[太阳]23年收入看77亿
🔹低温奶酪棒：保守看修复到21年水平
🔹常温奶酪棒：1）22年末只铺了30w网点，伊利铺了60w，对比伊利，妙可22年常温铺货滞后，但今年潜力大，会提速，2）成人奶酪棒新品贡献增量
🔹低温零食新品：慕斯杯，对标百吉福一杯芝士，巅峰期是10亿+大单品
🔹餐饮奶酪：保持高速增长

[太阳]23年净利润看8亿，上调3亿（前次盈利预测5亿净利润）
🔹销售费用率：23年预计-2.4pct
🔹管理费用率：1）股权激励费用摊销下降，2）规模效应
🔹少数股东损益：吉林科技现金收购，增厚归母，往年少数股东损益计提掉大约20%净利润

[太阳]额外的小甜甜：1）爱氏并表，2）22年9月23日已回购1000万股，占总股本1.94%，用于新一轮股权激励

[太阳]盈利预测：预计22-24年收入54/77/95亿元，归母净利润2.3/8.0/11.6亿元，24年给30倍PE，对应目标市值348亿元，相比目前市值涨幅97%

[太阳]安全边际：1）蒙牛收购成本价在32元左右，2）公司回购均价48.85元/股