中通快递2023年第二季度业绩交流会 

参考数据 

中通快递23Q2速递：中通2季度业务量 76.77亿件，同比增长23.8%，调整后利润 为25.3亿元，同比增长43.9%；拆分：单 票净利同比增长16.2%、业务量同比增长 23.8%、份额同比提升0.55pct。 

Q2单票利润0.33元（圆通0.18元/韵达 0.11元/申通0.02元）。 赖梅松：快递本质不是短跑，以低价竞争 得来的市场份额往往不可持续，许多时候 甚至还会得不偿失。我们的竞争策略是有 的放矢、有攻有守。 

1、中通单票净利：

22Q1/22Q2/22Q3/22Q4分别为0.202 元/0.284元/ 0.294元/0.322元，23Q2单 票净利0.330元，23Q2同比增加0.046 元、环比增加0.025元； 同行圆通/韵达/申通：23Q2单票净利分别 为0.181/0.111/0.019元，同比变化分别 为-0.002/0.064/-0.009元，环比变化分别 为-0.018/0.017/-0.021元。 

2、中通单票净利分析 

环比增加2.5分钱、同比增加0.046元的原 因分析： 

1）单票收入环比下降0.158元，同比下降 0.104元

2）单票成本环比减少0.187元，同比减少 0.182元

3）单票经营费用环比增加0.01元，同比增 加0.02元。 

一、管理层发言 【赖梅松】 

2023年Q2中通在维持高质量服务水平的 同时，业务量达到了76.8亿件，同比增长 23.8%，市场份额进一步扩大至23.5%。 同时，通过进一步优化收入结构和强化库存、精细化管理，提升了整体的经营效 益，实现了25.3亿元的调整后净利润，同 比增长43.9%。 相比去年同期受疫情影响的低基数，今年 Q2快递行业业务量同比增长20.9%，行业 中各品牌处于对规模与利润的侧重点的不 同，在竞争策略上各有差异。中通一贯追 求的是持续健康发展，专注长远目标的实 现和自身竞争优势的塑造和夯实，Q2公司 稳步推进和落实了各项具体工作，从而取 得了良好的业绩： 

①强化梯队建设和人才培养机制，通过系 统性的考核实施优胜劣汰，快速迭代，省 市管理区运营团队的新生力量逐渐壮大， 比学赶超的氛围下，管理人员战斗力得以 进一步提升。

②优本增效成果显著，超出预期。Q2持续 推行标准化操作，进一步细化、量化考核 体系，提升过程数据追踪到岗到人能力， 从而更加有效地发现异常，有针对性地进 行优化整改，快速解决问题。 

③进一步细化和推广量本利工具的运用， 对转运中心及网点之间的收入定价与成本 分摊的合理性进行梳理，有效提升了全网 盈利水平，进一步拉开行业领先的差距。 

2023年上半年，伴随着后疫情时代中国经 济的复苏，快递行业实现了较快的增长。 尽管低价竞争依然存在，快递行业中长期 的格局演变愈发明朗，以低价竞争带来的 市场份额往往不可持续，许多时候甚至还 会得不偿失。中通清晰地认识到优质的服 务、稳健的网络、高效的运能是快递企业做大做强的根本，中通的竞争策略是“攻 防兼备，把握底线，专注自身，立足长 远“ ，公司会依照自身的发展节奏有条不 紊地健全竞争壁垒，在安全运营的基础上 持续推进以下四项具体工作： 

①提高服务能力，围绕全链路时效的提 升，关注每个运营环节的操作规范性和协 同流畅性，加速直链能力的部署，减少分 拨频次。 

②加快到角到边的落实，引导和督促网点 将一手价格渗透到前端快递员手中，致力 及时揽派，增加散件比例，提升网点和业 务员的收入。 

③针对一定规模及以上的网点，在基础设 施、安全合规、服务质量、信息化管理等方面充分赋能，提升网点的经营质量和直 链末端的能力。 

④加速末端驿站的布局，将兔喜生活+打 造成服务于全行业的公共平台，降低行业 揽派成本，提升上门服务能力，强化与消 费者的链接。 宏观经济发展的大趋势一定是向上的，周 期性的波动给长期主义者带来了深挖自身 潜力和打造持续定力的机会。中国快递行 业的发展以及竞争格局的演变正处于关键 期，公司很清楚自己具备什么优势、能做 什么、需要改变什么，创新和企业家精神 伴随“同建共享”的企业文化将鞭策中通 以利他和利社会为动力，借助科技的赋能 提升经营效益，塑造绝对的竞争优势，迎 接快递红利期的到来。

