市场调整的一种视角
048SPT
春风吹又生的萌新
2020-08-11 16:32:48
一、市场结构
当前市场处在牛市大行情后，左右底后的缩量右底-共建主线合二为一的平台区。
从情绪上看是一个大结构上经历一次分歧后二次上来权重与题材切换后的，题材为主的平台区。就当前市场而言，共建主线的共建板块包括前期的泛疫情、目前最强的军工、后期加入的大宗商品（黄金、化工、粮食、建材等）。从7月底开始，市场就进入了缩量右底-共建主线阶段的逆人性的低吸轮动阶段。一直轮动到8月11日，迟迟没有新的能容纳大资金的题材出现，因此市场选择了尾盘跳水。8月11日首杀指数（市场已经15分钟线已经低于周均线了，进入技术意义上的向下左底阶段）8月14日指数、情绪双杀，可能进入向下左底加速阶段。（815my复谈）
一句话概括当前的行情：指数大涨后，第一分歧后二次切题材的平台区。2019年4月8日5日涨幅超过10%的个股为698个。当日氢能源题材首日爆发，前期中线题材为化工板块。2020年8月3日5日涨幅超过10%的个股为1003个，当日军工题材首日爆发，前期中线题材为泛疫苗板块。随后5日上涨10%的个股数逐步回落，指数在平台区做平台，板块轮动加快。主要为逆人性的高抛低吸，板块间切换。最后走到核心板块的独立高抛低吸。市场在上一个题材陨落后确认下一个中线题材，这个题材是轮动平台内的核心题材。
2019年4月11日市场平台去第一次大分歧，但是氢能源车顶住了，所以市场确认了氢能源板块。2020年8月6日-7日，市场平台第一次大分歧，但是军工顶住了，所以市场确认了军工板块氢能源彼时美锦能源—一汽夏利—东风科技—红阳能源—美都能源逐一高位接力，但高位全部走A，全柴动力最先启动，贯穿始终，美景能源启动也早走平台。军工此时亚光科技—光启技术—北斗星通—精准信息逐一高位接力，但是高位全部走A，中船防务最先启动，贯穿始终，亚光科技启动也早走平台。而在这个过程中中信建投一直扮演搅屎棍角色。两次都在市场不放量的情况下，盘中拉升意图强行带动金融情绪，不仅带乱市场盘面，次日还带崩指数。当这个中期题材在高位一次次走A中，顶不住时候，如果这里没有新题材来接力，市场就会由自发的进入亏钱效应。疫苗和军工都是近期最近的两个中线逻辑大板块，资金介入很深，对标近期的疫苗，疫苗走顶，是在北上资金流出疫苗板块后的第二周。8月第一周北上资金开始流出军工，但是是第一周流出，所以理论上还有个加速派发的过程。市场结构内因：板块轮动轮动不下去了，新的能容纳大资金的板块迟迟不能在轮动中建瓴。市场心理外因：任泽平所谓政策顶，宽信用宽货币终结。4月17-19日，情绪弱，连续杀高位，反包不成功。2019年4月市场即面临政策顶，也面临情绪顶，因此造成了市场大顶。而又遇到myz反复，使得指数上行中期逻辑被证伪。加速了市场下跌。
而当前，宏观货币环境边际是在调整但没有顶部一说，且海外货币超发的事实也并没有改变。国家从政策层面是支持股市向好充分发挥融资功能的。因此这里调整更多的是市场轮动后，高位迟迟不能出现容纳大资金的强主线，带动市场放量冲过前高的一种心理压力或者获利盘回吐的调整。这里目前外部催化这次调整的事件（制造缺口）还没有明确，因此理论上这次调整的级别暂时不能预判。但是从目前来看，调整深度可能未必会低于3200点。据传美丽国要求维港出口商品提上made in china的标签，沉重打击维港自由港地位是本轮下跌导火索之一。同时市场也等815my谈判的那个节点。这里是大牛市针对题材行情的第一次调整。在这个过程中，做多动能将强于其他阶段的左底向下。上一次美利云（云计算是2019年的中期题材，恰好在那轮中首炒）的地天板及后续的行情可能会出现。同时这个阶段恰逢创业板首次20%，这里如果超跌就有暴利的机会。
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