（1）简单提要：上图中的31只待发转债，发债进度都已经到了第五步，即证监会核准/同意注册。其中大部分都会在进展公告日后，未来的100天内正式发行。合计待发规模：336.63亿。

（2）简单分析：预估资金安全垫大于5%，会用红色字体特别标记。因为抢权配售，需要买入对应的股票，买入股票以后就很容易产生亏损。所以预估转债盈利的基准，我会尽量设置的比较低。柳工/转债“预估”转股价值超级低，存在较大破发风险，所以“预估”收益标为0元。春秋电子/转债，发债进度相对缓慢。

（3）山东路桥/转债：公司所属板块是工程建设，核心概念题材是装配建筑、债转股、PPP模式、智慧城市、铁路基建。公司2022年三季报显示的营业总收入为429.7亿元，同比增长9.9%。扣非归母净利润为14.2亿元，同比增长10.8%。综合抢权配售评分：3分（满分为5分）

山东路桥/转债是深市转债：深市转债最小配售单位为1张，沪市转债最小配售单位为手/10张。（1手＝10张＝1000元）

预估每股配售额为3.0960元，买入400股“山东路桥”的股票，未来“大概率”可获配12张转债。买入300股的情况下，未来“大概率”可获配9张转债。

预估转债盈利：发行规模较大，正股行业相对较差，概念题材也不出色。综合来看转债上市时转股价值如果能在100元左右，转债每手盈利应该会在180元至220元之间，取其中间数就是200元。其中存在的最大变数就是，转债上市时转股价值实际能达到多少。

100张山东路桥/配债计算公式
所需股数：100*100/3.0960=3229股
获配金额：3300*3.0960=10216元
小结：持有3300股山东路桥的股票，未来“大概率”可以获配102张山东路桥转债。

每张盈利20元资金安全垫
预估买入3300股“山东路桥”
所需资金：3300*8.27=27291元
预估盈利：102*20=2040元
预估配债102张资金安全垫（7.47%）
计算公式：2040/27291=0.0747

（4）平煤股份/转债：公司所属板块是煤炭行业，核心概念题材是国企改革、稀缺资源。公司2022年三季报显示的营业总收入为282亿元，同比增长44.1%。扣非归母净利润为47.7亿元，同比增长172.4%。2022年报预告，业绩预增预计归属净利润57.2亿元。综合抢权配售评分：3分（满分为5分）预估每股配售额为1.2516元，买入500股“平煤股份”的股票，未来“大概率”可获配1手（10张）转债。

100张平煤股份/配债计算公式
所需股数：96*100/1.2516=7670股
获配金额：7700*1.2516=9637元
小结：持有7700股平煤股份的股票，未来“大概率”可以获配10手（100张）平煤股份转债。

预估买入7700股“平煤股份”
所需资金：7700*12.07=92939元
预估盈利：100*20=2000元
预估配债100张资金安全垫（2.15%）
计算公式：2000/92939=0.0215

（5）抢权配售综合评分标准∶转债发行进度、正股行业、正股核心概念、转债发行规模、正股近期盈利状况、正股利润增速、正股市盈率、正股近期股价点位。综合抢权配售评分高于4分的情况下，我才有可能买入对应的正股等待配债。

（6）预估每股配售额：误差偏差在正负0.0050以下，为“十分准确”记5分。间隔时间越近，股价波动越小，准确度相对来说就会越高。

（7）转债发行流程：1.董事会预案→2.股东大会通过→3.证监会/交易所受理→4.发审委/上市委通过→5.证监会核准/同意注册→6.发行公告。从证监会核准/同意注册到出发行公告，期中间隔的时间一般不会大于100天。如果对正股有把握的情况下，在发行进度到达第五步。也就是证监会核准/同意注册，这个时间段就可以考虑买入正股，提前埋伏配债了。

（8）新债上市行情：近期上市的20只转债，共有“共同转债、华宏转债、华亚转债、冠盛转债、福新转债、恒锋转债、声迅转债、睿创转债”的每签（每手/每10张）获利高于300元。其中“齐鲁转债”上市当天破发。

深不见底，高不可攀。
投资理财，风险自担。
利好利空，涨跌难料。
提高认知，非常必要。

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待发转债：2022.03.02-第76期
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