市场如预期下跌，中央工作经济会议公布后，早盘市场还是环绕会议理解，资金做出了一些选择，只是方向太多了，没法形成共振，市场表现看一致性比较好的板块新能源汽车消费、房地产、教育支出、住宿餐饮表现较强，值得注意的是下午市场跳水，新能源汽车抛压较大，教育、住宿餐饮则较强，地产尾盘回拉带动指数收复3100点。大跌的时候重视逆势上涨或者抵抗性下跌的品种，一般市场企稳更容易率先表现或者带动市场企稳。
之前在复盘的时候多次强调了市场缩量，最不能就是分化，最后就是多杀多，形成下跌共振，疫情方面，北京广州接近高峰，周末上海、浙江数据开始急速上升，目前仍是加速过程中，全国疫情感染逐渐推进中，北京的阳康们都开始约着出去玩了，大概率疫情复苏链条会在疫情推进中逐步达成共识，中央经济工作会议把稳增长被置于更突出的位置，明年的重点还是发展经济。
药方面，周边的药店抗原跟退烧药也逐步有序备货出货，所以药跟抗原基本面是差不多了。
复苏消费:餐饮>主题公园>OTA>酒店>免税
国信证券认为参考海外疫情后复苏的表现：震荡向上，赛道分化，股价先行。
1、基本面：美欧出行板块在放松后趋势向上，基本在22Q2及以前恢复至疫情前经营水平；2、子行业复苏排序：餐饮>主题公园>OTA>酒店>免税，本地需求复苏快于国际出行;免税，本地需求复苏快于国际出行；
3、股价复盘：股价新高一般较经营复苏领先2个季度以上，赛道龙头股价20Q2-21Q1依次超过疫情前，各子板块股价演进与基本面复苏次序几乎一致，今年初全面放开前后再创新高；4、因外围综合因素影响后续板块回调，但本地消费特征的赛道龙头股价继续稳健。
教育及就业
中央工作会议全文中提及“落实落细就业优先政策，把促进青年特别是高校毕业生就业工作摆在更加突出的位置”、“加强新就业形态劳动者权益保障”保就业相关表述。
市场方面，教育板块连续三日明显强于大势，豆神教育、全通教育、佳发教育表现较强。
国信证券认为在防控政策优化背景下，企业用工端需求存在较强恢复动能，就业相关板块经营存在较大经营反转可能性。考虑制造业、消费恢复节奏差异，预计产业复工复产确定性相对更高，纵使疫情阶段反复、行业轮动之下人力资源板块经营业绩也会相对有支撑，建议重点关注企业用工相关人服板块，预计直接受益于下游用工需求复苏，相关受益标的为北京城乡 （FESCO）、科锐国际 、BOSS直聘、同道猎聘，外服控股 ；其次职业教育同样承担社会保就业的职责，职业教育培训赛道一方面受益于下游企业用工回暖，上游培训需求有望跟随复苏，另一方面线下培训场景限制的解除（目前多数培训机构线下开课受限制），也将进一步推升学生的参培意愿，建议重点关注传智教育 、 中国东方教育 、 中公教育 ；港股民办高教板块本身定位应用型本科（与学术型本科相比，更加侧重技能教授），且基本面延续稳健表现、估值处低位，建议关注中教控股、新高教集团、中国科培。
房地产
中央经济工作会议提出，有效防范化解重大经济金融风险。要确保房地产市场平稳发展，扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，满足行业合理融资需求，推动行业重组并购，有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况，同时要坚决依法打击违法犯罪行为。
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