全球化休闲车企 1、主营业务： 户外休闲娱乐兼具短途交通代步功能的汽动车、电动车及其配件、用品研发、生产和销售。 2、核心亮点： （1）公司2021年全地形车（沙滩车）产品出口数量排名第一，出口金额排名第二。 （2）报告期间公司电动滑板车销量的复合增长率达111.38%、电动平衡车销量的复合增长率达88.02%，并自2021年起电动车类产品已成为公司首要收入来源、达9.31亿元。2020至2021年，公司多款电动滑板车产品在亚马逊网站销售排名长期处于同类产品前列。 （3）公司已逐步实现包括发动机、车架、轮毂、电机、电池、主电缆等核心部件的自主生产，有助于减少对供应商的依赖、提升成本控制优势；其中发动机在报告期内的自制比例达到50%以上、电池达80%以上，车架及电机等达90%以上。 （4）公司进行“仓储式”销售，目前已在美国、加拿大等地设立了多家子（孙）公司并运营成熟。 3、行业概况： 预计至2025年，全球全地形车（ATV）市场规模将超过33亿美元，从2019年到2025年的年复合增长率将达到5%。 4、可比公司：春风动力、九号机器人、隆鑫通用、力帆股份、钱江摩托。 5、数据一览： （1）公司2020-2022年分别实现营业收入13.86、20.18、17.66亿元，三年复合增速32.93%；归母净利润2.18、2.43、2.06亿元，三年复合增速42.2%。发行价格73.45元/股，发行PE35.78、行业PE44.60，发行流通市值20.08亿，市值80.31亿。 （2）2023年1-3月预计归母净利润为3,250.00万元至3,800.00万元，同比增加13.46%至32.66%。（部分资料来自公司招股说明书、华金证券等）