一、主营业务

发行人自 1998 年成立以来，始终秉持“专注功能材料1，智造美好生活”的理 念，致力于吸附功能材料、电子陶瓷材料、其他功能材料等领域中相关产品的研发、 生产及销售，二十多年来积累了多项核心技术，自主设计并建设了多个自动化生产平 台，累计获得授权的发明及实用新型专利七十余项（其中尚处于有效期的专利 77 项），成为相关领域全球领先的功能材料制造商之一。

在吸附功能材料领域，发行人最早于 2007 年提出吸附式广告展示系统的概念，并 成功开发出柔性宽幅、可直接印刷的广告用磁胶材料，大大拓展了吸附功能材料的应 用边界。发行人生产的该类产品目前最宽可达 1,626mm，厚度最薄可达 0.08mm，均为 行业先进水平。公司还特别关注产品的环保性和安全性，陆续研发出无卤、无 VOC、 耐火阻燃等具有较高环保及安全标准的绿色产品。发行人的广告用磁胶材料可直接印 刷、喷绘，即印即用、快速换新、无毒环保，被广泛应用于广告展示、家居装饰、办 公教育等场景。2021 年，公司吸附功能材料产品销售量超过 2,300 万平方米，是全球 市场占有率领先的供应商之一。

在电子陶瓷材料领域，发行人主要产品为环形压敏电阻和热敏电阻等电子陶瓷元 件。在环形压敏电阻方面，发行人目前已开发出氧化锌和钛酸锶两类产品；同时，通 过电极制备工艺的技术攻关，发行人已成功开发出新一代铜电极产品，该产品降低了 生产成本，有效提高了产品竞争力。通过多年的产品迭代创新及生产工艺的优化，发 行人目前已经具备宽压敏电压、多材料体系、大功率、多电极型号的产品生产能力， 满足客户的多元需求。2021 年，发行人环形压敏电阻销量超过 15.6 亿只，是目前全 球范围内工艺技术先进、品类齐全、市场占有率领先的重要供应商之一。在热敏电阻 产品方面，发行人掌握从芯片制备到器件封装的完整核心技术，通过自主研发的生产 及检测设备实现了自动化生产，生产效率和产品精度均处于国内先进水平。目前，发行人的热敏电阻已经应用于三星、华为、联想、华硕、OPPO 等多个知名品牌产品。

在其他功能材料领域，发行人的主要产品包括高能射线无铅防护材料、高比重合 金等。以高能射线无铅防护材料为例，该产品可替代传统含铅材料，无毒无害、轻薄 柔软，避免了有毒重金属铅元素在生产和使用过程中对人体及环境造成的不可逆危 害，可广泛应用于医疗、安检、核电、核工业、军工等行业。

20 多年来，发行人始终以提高生活品质、改善人居环境为宗旨，开发出了一系列 相关的功能材料及制品。未来，发行人将持续围绕“新材料、新生活”（New Materials, New Life）的主题，创造出更多绿色环保、安全可靠的产品。

（二）主要产品情况

1、吸附功能材料

发行人生产的吸附功能材料主要指应用于广告展示、办公教育、装修装饰等领域 起吸附作用的产品，具体包括磁胶材料、消费制品两类。

磁胶材料是指磁胶素片及磁胶复合材料。磁胶素片是由磁性粉体与合成橡胶共 混、成型制成的柔性材料。由于加入了磁性粉体，磁胶素片可稳固的吸附于铁磁性材 料表面。磁胶复合材料是指磁胶素片与 PVC、PP、PET 等裱覆物复合而成的材料。

在广告领域，传统广告材料的安装及更换往往需要专业人士操作，需要在墙面打 钉或者通过胶水粘贴，这将破坏墙面或在贴面上残留胶水，更换广告的过程也较费时 费力。

发行人在 2007 年提出了可吸附广告展示系统的概念，并自主研发出宽幅柔性广告 用磁胶材料，其主要特点为超宽超薄（幅宽可达 1,626mm、最薄仅为 0.08mm），在裱贴 PVC、PP、PET、铜版纸等膜材后，可实现直接印刷的功能。产品投放市场后，深受全 球广大客户喜爱，获得了广告展示行业的多个荣誉，包括第九届中国广告十大行业新材料创新奖（2009）、两次美国 SGIA 展会年度最佳产品奖（2015/2018）、两次 SPAF 韩 国首尔印刷优秀产品奖(2015/2016)。

