5月19日，国家发改委对《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》《电力负荷管理办法（征求意见稿）》（以下简称“两个《管理办法》”）向社会公开征求意见。 电力市场的迎来改革加速期，新政怎么看，可以带来哪些机会？今天我们来聊一聊。

（图片来源：国家发改委网站）

电力行业永恒的话题：电量平衡与电力平衡

        近些年来，随着三产与居民用电的不断提升，在用电需求带动下稳定增长带动下，根据国泰君安研究所的数据显示，从2012至2021年十年间，国内发电总装机稳定增长，总装机为CAGR8.4%。

        但是在实际生活中，我们总会遇到在一些特定的集结或时点，近些年总是会出现用电紧张或者限电的情况，核心原因其实是在于电量平衡与电力平衡。电量平衡其实均值概念，相同时间内，实际用电量=实际发电量，我国的总装机量已经可以完全覆盖全年用电量，达到电量平衡；目前困扰我们的矛盾其实是电力平衡，电力平衡其实是瞬时概念，即任一时间点，实际用电负荷=实际发电能力。从下图可以看出，需要达到电力平衡，一方面是提升供给侧的发电能力及备用容量；另一方面是平滑越来越多的居民用电的电力谷峰负荷。

需求响应，不同视角下的发力逻辑

        发改委在《需求侧办法》修订说明中指出，电力需求侧管理，是指加强全社会用电管理，综合采取合理可行的技术、经济和管理措施，优化配置电力资源，在用电环节实施需求响应、节约用电、电能替代、绿色用电、有序用电，推动电力系统安全降碳、提效降耗。我国分别于2010年、2017年发布了两版电力需求侧管理办法，并在2011年发布《有序用电管理办法》。此次两个《管理办法》均首次新增了“需求响应”这一章节。传统电力系统侧重于通过电源侧资源来满足电力供需平衡，对需求侧资源的潜力挖掘和重视都不多，而本次《需求侧办法》首提“需求响应”，意味着未来新型电力系统将以需求侧资源为核心。由客需驱动的电力供给，将会为整个行业的建设注入结构性脉冲及新的商业模式。        

行业发力在即，谁在受益？

        从总量角度看，客需推动的总装机规模依旧“在路上”，《需求侧办法》指出，到2025年，各省需求响应能力达到最大用电负荷的3%~5%，其中年度最大用电负荷峰谷差率超过40%的省份达到5%或以上，叠加近期煤炭价格处于低位，再叠加从需求推动的市场化电价涨价预期，全国性大型火力发电及运营企业有望有益，从这个角度看，国内火电龙头企业华能国际、国电电力、内蒙华电、上海电力有望迎来超前建设订单；从结构视角看，客需驱动意味着更个性化的具体述求，电网智能化有望迎来催化，从这个角度看，智能电网设备企业金冠股份、电压电器行业企业泰永长征、智能电网服务提供商国网信通有望获得市场催化。