昀冢科技(688260)已经发生质变:
1)高导热陶瓷电子线路基板,可以解决光模块的散热问题。
2020年公司开始研发“高导热陶瓷电子线路基板”。主要采用
DPC 工艺制备,即在陶瓷板上采用影像转移的方式制作金属线路,再采用穿孔电镀技术形成双面布线间的垂直互连。陶瓷基板具有良好的散热能力、优良的绝缘性能,从而可以实现热电分离,有效解决了光电半导体行业中树脂基板散热差、金属基板热电不分离的痛点。
公司的“高导热陶瓷电子线路基板”已研发成功,填补了我国的空白,打破国外市场垄断!利用新研发的工艺技术和装置设备所生产的产品已经开始正式量产,客户数量与生产规模不断扩大中。
2)公司独家推出的CMI产品,第三代新品独供华为旗舰机型潜望镜,单机价值从原来的2-4元提升至8-12元,单价提升3-4倍,随着潜望镜放量弹性巨大。
2023年是潜望镜爆发元年。A客户今年iPhone 15系列首次搭载潜望镜,华为mate 60系列王者归来、荣耀旗舰均搭载高倍光变潜望镜。在三大巨头的带领下,潜望镜有望迎来爆发,目前渗透率不足5%,未来3年将迎来高速增长主升浪。
五年前昀冢与TDK为H客户合作开发第一代CMI产品,用于闭环马达替代FPC表面贴装方案,目前已独立迭代至第三代,目前CMI新品独供荣耀、华为旗舰机型潜望镜,单机价值从原来的2-4元提升至8-12元,单价提升3-4倍,随着潜望镜放量弹性巨大。
公司 CMI 产品的最早客户就是HW,华为由于缺芯导致 19-22 年销量持续下滑,导致公司业绩不佳,目前随着HW王者归来,这一压制因素已经彻底反转。
3)公司信心强烈,催化连连,而且股价低位,20cm。
公司股权激励目标2023/24年业绩目标1.2亿/1.7亿,当前21亿市值,对应估值18倍/12倍,公司CMI、MLCC、陶瓷基板、汽车电子业务均有亮点,空间较大,请重视。