前天润建股份发布了跟阿里云合作的公告，公司持股70%控股子公司五象云谷与阿里云计算有限公司就算力服务和数字化云签署了《合作协议》，拟就“中国-东盟智算云”项目及“数字经济创新中心”项目开展合作，为客户提供算力服务与数字化云。

润建股份的的算力规划：

在原来投资的数据中心“五象云谷”的基础上，进一步加大投入。首期是打造2500P，目前已经进行的差不多，今年应该还会再追加，近期也有一些新的动态。中期来看，因为五象云谷的空间比较大，后面也会向算力倾斜。所以，中期目标是完成 30000P 左右的算力搭建，长期来看可以达到 90000P 左右的水平。现在，在跟国内算力的厂商合作，已经开始做环境相关测试。（公司参与AI算力的基础：2019年润建股份投资11亿元，在中国（广西）自由贸易试验区南宁片区内打造一座总容量为6000个平均功率6KW的标准化数据中心“五象云谷云计算中心”，项目于2022年12月已完成建设投产，并获得国家A级数据中心，5A级绿色数据中心、5A级可靠级数据中心、5A级数据中心服务能力及信息系统安全等级三级备案认证。五象云谷数据中心达到承载大规模智能算力中心的基础设施条件，公司在算力运维上也有天然优势，是本身主业的拓展）

借用天风之前对公司的推荐，这个公司货币资金很优秀，账面现金13亿，银行授信超10亿，在转型算力公司里是资金实力雄厚的，估值也低，本身路子上就看着像是偏机构票的。

这个公司游资不太喜欢，因此润建股份一直不太强势，甚至在7月公司刚公布参与算力还跌了，直到前面炒作英伟达算力涨价走了趋势。总体看这个公司的位置还是可以，我是作为跟踪标的观察。

三季报披露：公司第三季度研发费用同比增加 23%，研发费用用于“曲尺”平台、算力平台等开发和应用；第三季度更新了“基于虚拟化算力的容器调度平台”、“样本数据管理功能增强”、“成品算法批量上架”等，目前“曲尺”平台已完成 25 个通用大模型的调用测试和工具开发，“曲尺”平台 3.0 已经投入研发。润建股份智能算力中心已经正式投入使用并持续加大投入。调研反馈：前三季度，公司整个算力服务实现了 2.7 亿的收入，同比增长大概 57%。整个收入里绝大部分都是这类。公司也落地了很多项目，比如中标的国家超算行政中心整体的运维，跟华为合作打造了中国东门超算中心，还建设了粤港澳大湾区算力中心等等，也是公司去拓展一整个算力的很重要的技术，整个软件平台客户也比较认可。

【天风通信】

 ①润建股份

1、算力资源充沛，中长期规划亮眼，积极拥抱国产算力

公司已经下单和在发货的加起来今年公司能够具备2500P算力资源，今年年底有望向5000 P+进展。公司目标24年底扩充至2万P以上算力资源，中期30000P/长期90000P算力资源规划。公司目前账面现金13亿，银行授信超10亿，一直有分红也满足再融资要求(转债已经强赎了，后续也可以继续发转债)。在众多算力租赁主题公司中，公司的资金相对充裕。此外公司积极拥抱国产算力，和华为等均有积极接洽合作，五象云谷部分采购了华为设备，公司后续会持续深化合作伙伴关系。

2、客户资源保障，中科院深度合作

公司近期与中科院广州电子就算力管理底座和人工智能大模型联合研发达成战略合作。此外公司此前已有和华为深度合作关系，并与多家互联网厂商就通信、算力有业务合作，此前百度也一直是公司在数字化业务的核心合作伙伴，业务有承接，客户资源充沛有保障。 3、算力调度能力，低估值算力标的 润建股份是被低估的低位低估值算力标的，明年仅16倍PE。同时公司具有算力资源管理调度平台，形成异构算力资源池，统一管理调度。此外公司曲尺平台提供AI产品能力，有望赋能估值体系带来改变。

近期会把算力相关的挑几个自己喜欢的整理，作为个人跟踪使用，不是小作文，也不吹票。