在办公教育领域，发行人在深入研究表面涂布技术的基础上，开发出了一系列可 擦写磁胶材料——磁性白板材料。通过优化可擦写涂层配方，提高了涂层的致密性及 产品的擦写效果。涂层附着力达到 0 级（最高级）、涂层硬度达到 1H 以上，总可擦写 次数近 10 万次。

消费制品是指发行人生产的，终端消费者可以直接使用的消费类产品，包括具有 可吸附功能的文具、教具、玩具、礼品等。公司目前已与国内知名品牌，如得力、晨 光及图益（Toi）等建立了良好的合作关系。

2、电子陶瓷元件

发行人生产的电子陶瓷元件主要为环形压敏电阻和热敏电阻。

环形压敏电阻主要应用于直流有刷微电机，是一种电阻值随电压的增加而急剧降低的半导体电子元件，具有压敏、电容特性。环形压敏电阻利用其压敏特性吸收换向器产生的瞬态高电压，保护电机的电刷和绕组，使电机的工作寿命得到延长；同时利用其电容特性抑制电磁干扰，降低电机对周围电子元器件的影响。该类产品终端应用场景非常广泛，包括汽车、医疗器械、办公自动化、消费电子、智能家居、电动工具等。

热敏电阻是电阻值随环境温度变化而变化的半导体电子元件，可分为正温度系数 热敏电阻（PTC）和负温度系数热敏电阻（NTC）。发行人主要生产 NTC 热敏电阻，主要 功能是温度补偿、温度测定、温度控制等，主要应用场景包括消费电子、新能源汽 车、家用电器、医疗卫生等需要进行温度控制或测量的领域。

3、其他功能材料

发行人生产的其他功能材料主要包括高能射线无铅防护材料、高比重合金等。

发行人研制的高能射线无铅防护材料是能够屏蔽 X 射线和 γ 射线等高能量射线的 高分子复合材料，兼具轻质、柔软、无铅、环保特性，主要应用于医疗、安检、食品 检测、核电、核工业、军工等领域，可全面替代传统的含铅材料。产品符合 ROHS 标 准、FDA 标准，已通过英国国家实验室（NPL）、中国原子能科学研究院的测试评估。 在相同防护效果下，发行人生产的高能射线防护材料相较于传统含铅材料可轻 30%以 上。

在安检领域，发行人产品的无铅特性可以降低安检设备对工作人员及旅客的伤 害；在医疗领域，发行人产品的轻量化特性可以降低医护人员工作过程中的负重。此 外，针对国家在核电、核工业领域发展的重大需求，发行人着重开展了放射性物质防 护手套、防氟防氚手套、中子防护材料等产品的研发工作。

发行人的高比重合金产品是指采用自主研发的特种粉体，通过优化成分设计，制 备的高致密、高密度合金材料，具有很好的性价比。该产品广泛用于压缩机、汽车、 手机、空调、可穿戴设备、电脑外设等领域，起增大振动能量或保持平衡的作用。

（三）发行人主营业务收入构成情况

报告期内，发行人主营业务收入构成如下：

二、发行人所属行业基本情况

（一）发行人所属行业及确定的依据

公司主要从事吸附功能材料、电子陶瓷元件及其他功能材料的研发、生产与销 售。报告期内，发行人吸附功能材料营业收入占比超过 75%，因此根据《国民经济投 资者分类》（GB/T4754-2017），公司属于 C29 橡胶与塑料制品业。

三、行业情况

1、行业发展概况

（1）吸附功能材料市场发展概况

A、吸附功能材料下游户外广告应用市场发展概况

发行人所生产的吸附功能材料可用于户内外广告展示和家居装饰领域。根据第三 方咨询公司 Informa Telecoms & Media 的数据，2017 年中国户外广告收入总额达 63.85 亿美元，预计 2017-2022 年复合年均增长率为 8.09%。户外广告也是全球范围内近年来唯一实现收入增长的传统媒体分支市场。同时根据第三方咨询公司 Manga Global 的数据，全球户外广告收入在 2010-2018 年间持续保持增长，复合年均增长率 4.1%，到 2018 年达到 310 亿美元。中国与全球户外广告市场的发展将带动广告用吸附 功能材料需求的增加。

