2.中信证券预计，考虑国内疫情管控措施逐步放开，参考海外疫后出生率反弹，国内出生率阶段性拐点有望在2023下半年出现。

3.根据1月17日的人口数据，新生儿今年又是大幅减少，可以预计到上半年的两会，三胎政策将是讨论的要点，上半年有望出台大力度的三胎政策，对奶粉行业有极大的刺激作用。

4.重磅：2月22日，史上最严奶粉新国标将落地实施，截至1月16日，有83个品牌的243款奶粉产品通过新国标注册，以头部和国产奶粉企业为主，但这一进程落后于市场预期。新国标实施后，将加速中小品牌出清，头部品牌抢占市占率，叠加三胎政策刺激，大大利好头部奶粉企业，据券商预计，头部奶粉企业将扩大市占率20% - 40%。

5.关于贝因美：

1）研发实力强劲，拥有发明专利21项，注册配方产品60 个，获得2022 年优秀乳品加工企业荣誉。目前“可睿欣”和“爱加”已取得二次配方注册证书，整体进展顺利。

2）产品矩阵完善，覆盖不同价格带、年龄段，构筑了坚实的品牌力与产品力。大单品爱加持续升级，推出爱加、爱加有机A2、爱加宝护盖、美妈冠等多个产品，品牌内涵不断丰富。

3）新零售带动渠道升级，公司重新梳理渠道结构，新品“可睿欣”自21 年上市以来就定位新零售模式，精准匹配人货场，精细运维赋能终端渠道，已经覆盖超1 万家门店。新品爱加有机A2 采用“数智内码”，稳定价盘的同时，能够与门店建立起优先级合作关系，充分保障渠道伙伴利益。

 http://stock.finance.sina.com.cn/stock/go.php/vReport_Show/kind/search/rptid/724924489434/index.phtml