市场主线——顺周期

三足鼎立：金融、地产、消费

牢牢把握核心不动摇，历史级别大机会

地产→政策反转预期

金融→市场放量预期

消费→经济复苏预期

金融和地产，已经涨了很多天了

逻辑也不需要再科普，文章满天飞

这篇文章，重点讲消费

消费复苏，很多人觉得比较朦胧，也一直持怀疑的态度

到底是证伪还是证实？

这个问题，很快就可以在中报见分晓

消费，主要是衣食住行

其中核心是餐饮业，也是最快能出业绩实现反转的

民以食为天

消费板块虽然一直在涨，但是强度上没有爆炸性冲击

其实就是缺一根导火线，把“预期”变成“现实”

现在，这根导火线来了：

海底捞，周末发布23年中报

上半年营收188亿，净利润22亿

同比增长3000%，30倍，历史最佳业绩

爆了！

记得前几年口罩行情，海底捞差点快倒闭

疫情对饮食业的影响确实太大，夹缝中求生存

所幸三年熬过去了，凤凰涅槃

这次业绩的爆发，一方面是营收的稳定增长+翻台率上升，另一方面是成本的控制做到位

关于消费的质疑，在海底捞发布业绩的那一刻，全部打破

作为国内餐饮界的一哥，没有谁能想到，在疫情放开后的第二年，公司就实现了大逆转，创了历史最佳业绩，甚至比疫情前还要好

海底捞的逆袭，也证明了

这波消费行情复苏，最核心的就是饮食业

就像一根弹簧，当初压的有多狠，现在的反弹就有多猛

后面消费会接力金融和地产，成为最强的主线

因为他是三辆马车中，最先预期落地的

房地产的业绩反转，还要很久很久

金融出业绩，需要量能持续在万亿以上

这两个板块的业绩，是中报体现不了的

而消费，从海底捞来看，二季度就已经发生实质性的反转

在即将到来的中报行情中，消费板块，会亮瞎所有人的眼

地产的核心分支，是新型城镇化

金融的核心分支，是券商

消费的核心分支，是餐饮

一定一定要重视！

海底捞就是目前消费板块的锚

港股暴涨不回落，今天一天的成交量放大了10倍

板块真正弹性在于国内海底捞相关供应链

这是目前市场预期差最大的分支，一旦聚焦起来，爆发力会相当惊人

相关标的：

1、安井食品

最正宗，海底捞供货火锅料

包括鱼丸，鱼豆腐，千页豆腐，肉丸等速冻食品

盘子比较大，更适合走趋势

2、三全食品

与海底捞合作顺利进行中，除了茴香小油条，还包括牛肉丸等丸子类制品

3、乐惠国际

后续会持续覆盖多个门店

也是机构重点推荐的标的

4、雪榕生物

海底捞供应链中，预期差最大的标的，没有之一

先看雪榕生物跟海底捞的关系：

雪榕生物，跟上海海悦投资公司，签订了战略合作备忘录

海悦投资是海底捞的对外投资平台

双方主要在食用菌领域达成战略合作伙伴关系

海底捞甚至愿意以认购海榕生物增发股本的方式展开合作，开发以食用菌为主材的产品

双方已经合作很多年

雪榕生物是国内食用菌龙头，包括金针菇、香菇、杏鲍菇等等

经常吃火锅的都知道，食用菌就是火锅类的素菜必点

前两年因为疫情，雪榕的业绩非常差，因为菌菇类的存放时间不能太长，疫情导致需求端萎靡，很多都直接计提损失了

今年开始，食用菌行业开始出现反转

看下雪榕生物的一季度业绩，也是相当炸裂

2023年第一季度净利润2.23亿，同比增长288%

后面雪榕生物的业绩只会越来越好

一方面，泰国的工厂全面开工，月产能3000吨以上

同时在广西又搞了个食用菌基地，投资6.5亿，分为两期建设，进一步巩固食用菌龙头地位

随着海底捞吹响消费反转的第一枪，雪榕生物有望成为后面消费板块的趋势龙头

天风预测全年业绩10亿

当前市值38亿，动态PE不到4倍

雪榕生物的另一层预期差，在于医美

公司近两年推出了自主医美品牌“雪榕源”

问大家个问题，知道万菇之王是什么吗？

是绣球菌

绣球菌里面有个成分，葡聚糖，可以激活细胞免疫能力，修复肌肤受损细胞

雪榕生物的医美产品就是利用这个成分去设计的

绣球菌胶原蛋白肽

医美也是消费的一个重要分支

多重逻辑共振

总结：

海底捞23Q2创出历史最好业绩，是消费行业的一个重磅信号

疫情后，行业迎来历史性的反转时刻

重视餐饮行业的近几年最重要的业绩拐点

暗到极致便是光

正宗标的：安井食品、三全食品

弹性标的：雪榕生物、乐惠国际