部分区域疫情达峰拐点初现，消费复苏预期下美护板块展现弹性-韭研公社

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部分区域疫情达峰拐点初现，消费复苏预期下美护板块展现弹性

价值投机君

自学成才的剁手专业户

2022-12-22 20:22:48

【开源零售|美护】部分区域疫情达峰拐点初现，消费复苏预期下美护板块展现弹性今日（12.22）美容护理指数大涨4.11%，我们认为主要系12月初疫情防控措施优化以来，已有部分区域疫情达峰、冲击拐点初现，市场开始交易复苏预期。美护板块作为消费中成长属性较强的板块，具备弹性。从【地铁客流量】数据来看，首批遭受“二次冲击”的北京，本周前三个工作日客流量同比上周分别+29%/+77%/+114%，分别恢复至年日均客流的36%/39%/45%，客流复苏已现征兆。此外，部分北方城市（天津、长春、沈阳、石家庄等）和西南地区城市（重庆、成都、昆明等）的地铁客流也都共同呈现恢复态势。我们认为，医美板块直接受益于线下消费场景恢复，而美妆板块则受益于生产生活秩序恢复后的消费者预期收入提升，行业疫后复苏具备弹性。 2023年美护板块投资建议（1）医美：线下消费场景恢复将推动医美机构经营快速复苏，上游产品厂商亦将显著受益，板块估值水平有望修复。重点推荐爱美客、朗姿股份，受益标的华东医药、江苏吴中等；（2）美妆：国货崛起，“强者恒强”，看好贯彻“大单品+多渠道+多品牌”战略的国货龙头品牌。重点推荐珀莱雅、华熙生物、贝泰妮、鲁商发展，受益标的上海家化、巨子生物、水羊股份、丸美股份等。近期我们新增推荐医美机构龙头【朗姿股份】，深度报告详见链接：新增推荐！【朗姿股份：内生外延双轮驱动，区域医美龙头加速全国化布局】开源零售黄泽鹏团队，欢迎交流！

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