三利谱致力于偏光片的研发、生产和销售，是国内偏光片行业最优秀的解决方案供应商之一。在国产偏光片生产商中，三利谱是少数具备全工序规模生产能力的厂商。随着显示屏大尺寸化和OLED柔性设计渗透率提升，偏光片整体需求呈稳健增长。过去，偏光片行业因较高的技术壁垒，由日韩台企业垄断。近年来，随着下游面板产能逐渐往大陆转移，以三利谱为代表的国内企业开始对接旺盛的国产替代需求。公司手握技术、成本、客户三重竞争优势，伴随着产能投入和释放，中长期成长潜力优秀。

Pancake能显著降低VR头戴设备体积和重量，有望成为未来中高端VR产品的标配。三利谱布局Pancake已有两年时间，目前配套歌尔股份，在Pancake解决方案中提供光学膜贴合模组，单机价值量超过15美元，我们预计公司Pancake今明两年出货分别有望达到100万台和300万台。公司新业务成长空间巨大，也是目前市场非常稀缺的VR业绩高弹性标的