400G传输网建设

💎【背景】在干线流量增长、东数西算和智算建设等大背景加持下，传输网从100G向400G升级成为必然。光博会期间，中国移动在2023年内开启400G OTN的集采。预计后续中国电信、联通也会跟进。

💎【产品】400G OTN建设按价值量看主要需要传输设备、400G相干光模块、光放大器、ITLA、高带宽调制器、WSS等。

💎【格局】按直接招采的设备商来看，几乎全为国内厂商，100G时期华为、中兴、烽火的份额大概7:2:1，可以关注本次份额的变化。其他器件历史上同类产品主要由海外厂商提供，但本届光博会上，关注到上述光器件国内厂商基本已有国产方案，如光放大器( 光迅科技、德科立)、ITLA（ 光迅科技、德科立）、20维 WSS/光背板(华为)、130GBaud 高速TFLN调制器（光库科技）等。

💎 【投资】一是关注设备商份额变化；二是顺着设备厂的上游供应链去寻找。预计弹性依次为德科立、烽火通信、光库科技、仕佳光子、博创科技、光迅科技、中兴通讯。

重点推荐德科立标的弹性大：

2023年8月31的电话会议上：

我们在持续加大研发投入，上半年研发费用增加了25%，主要是800G、相干、400G骨干网等项目上。我们认为两个维度的事情对我们有利，一个是广义的城域网，像O Band密波、DCI这些在城域网和接入网都有应用；第二个是骨干网的招标，因为像中国移动的400G骨干网，贵阳-宁波，2500km，上面采用的一些关键器件我们比较领先，这些在下半年招标和明年会有一个明显体现。另外在相干模块、PON方面的前期投入，我们认为下半年会有改善。

2、如何展望今年和明年市场和产品机会？答：跟我们公司相关产品看，整体有一定机会。首先像5G建设还没有停滞，像前几天移动招标，我们作为第二名中标，其它运营商马上也要招标，总体来说5G建设是稳定的。第二个是DCI城域网的建设需求今年还是能启动的，国内互联网投资短期确实下降的比较厉害，移动的资本开支也减少了，但其实价格下来了，数量并没有减少。这些带来的机会有两个：1）400G骨干网，中国移动也在抓紧骨干网的招标，整个中国骨干网，400G升级的速度会加快。

3.400G骨干网什么时候开始启动？答：移动样本段用的是我们的产品。移动之前规划是12月完成招标，整个国家骨干网升级是大事。交付压力蛮大，这类产品技术难度很高。 

4.、400G骨干网升级他们每条线需要什么产品？我们公司在这些产品价值量占比如何？答：400G骨干网升级一块是400G线路侧相干模块，然后非相干的400G客户侧模块。我们不做合解波器，我们主要做模块、放大器、OTDR、拉曼、光源等系统应用的关键器件。