【颜慧萍】 核心快递业务单票收入下降7.8%，这是受 直客业务占比减少、轻小件价格策略的施 行及增量补贴的综合影响。受益于标准化 运营和数智化管理，规模和成本效益得以 持续彰显，单票分拣加运输成本下降超 15%，即1毛2。销售管理费用站收入比重 稳定在5%左右。经营性现金流为38亿元， 资本支出为22亿元。 中通历来专注于高质量的增长，在'量、 质、利'平衡发展方面在行业中建立了鲜明 的优势。 我们拥有充沛的财力和资金储 备、健康的网络底盘和持久的定力。面对 宏观经济预期的不明朗以及竞争态势的波 动，我们须更加勤勉，在恰当的时间干合 适的事。我们重申2023年度业务量增长20%-24%的目标。我们将放眼未来，构建 长期竞争优势。未来会给准备就绪的人带 来更加丰盛的机遇。

 二、Q&A

 Q：怎么判断行业内有玩家降价拿份额是 短期的还是长期的？如何判断双十一的快 递价格趋势？ 

A：一般来讲，快递行业到9月份以后体量 会增长，9-10月比7-8月会增长10%以 内，11月份还会继续增长，各家富余的产 能会得到充分释放。个人判断价格还是会 趋稳，每年7-8月快递价格都是向下走，中 通一直保持自己的策略，做好盈利、市场 份额和服务质量的平衡，原则是亏本快件 不做，公司今年5-6月份延续了3-4月份的 策略，没有做太大调整。

Q：公司端对端的时间相比同行优势有多 大？未来还有哪些方面能够提升公司服务 质量优势？ 

A：公司一直认为快递的优势主要体现在 服务品质，时效要优先，同样价格服务质 量要更高。中通的做法： 

（1）转运环节：在转运的每个环节尽可能 地做到极致，让时效更优。在转运环节做 双网叠加，过去中通比同行的优势主要体 现在中心对中心（始发中心到目的地中 心），现在逐步推进始发中心和目的地站 点或始发站点到目的地中心连接，减少分 拨频次，致力于帮助站点产能的建设，助 力场地及设备的能力提升，尽可能优化路 由线路，这样时效会更快，成本会更低。 这张网起来之后，第三张网即始发站点和目的地站点的连接是零次中转，现在是两 次中转为主、两次分拨，未来逐渐增加零 次和一次分拨的频次。 

（2）更加关注业务员的获得感和归属感， 增加其收入。一手价格权给到业务员，激 发内生动力。 

（3）加强末端建设。现有设备能做到站点 直送、直分、直链，减少业务员劳动强 度，使其有时间去做上门揽收、上门派 件。公司还将赋能整个行业，降低揽派成 本，同时提供个性化服务。 中通相信做好规模优势、网点稳健、业务 员收入增加，优势一定会更加明显。 

Q：公司在Q2实现了0.5%的市场份额的 扩张，而全年的目标是实现市场份额1.5% 的扩张，这意味着公司在下半年的竞争策略会更激进还是公司认为竞争对手在旺季 会出现产能问题导致自动掉份额？如果行 业竞争比想象中更激烈，公司的底线是份 额还是利润？ 

A：Q2以来市场价格的竞争还是十分激烈 的，公司财报现实Q2单票收入是下降的， 更多让利到收派两端。中通体量比较大， 关注度和影响力都比较大，公司延续年初 的策略，没有做更多的派费的调整，如果 调整派费，可能体量增长1%是没有问题 的。中通要做行业价格的坚定维护者，亏 本快递不做，如果价格过低，不利于快递 行业的稳定发展。 下半年各家会根据自己的资源优势（设 备、人员、场地、车辆的匹配）制定价 格，中通今年做了调整，按流量流向收费，与收入下降有一定关联。个人认为下 半年竞争会趋缓，价格会逐步修复。对于 中通来说，份额的增长还是有机会的。 

Q：展望下半年及明后年单位成本下降的 趋势？ 

A：Q2成本下降效益明显，主要原因是找 到了问题点，直链程度更高，站点就近交 件，减少分拨次数，距离拉短，即全链路 路由规划与成本有关联。 下半年成本下降的空间还是有的，主要还 是要专注直链，减少分拨次数，现在2.09 次的平均分拨次数，一次分拨会增加2毛 5。中通有规模优势，把各个环节管控好会 继续领先。 

Q：怎么看公司长期的市场份额占比?

A：中通一直保持定力，专注做好自身的 工作： ①在中国快递行业中，有成本优势、服务 质量好、有规模，一定会获取越来越多的 市场份额，同样价格服务质量更好就能得 到更多的用户的信任。中通一直非常重视 份额、利润和质量的优势，做好三个平 衡，上市以来这三条线一直非常稳定，不 会为了份额牺牲利润和服务质量。 ②快递网络是全程全网，只靠总部能力强 也不行，所以业务员、站点和总部的利润 分配要平衡。 公司一直以来都非常重视这两方面的平衡 和稳定，相信做好这两点市场份额会越来 越集中。

Q：在经济形势不明朗的情况下，包裹重 量会不会有什么改变? 

A：公司以前按照区域收费，现在按照流 量流向收费。产粮区可能产品结构偏轻， 非产粮区（西北、西南、东北），公司会 根据资源的匹配制定收费政策，让资源效 率更大化，车辆装载率、场地利用效率都 会做到更加极致。今年Q2件量偏轻，包裹 重量下降，整个行业也是相同的趋势。