公司多年深耕发动机变速箱，齿轮加工基础深厚。战略弯路导致短期内新能源齿轮份额落后于龙头公司，而受益于整车厂供应链安全和蓝黛自身实力增强，近期公司在广深客户、上海客户、福建客户、东北客户等皆有斩获，我们认为公司当前或正 站在[快速客户拓展] [产能扩张] 的战略机遇窗口期和[份额抬升]的[高弹性]收获期。同时汽车业务占比提高不断夯实公司估值中枢。

如何看待公司总成能力?

不得不承认，公司总成能力是区别于竞品公司的独特综合优势，来源于[变速箱、平衡轴总成]的配套经验。公司以[零部 件] +[总成]全面响应下游客户多元需求，总成能力打开业绩增长广阔空间，期待相关业务后续催化。

英如何看待公司触控业务?

公司选择汽零和触控显示双主业相辅相成。诚然消费电子显示行业存在一定压力，但公司有望凭借产业链整合和车企客户积累，实现利润率提升和车载显示业务快速放量，预计23年车载触控业务依然实现翻倍增长。消费电子板块公司采取稳妥核心大客户策略，有望实习夯实业绩保护垫。

我们预计23/24公司利润3.2/4.8亿元，年化CAGR为50+%，对应23年P/E不足18倍，具备较大空间。

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