【机构观点】
云南电解铝限产落地!沪铝大涨1.5%
受到云南电解铝政策影响,沪铝期货今日表现强势,大涨1.5%。据SMM最新调研获悉,云南地区电解铝企业正式接到减产相关文件,省内电解铝除文山某铝厂之外,其他铝厂均需要在整体建成产能将减产规模扩大至35%-42%左右,考虑到前期第一轮限电企业已完成20%的减产,SMM最终折算此次限电减产规模或达67-80万吨附近。具体减产执行情况,依据相关部门最终信息为主。
对于沪铝走势,南华期货认为铝价尚不具备深跌条件。
加息预期走强刺激美指上行,LME库存走高抑制伦铝价格,国内煤价下跌导致成本下移,云南减产传闻反反复复,四大原因导致上周铝价整体偏弱。首先,我们认为加息预期退坡的大趋势不变,因此美指近期回升以反弹看待,。其次,云南减产为大概率事件,且从目前得到的数据看,减产规模甚至有可能在80万吨以上。最后,LME的库存连续走高,或与海外某大贸易商交仓有关,这种行为是否具有可持续性较难判断,叠加当前LME库存仍处于历史低值,我们认为这并不会成为未来交易的核心点。综上,我们认为铝价下方仍有支撑。