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上周，华为与赛力斯合作发布问界新M7；9月底，华为和奇瑞共同打造的LUXEED将亮相。

事件驱动，市场主线从华为手机芯片顺利转移到了华为汽车。

接下来，特斯拉2023 AI Day也将不期而至。

咱们开门见山，分享一家同时受益汽车和机器人两个赛道成长红利的潜龙。

双环传动：汽车零部件+机器人+特斯拉

逻辑1.汽车零部件龙头

公司掌握着齿轮生产核心技术，特别是在精密齿轮的热后精加工（如磨齿和珩齿等工艺）上有着深厚积累。在工艺上，能够实现4级以上精度齿轮的大批量制造；在设备上，目前拥有公司深度绑定核心供应商KAPP，拥有251台高效高精度数控磨齿机。

2022年，公司在新能源乘用车齿轮出货1348万件。据估算，公司在全球电动车减速器齿轮市场份额占约20%。

线索2.国内减速器龙头

公司RV减速器在精度噪音、使用寿命等部分性能上与Nab基本相当，并且从RV减速器到谐波减速器，形成了高精度减速器的全链条产业化能力，机器人减速器业务收入快速增长。

2022年，减速器子公司环动科技收入1.76亿元，同比增长88%，已逐步实现6-1000kg工业机器人所需精密减速器的全覆盖，在国内遥遥领先。

值得一提的是，公司本身在特斯拉汽车供应链中，未来还有望供应齿轮箱（行星减速器），进入特斯拉机器人产业链，成为特斯拉双料核心供应商。

要知道，人形机器人行业壁垒高（对企业资金、技术、资源整合要求均很高）+天花板高（以全球80亿人口为基数）+产业链长，是未来不可多得的有望超越此前苹果产业链、特斯拉-电动车产业链的大赛道。

作为领头羊，特斯拉机器人进度全球引领，目前处于B样阶段，24年底有望开始小批量，28-30年开始大规模放量。

机构预测，全球25年人形机器人初步商业化，销量2-3万台，30年新增需求100万台，2035年销量有望突破1000万台。

毫无疑问，减速器作为机器人的核心零部件，将是最大受益者。

逻辑3.大客户云集

公司与众多国内外优质客户建立起了深厚的合作关系，形成一批本行业“巨头”客户群。目前，公司获得全球领先电动车制造企业、比亚迪、蔚来、上汽、广汽等头部主机厂客户以及日电产、汇川、麦格纳、博格华纳等电驱系统厂商高度认可，深度绑定采埃孚、舍弗勒、邦奇等全球性企业。

逻辑4.业绩亮眼

公司2023上半年实现收入36.86亿元，同比+18.99%，归母净利润3.69亿元，同比+46.89%。

今年二季度实现收入18.95亿元，同比+31.31%，归母净利润1.98亿元，同比+49.38%。

鉴于业绩硬，增长猛，有超过430家基金持有（半年报），在机构投资者里甚至还出现了比尔盖茨基金会。

逻辑5.热点事件催化

特斯拉2023 AI Day将于9月底举办。

去年9月，在特斯拉2022年AI DAY上，特斯拉人形机器人“擎天柱”（Optimus）横空出世，由此引爆了一波以减速器为首的机器人行情，今年大概率重演。

老规矩，只做马前炮逻辑分享，是否认可，看市场老师表现。

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