《碳中和+一带一路+AI》市场唯一冷却塔上市公司-韭研公社

1、有能耗的地方大概率有冷却塔的身影。公司是国内冷却塔优势企业，参与起草了美国CTI冷却塔行业部分标准新版修订以及中国冷却塔行业部分标准,是工信部评选的单项冠军企业。受益于在“碳中和+一带一路+AI"三重大趋势。 2、AI时代数据中心冷却塔需求有望爆发。此前,国内该细分赛道主要被三三家美资企业垄断，海鸥虽已具备供应数据中心冷却塔的技术实力，但考虑到国内的高昂的认证成本及较小的行业空间(占行业总空间不足2%) ,优先选择在海外参与项目。当下,随着人工智能等技术的超预期推进,算力规模和液冷占比预期发生改变,将分别从下游空间和渗透率两个维度驱动数据中心对应的冷却塔空间迎来爆发式增长。预计2030年我国数据中心对应冷却塔空间将有当前不足4亿元上升至459亿元(按汇率7折算 ),行业总空间有望突破700亿元，考虑到2022年国内冷却塔行业总空间仅不足200亿元, AI时代液冷需求爆发带来的潜在冷却塔增量明显 ,大概率成为一一个不可忽视的蛋糕。 3、两大战略推进为冷却塔传统需求的释放夯实了基础: (1)碳中和背景下,火电、核电储能(风光)需求提速,推进相关冷却塔需求扩张; (2一带一路背景下,公司作为国家战略的践行者 ,在东南亚、中东的布局进一步提速(海外收入占比已超过40%)。综上，公司既是一带一路战略践行的受益者，也是AI液冷板块未被关注的环节，有望将行业优势逐步转化为红利。