关注原因:短线，据农业农村部监测，2021年10月25日-10月31日，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为16.81元/公斤，环比上涨10.1%。白条肉平均出厂价格为22.25元/公斤，环比上涨8.7%。因疫情影响，部分地区出现抢购日常必需食品。

1、食品逻辑通顺。商务部号召储备暂且不提，因为这个事件只能影响到短期个别地区供需关系，但总体来看对CPI指数构不了多大的边际效应。其次，食品作为防御板块，很适合退潮时资金避险，因为公募有仓位限制，食品较为安全。而这段时间食品多个领域都在涨价，作为一些必需品价格传导普遍较为通畅，有利于业绩提升。

2、白酒格局较微妙。又到了双十一，上次各大平台1888抢茅台历历在目，降价下的茅台使得五粮液较为尴尬，所以几乎没有机构推五粮液你可以发现，明年将是很微妙的一年，因为如果茅台产量放开，那么高端白酒的降价竞争就会提上台面，五粮液将会很难熬。

3、50指数可能在四季度强于其他核心指数。前文提过利率上行阶段往往出现在经济过热的复苏中后期，消费股和金融股表现较其他板块会更好。而最近银行股下跌还是来自对地产风险的忧虑，传闻银行抽贷阳光城，但毕竟涉及的是少数银行，风险敞口不大，所以市场实在是对地产太过恐惧了。环境既然没变，那么接下来受益的还当是核心资产，因此50指数四季度表现将略强。

4、后续震荡市军工、消费较为稳定。临近年底，市场存在着结账效应，这使得交易的方向趋同，追涨杀跌行为较多，因此指数震荡较大。对于一些高位票资金避险情绪较大，但是市场总体难有大的方向性变化。因为流动性较为稳定且国内货币宽松预期逐渐上升，市场有兜底。十一月后景气度下一个是猪肉触底后的消费整体提价，还有就是采购装备提速的军工。

5、猪肉后续对CPI影响有限。目前生猪养殖行业逐渐形成集团化、规模化，生猪产能快速扩张，各养殖企业都在向全产业链发展，上一轮高猪价持续时间较长，已经为企业带来了相当的现金储备，而当时的高猪价使得养殖规模增加太多，目前存栏生猪数量相对还是较多，要被完全消化还需要一定时间，因此预计后续猪肉价格涨价空间有限。

6、相关公司：由于白酒竞争压力较大，银行因地产不景气资金不敢做多，建议配置券商以及核心资产50成分股，相关涨价调味品以及种业、农业、渔业相关消费股。

（部分资料来自网络公开资料）