■铁锂：国内整车铁锂市场份额近60%、海外电池厂转型铁锂、储能需求高增，三重驱动下预计未来4年需求CAGR超60%，锂电材料增速最快赛道！强烈需求下带来供需格局紧张，9月份主流报价已涨至6.5万/吨，头部四家企业竞争格局稳定，单吨利润乐观，未来一至两年量利齐升！

■石墨化：严苛的能耗双控政策，将使高能耗的石墨化成为负极最为紧缺的环节，内蒙、四川、云南等地石墨化加工产能相继受限！石墨化单吨成本约8000元，目前外协石墨化单吨加工费已超2万，涨价空间巨大！自供比例高的企业明年量利齐升，业绩弹性巨大！

■铜箔：四季度景气高启，销量攀升，铜箔环节新增供给有限，供需缺口持续加剧，加工费预计进一步上调；轻薄铜箔具备工艺、设备、资金等壁垒，竞争格局有望重塑，业绩弹性较大，估值中枢上修。
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重点推荐：
①铁锂：重点推荐龙蟠科技；德方纳米、富临精工！
②负极：中科电气、璞泰来！
③铜箔：诺德股份！