【磷矿石稀缺属性再度凸显，价格已初步上涨40-50元/吨】

中国以4.5%的磷矿石储量贡献着全球磷矿石40.2%的产量，全球磷矿资源稀缺性、重要性凸显。2016-2020年中国磷矿石产量延续下降趋势（从峰值1.443亿吨持续下降至8893万吨），未来供给增量有限且有望持续收紧。据统计局数据，2021、2022年我国磷矿石产量分别达到1.029、1.047亿吨。2021年1月磷矿开启本轮涨价周期后，30%品位磷矿石市场均价已经由330元/吨上涨至1000-1050元/吨，近半年来均处于高位平稳运行。

受磷矿开采行业准入门槛提高、各地资源保护政策、春耕即将展开、国内高品位富矿比例下滑、新能源领域拉动磷矿需求等影响，近期磷矿石供应再度表现紧张。2023年2月中旬，四川马边磷矿石已率先上调40-50元/吨。2月20日，贵州磷矿石交易价格跟涨。目前高品位磷矿石供应依然紧张，四川马边30%品位磷矿石交货价上调50至1100元/吨（涨幅4.76%）。贵州/湖北28%品位磷矿石车板报价参考950/1000元/吨；24%/25%船板价参考780/870元/吨。进口埃及磷矿28%品位价115美元/吨。后续春耕即将启动、磷酸铁投产进程加速，我们看好磷矿中短期内将持续紧张，价格有望进一步上涨。

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