B、铁氧体永磁材料市场发展情况

从材料分类的角度，发行人生产的吸附功能材料属于粘结铁氧体永磁材料。永磁 材料是指一经磁化即能保持恒定磁性的材料。根据美国第三方咨询机构 BCC Research 的数据，2017 年全球永磁磁性材料市场规模约为 154.96 亿美元，预计 2022 年可以达 到约 231.86 亿美元，复合增长率 8.40%。铁氧体永磁材料是仅次于钕铁硼的重要永磁 材料，2017 年全球铁氧体永磁材料市场规模约为 67.25 亿美元，占全部永磁材料市场 规模 43.40%，预计 2022 年将增加到 101.79 亿美元，复合增长率 8.60%。

（2）电子元器件行业发展概况

近年来中国电子工业持续高速增长，带动电子元器件产业强劲发展。中国许多门 类的电子元器件产量已稳居全球第一位。计算机及相关产品、消费电子产品、汽车电 子等产品的飞速发展，极大地拓展了电子元器件市场的规模。根据 Wind 统计的数据， 2019 年，中国电子元器件行业收入达到 2,305.43 亿元，同比增长 11.77%。

电子元器件中的被动元器件是电子产品中不可或缺的基本组件。年使用量以兆亿 颗计，市场规模广阔。被动元件主要由电容器、电感器和电阻器构成。根据 ECIA （Electronic Components Industry Association 美国电子元件行业协会）的数据， 2019 年全球电容器、电感器、电阻器市场规模达 277 亿美元，约占被动元件市场的 89%。

被动元器件中的电阻主要包括固定电阻器和可变电阻器，固定电阻器是电子电路 中的基础无源元件之一，其中片式固定电阻器是当前固定电阻器行业的主流产品。可 变电阻指能敏锐地感受某种物理、化学的信息并将其转变为电信息的特种电子元件， 主要包括敏感元件。发行人生产的环形压敏电阻器和热敏电阻器属于敏感元件的范 畴。

2、行业特点和发展趋势及行业机遇

（1）吸附功能材料行业

据中国电子元件行业协会磁性材料与器件分会统计，2018 年中国永磁铁氧体产量 约占全球的 65%；而据中国稀土行业协会统计，2019 年我国钕铁硼磁材产量达到 18.03 万吨，同比增长 9.6%，占全球总产量 87%。2021 年我国钕铁硼磁材产量达到 21.94 万吨，同比增加 11.82%。我国已经成为全球最大磁性材料生产基地。

磁性材料技术的发展，也促进了其在民用领域的应用拓展。比如发行人所生产的 吸附功能材料成功将产品拓展到了广告展示和家居装饰领域。根据第三方咨询公司 Informa Telecoms & Media 的统计，随着中国整体经济的增长，以及国内大循环所带 动消费市场的增长，中国户外广告市场预计在 2017 年至 2022 年间将从约 63.85 亿美 元的市场规模增加到约 94.21 亿美元。下游应用所在市场的增长将带动发行人产品需 求的增长。

（2）电子元器件行业

随着数字化与 5G 时代的到来，以智能手机、新能源汽车、智能家居、可穿戴设备 为载体的人与物互联方式使得终端应用市场中新产业链、新赛道不断涌现，终端应用 设备不断创新，带动电子元器件市场增长。

A、个人消费电子设备迭代升级助推电子元器件市场规模增加

手机产品功能的复杂化、多元化及 5G 通信技术的普及，带动消费电子被动元件需 求增加。因加载多摄像头模组、3D 感应、无线充电、屏下指纹等新应用模块，手机中 需要更多的被动元器件来稳压、滤波、稳流，以保障设备的稳定运行。此外，通信制 式的升级将进一步助推被动元件需求量的增加，比如 5G 手机中 MLCC（片式多层陶瓷 电容器）单机用量将上升至 1,000 颗以上，而片式电阻则将上升至 500 颗以上。而传 统手机的 MLCC 单机用量仅为 290～350 颗，片式电阻的平均用量约为 80～150 颗。根 据 Digitimes Research 的数据，2021 年全球 5G 手机出货量预计为 4.9 亿部，相较于 2020 年增加了 2 亿部。由此可推出，2021 年全球与 5G 手机相关的片式电阻的出货量 可达到约 2,500 亿颗。

此外，TWS 耳机（TWS 全称 True Wireless Stereo，指真无线立体声蓝牙耳机）、 智能手表、智能手环等可穿戴式设备的增长也将带动电子元器件市场规模的扩大。根 据 IDC 的估测，全球 2021 年可穿戴式设备市场整体出货量达到 5.33 亿左右。穿戴设 备通常需要配备运动传感器、生物传感器、环境传感器等，对于起传感功能的电子元 器件有较大的需求。

