1. 头部企业股份回购持续进行，全国海风开发稳步推进

(1) 头部企业股份回购

本周可以看到几家公司有新的回归进展，在海风方面维持之前的观点，看好全国海风开发带来的机会。

(2) 全国海风开发稳步推进

今年由于项目竞配的落地，预计2024年的招标量会有乐观预期。明年招标和开工景气过程中，预计整个板块会有好的催化作用。各个省份也有一些消息，明年将会发布深渊海规划的落地，对整个板块的远期空间会有打开作用。

(3) 海外方面

英国下一轮cfd竞配中决定大幅提高海上风电上网电价，提振业主收益率预期，推动远期欧洲海上风电开发。对中国企业来说，欧洲海风的开发放量将带来业务的增长。

2. 风电数据

(1) 招投标数据

11月份风电招投标3.74个g瓦，海风为0.7个g瓦。

(2) 原材料价格

本周原材料价格环比小幅上涨。

(3) 风电板块情况

股价整体呈现震荡走势，跌幅前三的分别是塔筒、海缆和整机。个股层面跌幅前三分别是海力风电、大金能源和日月股份。

3. 电网数据

(1) 电网投资

截至9月份，电网投资同比和环比增长明显。

(2) 电网建设

电网建设提速，对2024年电网的兑现和交付情况保持乐观态度。

(3) 煤电建设

1~10月累计核准的煤电容量约为57个千瓦，同比下降5%。11月份开工约为70千瓦，同比增长84%。煤电建设端景气度保持较好。

4. 其他建议

(1) 投资经济方面

关注导管架产能、大兆龙木底座、海缆龙头企业等。

(2) 特拉直流应用

关注主网投资订单交付、用电侧改革推动、电气设备出海等，特别关注变压器、智能电表、环保气体开关等具体环节。

(3) 海上风电具体数据

本周海域使用认证报告书公示，项目计划总体容量约为400兆瓦，离岸距离6.5公里，水深18~27米。东方电缆参与竞拍国有建设用地，初次出让价格为8,400万元。

5. 其他公司动态

中天科技：新增江苏大丰800兆瓦项目等订单，中标金额总计20亿元以上。三一重能计划建立风光储氢安一体化项目，总投资预计65亿元。明阳智能的股份回购金额已达约2.8亿元，回购计划还在进行中。

Q&A

Q：中天科技本周发布的关于新增海洋系列项目订单的公告中有哪些项目？这些项目的中标金额是多少？整机层面的三一重能和明阳智能有何变化？三一重能计划在松原建立一个什么样的项目？目前公司股份回购的进展如何？

A：中天科技本周发布的公告中包括了江苏大丰800兆瓦的项目，光华h74海上海洋光伏项目，以及山东能源博中税的厂址工程总承包的项目，中标金额达到了20亿元以上。整机层面的三一重能和明阳智能有一些变化。三一重能计划在松原建立风光储氢安一体化的项目，项目总投资预计为65亿元。目前公司回购金额约为2.8亿元，公司计划回购不低于5亿元，不超过10亿元。回购计划仍在进行中。

Q：关于风电整机中标的排名情况，今年中标前三名是哪些公司？有关二零两零年风电开发指标下发的情况能否详细介绍一下？

A：截止目前，今年中标前三名分别是金风科技、三一重能和民营智能。关于二零两零年风电开发指标的下发情况，在之前的汇报中已经跟领导汇报过了，不再赘述。

Q：最近一周电网方面有哪些重要的消息公布？哪些龙头企业通过回购方式体现了对未来发展的信心？

A：近期电网方面的重要消息有：新特电气发布了回购公告书，计划使用部分超募资金回购公司股份，用于股权激励，回购规模预计不低于3,000万元，不超过4,500万元。信通发布了关于全资子公司在国网几次招标中标的公告，合计分红金额达到4.42亿元。南瑞发布了关于股份回购进展的公告，目前公司已支付回购金额约0.9亿元。无论是风电还是电网设备环节，这些龙头企业都通过回购方式体现了对未来发展的信心。

Q：近期投资完成情况如何？煤电招标情况怎样？电网设备主要细分类块有哪些表现？对于2024年和2025年的市场前景如何看待？

A：目前最新的数据是关于第二轮投资完成的情况，数据来自九月份。十月份的数据还要等到下周才能更新。煤电的核准和开工情况来看，十月和十一月的核准水平相对较低，但开工水平保持较高。特拉板块招标情况可以看到今年已进行了五次招标，其中四次是主设备招标，中标金额达到380亿元，同比增长超过10倍。对于2024年和2025年的市场前景，相关的新技术方向、柔性直流和环保气体开关等领域都值得关注，同时出口相关产业线条也有持续表现。

Q：最后请问一下，智能电表未来几年的需求表现如何？电源侧和电网用电侧的年度数据情况如何？

A：智能电表未来几年的需求应该是稳中有增的状态。电源侧和电网用电侧的年度数据请各位领导参考，不再赘述。

Q：本周原材料价格如何变化？电网设备主要细分板块的表现如何？对于2425年的市场发展和估值如何看待？

A：本周原材料价格整体环比持平，铝价格呈环比下行趋势。电网设备主要细分板块整体呈平稳震荡的状态。对于2425年的市场发展和估值，新的技术方向、特亚柔性直流、环保气体开关以及订单和交付的确定性等方面都具有较好的发展潜力，整体估值具有较好的性价比。

Q：关于柔性直流和特高压柔性直流的落地情况，能否介绍一下具体项目？

A：除了已知的江苏移动和轻轨武器项目外，其他项目如中国绿叉在汕头的项目和福建莆田的项目都将采用柔性直流海上风电送出的方式。因此，在陆上和海上风电领域都会有越来越多的应用。相关企业在这个领域应该会有较好的机会。