掌握。2021年前，中国白羽肉鸡祖代种鸡均为国外引进，主要引进品种包括AA+、罗斯308、科宝、哈伯德等。2021年，中国国内自繁品种圣泽901获准销售。至此，中国白羽肉鸡主要品种已增至5个。

　　白羽鸡养殖周期包括“曾祖代—祖代—父母代—商品代”四个代际，从祖代鸡到商品代鸡出栏至少需要60周，意味着祖代引种量的变化大约影响14个月以后的商品代鸡出栏量。

　　从扩繁量级看，每套祖代鸡可以产45套父母代鸡，每套父母代鸡可提供约110只商品代鸡苗，因此白羽鸡的扩繁系数达4950倍。

　　因此，祖代鸡鸡苗的供应决定了商品代鸡的产量。但近两年，因禽流感原因，中国对外进口在不断减少。

　　2021 年3月，由于新西兰安伟捷种鸡被海关检测出鸡病问题，中国暂停新西兰安伟捷（AA+、罗斯308）的引种。2022年1-4月，中国祖代更新量合计为42.88万套，同比下降5.11％。2022年4月份以来多个国家又出现禽流感，4月2日，海关总署发布《禁止从动物疫病流行国家地区输入的动物及其产品一览表》，其中进口禽类及其产品禁止国家包括加拿大、法国、西班牙、荷兰、意大利、英国、德国等国家。

　　截至8月，上述国家仍在禁止进口名单范围内。

　　自2022年5月开始，祖代鸡鸡苗的供应主要来自于圣泽901。由于国内自繁并不足以弥补缺口，白羽肉鸡苗价格一路攀升。

　　中国禽业协会第46周数据显示，父母代鸡苗价格环比继续上涨3.85％至44.62元/套，商品代鸡苗价格环比上涨6.34％至4.17元/只。

　　Wind 数据显示，主产区肉鸡苗均价从2022年2月低点不到0.5元/羽上涨至11月25日4.02/羽。

　　从目前来看，国外祖代引种量有很大的不确定性，这会导致祖代种鸡的供应下降，后续父母代和商品代鸡苗供应量相应减少，从而驱动鸡价上涨。

　　禽流感、鸡周期、鸡苗等三个因素都有望让此轮周期中的鸡价继续上行。

本文源自：证券市场周刊