B、新能源汽车的发展与汽车控制装置的智能化将助推电子元器件市场的发展

新能源汽车产业已成为我国重点发展的战略行业。2020 年，国家出台包括《新能 源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》在内的多项政策鼓励新能源汽车发展，同时地 方政府也纷纷出台相应鼓励政策鼓励新能源汽车消费。国家与地方的政策体系逐渐成 型，给予了新能源汽车行业发展极大的支持。

中国新能源汽车行业在过去几年内经历了飞速的发展，根据中国汽车工业协会发 布的数据显示，2021 年全年，我国新能源汽车产销分别为 354.5 万辆和 352.1 万辆， 同比增长约 1.6 倍。全球新能源车市场也将在未来几年内迎来放量，而汽车电动化、智能化或将带来汽车零部件赛道的洗牌。

在新能源汽车的电池保护系统中，大部分汽车制造商会采用被动均衡技术将电池 中多余的电能透过被动组件消耗，这个过程会使用大量的电阻来起电池均衡、温度监 控、电路保护等功能以保护电池的寿命和使用性能。一套电池保护系统（BMS）会使用 到 48～160 个电阻，而在传统汽车上则并没有此种需求，故新能源汽车的发展将助推 电阻等电子元器件市场规模的增加。

此外，为了提高汽车使用的舒适度，拓展汽车增值空间。汽车上过去利用手动控 制的机械装置，如汽车门锁、车窗、座椅转向、后视镜、雨刷等功能部件将逐步过渡 为电机驱动。该等汽车控制装置的机电一体化趋势将增加微电机的市场需求，从而带 动如压敏电阻等电子元器件的市场需求。微电机在汽车上的应用分布在汽车发动机、 底盘、车身及附件中。在汽车发动机部件上的应用主要有汽车起动机、电喷控制系 统、发动机水箱散热器等。在汽车底盘上的应用主要有汽车电子悬架控制系统、电动 助力转向装置、汽车稳定性控制系统、汽车巡航控制系统等。在汽车车身部件上的应 用主要包括如中央门锁装置、电动后视镜、自动升降天线、电动天窗、自动前灯、电 动汽车坐椅调整器、座椅按摩器等。

C、智能家居的发展推动敏感元器件的发展

中国智能家居市场规模大且增长迅速，据 IDC 的数据，2021 年中国智能家居设备 市场出货量超过 2.2 亿台，同比增长 9.2%。随着 5G、云服务等智能网联技术的发展， 智能家居相关的产品和市场会出现更大的升级换代需求。

智能家居的数字化进程间接推动了压敏电阻等敏感元器件的发展。在智能家居 中，电机控制系统是必不可少的一部分，在各类智能家居中被使用，如智能门锁、智 能窗帘、智能开关门窗、扫地机器人、智能电表、智能水表等。智能家电往往需要更 复杂的控制，这要求电机控制系统具备更高的耐用性、可靠性及更精确的控制精度。 发行人生产的压敏电阻能提升电机的耐用性与可靠性。另外智能家居的发展也增加了 温度传感器的应用场景，比如智能空调、智能风扇、智能咖啡机、智能搅拌机等。同 时大部分的智能家居设备也均需配备过热保护模块。上述终端应用场景的增多，预计 将带动压敏电阻、热敏电阻等敏感元器件行业规模的扩大。

四、竞争对手

（一）发行人的市场地位与行业竞争格局

经过多年发展，公司规模持续增长，规模效应逐渐显现，市场占有率进一步增 加，公司产品受到下游众多知名企业的广泛认可，具有较高的市场地位。在吸附功能 材料——磁胶材料及电子陶瓷元件——环形压敏电阻等两类产品方面，发行人已成为 全球市场占有率领先的企业之一。

在吸附功能材料——磁胶材料方面，根据美国第三方咨询机构 BCC Research 的报 告，全球粘结永磁铁氧体相关材料 2017 年市场规模约为 3.94 亿美元（折合约 26.60 亿人民币），预测 2022 年可达到 4.89 亿美元（折合约 33.71 亿人民币）；发行人 2022 年全年吸附功能材料——磁胶材料的收入为 5.76 亿元人民币，占其预测 2022 年全球 市场总额的 17%，在行业内有重要的市场地位。

