【东吴计算机】继续强call破局者：顶点软件

预期差：公司在新一代核心交易系统领域处于实质性领先，无论在技术层面还是在案例层面都有足够说服力，看好公司未来弯道超车机遇！

1️⃣公司信创产品力显著领先

A5交易系统在东吴证券全面上线至今已顺利运行3年时间，今年全部节点切换为全栈信创；A5采用分布式、全内存、低延时技术路线，已获行业共识。公司成功案例、技术积累均具备先发优势。

2️⃣公司信创市占率显著领先

目前A5交易系统在东吴证券、东海证券、华宝证券、麦高证券、华鑫证券上线，新一代核心系统市占率全行业最高。

3️⃣金融信创窗口期带来弯道超车机遇，公司有望通过新客户替换，以点带面提升市占率

我们认为顶点软件2024年整体市值空间中性/乐观对应【202亿】、【242亿】，其中安全边际市值2024年134亿元（3亿+利润，40倍pe），增量市值中性/乐观对应67/108亿元。