在电子陶瓷元件——环形压敏电阻方面，根据中国电子元件行业协会的统计，2021 年发行人有刷微电机用环形压敏电阻全球市场占有率约为 29.4%。

整体来看，在所处的细分行业领域，发行人处于行业领先地位，市场占有率高， 可替代性较弱，市场竞争能力及产品议价能力较强。

（三）行业内的主要企业

1、吸附功能材料行业内主要企业

（1）Magnum Magnetics Corporation

Magnum Magnetics Corporation 成立于 1991 年，位于美国俄亥俄州玛丽埃塔。 Magnum 公司于 1992 年 5 月完成第一批磁胶及相关制品的生产。经过几次扩建， Magnum 公司目前在俄亥俄州经营两家工厂，总面积为 16 万平方英尺。主营业务为柔 性磁铁，包括磁性标志、条带、磁带、定制和模切磁铁等，被应用于商业印刷、零售 商场和办公行业等。

（2）Arnold Magnetic Technologies

Arnold Magnetic Technologies 公司总部位于美国纽约，成立于 1895 年。近百 年的发展与并购等活动使得 Arnold 公司形成了遍布北美、欧洲、亚洲的三大业务板 块：1、精密磁铁和组件；2、精密薄金属；3、柔性磁铁（粘结磁铁/片状/带状）。

（3）日本 MagX 株式会社

日本 MagX 株式会社成立于 1965 年，注册资本为 8,710 万日元，在职员工 100 余 人。该公司总部设于日本东京，两个工厂分别建于日本与越南。MagX 主要产品有柔性 挤压磁体，柔性钐铁氮磁体、注塑磁体、磁性薄片、白板、磁性擦除器、磁条等。

（4）安徽大地熊新材料股份有限公司

大地熊（688077.SH）于 2003 年成立，2020 年 7 月在上海证券交易所科创板上 市。其主营产品有烧结钕铁硼磁体、橡胶磁、其他磁性材料制品等。其中橡胶磁和其 他磁性制品业务与发行人的产品可比。2020 年、2021 年及 2022 年，大地熊的营业收 入分别为 7.82 亿元、16.55 亿元、21.19 亿元。

（5）成都银河磁体股份有限公司

银河磁体（300127.SZ）是一家致力于粘结钕铁硼磁体元件及部件的研发、设计、 生产和销售的企业。主要产品包括：光盘驱动器主轴电机磁体、硬盘驱动器主轴电机 磁体、汽车微电机磁体、步进电机磁体以及各类永磁无刷直流电机转子组件等磁体零 部件。银河磁体是全球粘结钕铁硼稀土磁体产销规模较大的厂家，在粘结钕铁硼磁体 细分领域具有较强的竞争力。2019 年、2020 年、2021 年及 2022 年 1-6 月，银河磁体 的营业收入分别为 6.03 亿元、6.04 亿元、8.61 亿元、4.89 亿元。

（6）铂科新材

铂科新材（300811.SZ）设立以来一直从事合金软磁粉、合金软磁粉芯及相关电感 元件产品的研发、生产和销售，为下游用户电力电子设备或系统实现高效稳定、节能 环保运行提供高性能软磁材料、模块化电感以及整体解决方案。2019 年、2020 年及 2021 年及 2022 年 1-6 月，铂科新材的营业收入分别为 4.03 亿元、4.97 亿元、7.26 亿元、4.72 亿元。

（7）龙磁科技

龙磁科技（300835.SZ）主要从事永磁铁氧体新型功能材料的研发、生产和销售， 是国内高性能永磁铁氧体湿压磁瓦主要生产企业之一。龙磁科技主要客户有全球汽车 零部件配套供应商百强企业法国 VALEO（法雷奥）、日本 MITSUBA（三叶）、德国 BROSE （博泽）、BOSCH（博世）和全球知名家电企业格力电器、韩国 LG、三星等。2019 年、 2020 年、2021 年及 2022 年 1-6 月，龙磁科技的营业收入分别为 5.51 亿元、5.59 亿 元、8.05 亿元、4.48 亿元。

2、电子陶瓷元件行业内主要企业

（1）日本 TDK 股份有限公司

日本 TDK 股份有限公司总部设于日本东京，在全球三百多个国家建有两百余个工 厂等，在职员工 10 万余人。实缴资本金约 326.4 亿日元，2021 年销售额达 14,790 亿 日元。其主营业务为生产电阻、电容、电感、变压器等被动元件产品、传感器应用产 品、磁性材料应用产品、能源应用产品等。

（2）日本太阳诱电股份有限公司

日本太阳诱电股份有限公司创立于 1950 年，总部设于日本东京。主要生产工厂集 中于日本群马县高崎市等地。注册资金为 335 亿日元，2021 年销售额达 3,009 亿日 元。该公司主要生产电子元器件，包括：陶瓷电容器、电阻器、电感器、集成模块和 设备、环形压敏电阻等。

（3）台湾秀波电子股份有限公司

台湾秀波电子股份有限公司创立于 1971 年，现有三峡、大溪、马来西亚等七处生 产分部。其资本额约为 4 亿元新台币。台湾秀波电子股份有限公司的主要产品包括： 钛酸锶变阻器、铁氧磁石、磁粉。

（4）深圳顺络电子股份有限公司

顺络电子（002138.SZ）于 2000 年成立，2007 年 6 月在深圳证券交易所中小企业 板上市。顺络电子主要从事研发、设计、生产、销售新型电子元器件。2020 年、2021 年及 2022 年，顺络电子的营业收入分别为 34.77 亿元、45.77 亿元、42.38 亿元。

（5）广东风华高新科技股份有限公司

风华高科（000636.SZ）成立于 1984 年，并于 1996 年于深圳证券交易所主板上 市，其主营业务包括高端新型元器件、电子材料等。2019 年、2020 年、2021 年及 2022 年 1-6 月，其营业收入分别约为 32.93 亿元、43.32 亿元、50.55 亿元、21.18 亿 元。

五、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

                                    2023年一季度                                                                            2022年度

营业总收入(元)                1.64亿                                                                                       7.15亿   

净利润(元)                       2826.75万                                                                                  1.28亿 

扣非净利润(元)               2551.79万                                                                                   1.12亿

发行股数 不超过26,230,723股

发行后总股本 不超过10,492.29 万股

行业市盈率:24.07倍(2023.5.17数据)

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):20.08(大地熊)、31.46(银河磁体)、52.84(铂科新材)、33.13(龙磁科技)、41.76(顺络电子)、54.77(风华高科)去除极值39.01

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):-(大地熊)、27.49(银河磁体)、39.21(铂科新材)、58.23(龙磁科技)、57.19(顺络电子)、77.04(风华高科)去除极值41.64

公司EPS静态不扣非:1.2199

公司EPS静态扣非:1.0675

公司EPS动态不扣非:1.0776

公司EPS动态扣非:0.9728

拟募集资金83,000.00万元,募集资金需要发行价31.64元,实际募集资金:10.25亿元.

募集资金用途: 1复合功能材料生产基地建设项目2新型稀土永磁材料产线建设项目3敏感电阻器产能扩充建设项目4研发中心升级建设项目

5月发行新股数量18支。4月发行新股数量19支。

基础化工 -- 化学制品 -- 其他化学制品

所属地域：广东省

主营业务：吸附功能材料、电子陶瓷材料、其他功能材料等领域中相关产品的研发、生产及销售。   产品名称：磁胶素片 、磁胶复合材料 、环形压敏电阻 、热敏电阻  、医用防辐射服 、安检防护帘 、防辐射乳胶手套    

实际控制人：汪小明 (持有广州新莱福新材料股份有限公司股份比例：35.39%）

你是否有战略配售:根据最终确定的发行价格，新莱福员工资管计划最终战略配售股份数量为 1,536,098 股，约占本次发行数量的 5.86%。

股是否有保荐公司跟投:无 

关键字:1、吸附功能材料2、电子陶瓷元件 

1、吸附功能材料(发行人生产的吸附功能材料主要指应用于广告展示、办公教育、装修装饰等领域 起吸附作用的产品，具体包括磁胶材料、消费制品两类。)

2、电子陶瓷元件(发行人生产的电子陶瓷元件主要为环形压敏电阻和热敏电阻。)

3、其他功能材料(发行人生产的其他功能材料主要包括高能射线无铅防护材料、高比重合金等。医用防辐射服、安检防护帘、防辐射乳胶手套。)

在吸附功能材料——磁胶材料方面，根据美国第三方咨询机构 BCC Research 的报 告，全球粘结永磁铁氧体相关材料 2017 年市场规模约为 3.94 亿美元（折合约 26.60 亿人民币），预测 2022 年可达到 4.89 亿美元（折合约 33.71 亿人民币）；发行人 2022 年全年吸附功能材料——磁胶材料的收入为 5.76 亿元人民币，占其预测 2022 年全球 市场总额的 17%，在行业内有重要的市场地位。

在电子陶瓷元件——环形压敏电阻方面，根据中国电子元件行业协会的统计，2021 年发行人有刷微电机用环形压敏电阻全球市场占有率约为 29.4%。

行业:吸附功能材料行业、电子元器件行业。

发行公告可比公司:新莱福、大地熊、铂科新材、龙磁科技、银河磁体、顺络电子、风华高科。

吸附功能材料领域竞争对手:（1）Magnum Magnetics Corporation （2）Arnold Magnetic Technologies （3）日本 MagX 株式会社 （4）安徽大地熊新材料股份有限公司 （5）成都银河磁体股份有限公司 （6）铂科新材（7）龙磁科技、新莱福。

电子陶瓷元件领域竞争对手:（1）日本 TDK 股份有限公司 （2）日本太阳诱电股份有限公司 （3）台湾秀波电子股份有限公司 （4）深圳顺络电子股份有限公司 （5）广东风华高新科技股份有限公司 、新莱福。

基础化工一级细分行业:橡胶、塑料、农化制品农化制品、化学制品、化学纤维、化学原料、非金属材料Ⅱ、化工新材料Ⅱ。

 化学制品二级行业细分:有机硅、涂料油墨、食品及饲料添加剂、其他化学制品、民爆制品、聚氨酯、胶黏剂及胶带、氟化工、纺织化学制品。

其他化学制品三级行业细分:装修材料、有机化工原料、银行信息化、水处理、树脂、生命科学服务、润滑油、日化用品、皮革、农药、磷肥、精细化工、金属材料、混凝土外加剂、家电材料、活性炭、化学助剂、化工中间体、合成生物学、工业气体、改性塑料、废气处理、废物处理、非金属材料、纺织面料、办公设备及配件。

其他化学制品三级行业:卫星化学、杭氧股份、中化国际、嘉化能源、凯赛生物、瑞丰新材、海新能科、利安隆、华软科技、新开源、泰坦科技、皇马科技、新化股份、中广核技、山东赫达、苏博特、建龙微纳、元力股份、万盛股份、元利科技、阿科力、赞宇科技、百川股份、中船汉光、赛特新材、凯立新材、建业股份、久日新材、和远气体、呈和科技、宁科生物、鲁北化工、正丹股份、清水源、嘉澳环保、泰和科技、阿拉丁、德联集团、怡达股份、隆华新材、洪汇新材、晨化股份、丽臣实业、鼎际得、扬帆新材、天安新材、卓越新能、红墙股份、常青科技、新瀚新材、恒大高新、天晟新材、元琛科技、达威股份、科隆股份、富淼科技、侨源股份、风光股份、联盛化学、星华新材、宿迁联盛、新莱福。

磁性材料四级行业:横店东磁、金力永磁、中科三环、天通股份、正海磁材、宁波韵升、铂科新材、中钢天源、英洛华、银河磁体、北矿科技、龙磁科技、大地熊、中科磁业、新莱福。

(科创板)

行业市盈率:24.07倍(2023.5.17数据)

行业市盈率预估发行价:25.69元，可比公司预估市盈率发行价静态:41.64元，可比公司预估市盈率发行价动态:44.45元。

实际发行价:39.06元,发行流通市值:10.25亿,发行总市值:40.98亿

价格区间44.87元,最高62.75元,最低29.62元.是否有炒作价值:无

动态行业市盈率预估发行价:25.94。

上市首日市盈率:36.59倍.行业市盈率是否高估: 是 可比公司市盈率是否高估:否

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):-(大地熊)、27.49(银河磁体)、39.21(铂科新材)、58.23(龙磁科技)、57.19(顺络电子)、77.04(风华高科)去除极值41.64

预计中报业绩：净利润5610万元至6860万元，变动幅度为-16.60%至2.00% ​EPS1.3076pe29.87

疑似概念:稀土永磁、

是否建议申购: 估值看起来问题不大。可以考虑。

上市首日开盘价:溢价%，市盈率。是否破发:

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风险揭示:股市有风险,投资需谨慎.请您务必对此有清醒的认识,认真考虑是否进行证券交易.投资建议内容仅供参考,不构成直接买卖建议,投资者须对其投资行为进行独立判断。