1.【李飞飞团队联手谷歌推出了用于生成逼真视频的扩散模型W.A.L.T】AI科学家李飞飞团队与谷歌合作，推出了视频生成模型W.A.L.T（Window Attention Latent Transformer）——一个在共享潜在空间中训练图像和视频生成的、基于Transformer架构的扩散模型。从展示的案例来看，W.A.L.T的效果媲美Gen-2比肩Pika，其可以根据自然语言/图片提示生成逼真的2D/3D视频或动画。（财联社）2.【Meta 推出可克隆声音并生成环境音效的人工智能 Audiobox】12 月 12 日，Meta 旗下 Facebook 人工智能研究（FAIR）实验室推出可克隆声音并生成环境音效的人工智能 Audiobox。它被描述为“音频生成的新基础研究模型”，建立在该领域的早期研究成果 Voicebox 的基础之上。据介绍，Audiobox 可以结合语音输入和自然语言文本提示生成声音和音效，从而轻松地为各种用例创建自定义音频。（VentureBeat）3.【国脉文化：已内部开发基于大模型的 AIGC 数字内容生成平台】12 月 12 日消息，国脉文化表示，公司在文生视频方面，已内部开发基于大模型的 AIGC 数字内容生成平台，平台利用多模态技术，使用自有的版权内容，生成文字、音频、图片、视频等影视素材，进行内容的创作生产，正在内部试用中。（金十）4.【微软视频编辑工具 Clipchamp 推出新功能，包含 AI 自动创作、AI 文本转语音】12 月 12 日消息，微软视频编辑工具 Clipchamp 近日推出了一些新功能，包括 AI 视频自动创作。此外，个人账户用户现在还可以使用基于 AI 的文本转语音功能进行配音，用户也可以在应用程序中更改 AI 语音的语言、声音、情感和音调。此功能将于 2024 年初添加 Microsoft 商业账户中。（IT之家）【国金计算机孟灿团队】新闻日报 2023年12月12日星期二【李飞飞携斯坦福联袂谷歌 推出比肩Pika的视频生成模型W.A.L.T】12月12日消息，谷歌与李飞飞的斯坦福团队携手推出了基于Transformer的视频生成模型W.A.L.T，该模型利用因果编码器和窗口注意的变压器架构，成功将图像和视频压缩到一个共享的潜在空间，实现了联合训练和生成。基于Transformer的视频生成模型W.A.L.T，在图像和视频生成领域取得了媲美Gen-2的逼真效果。W.A.L.T采用因果编码器和基于窗口注意的变压器架构，将图像和视频压缩到共享潜在空间，为自然语言提示生成逼真且时间一致的视频。通过两个关键决策，W.A.L.T成功解决了视频生成建模难题，采用潜在视频扩散模型，利用Transformer处理潜在空间，实现了在多个基准测试上的SOTA性能。12月12日消息，国家发展改革委根据增发国债项目实施工作机制确定的项目和国债金额，商有关部门下达2023年增发国债第一批项目清单。第一批项目清单包括灾后恢复重建和提升防灾减灾能力、东北地区和京津冀受灾地区等高标准农田建设、重点自然灾害综合防治体系建设工程领域项目。12月12日消息，中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。会议强调，明年要围绕推动高质量发展，突出重点，把握关键，扎实做好经济工作。要以科技创新推动产业创新，发展新质生产力。完善新型举国体制，实施制造业重点产业链高质量发展行动，加强质量支撑和标准引领，提升产业链供应链韧性和安全水平。要大力推进新型工业化，发展数字经济,加快推动人工智能发展。【首个券商自研的证券垂类大模型东吴秀财GPT发布】12月12日消息，东吴证券继自研核心交易系统A5，率先实现全栈信创后，又基于1.4万亿通用语料，4千亿金融语料，在40台H800上训练出130亿参数证券垂类大模型。秀财GPT将成为秀财APP用户的得力助手，显著提高用户效率。【谷歌Chrome浏览器测试新的生成式AI功能 自定义主题和写作辅助】12月12日消息，谷歌正在为其Chrome浏览器开发一些新的生成式AI功能，包括在桌面上生成自定义主题的能力。根据业内人士Leopeva64分享的演示视频，名为“Create Theme with AI”的功能将首先让用户从12个类别中选择一个主题，此后，可以选择模仿特定的艺术风格，用户还可以通过选择一种心情来微调他们的创作。详细信息请联系：孟灿/李忠宇/王倩雯/陈矣骄/赵彤【招商通信】不是砍单是换单，明年B100需求有望带动1.6T光模块超预期事件：市场担心台积电被砍单COWAS产能，实际上是换单由H100订单向B100订单切换。我们的分析：向B100加速切换体现出北美对AI算力需求的迫切性，并配套带来光模块升级迭代的迫切需求。对AI发展仍处于早期阶段的判断是对产业中发生变化的理解基础。海外AI密集催化下，寻找受益最确定的方向——光模块。国内光模块行业深度参与海外产业链，是受益最明确的方向。同时IO始终作为制约GPU性能的因素，升级迭代需求空间广阔。1.6T、LPO、硅光等新技术需求迫切，推动行业迭代升级我们观点鲜明强烈推荐【中际旭创】，公司在北美核心大客户中维持大份额，同时在各个新技术中均拥有技术上明显的先发优势，有望持续获得行业超额收益。同时我们也推荐【新易盛】【天孚通信】等直供海外的优质供应商。考虑到北美AI军备竞赛辐射面大，此前未被关注的中小客户都有持续加单的可能性，建议关注所有北美业务收入占比高的优质公司，建议关注【联特科技】/【太辰光】/【腾景科技】/【德科立】/【光迅科技】等招商通信团队：梁程加/李哲瀚/孙嘉擎/刘浩天/曹洋市场传的信息点比较多，我们也找产业链做了验证，目前得到的结论如下：1）微软的一部分订单给到AMD，这个事情其实上个月就已经发生了，核心在于大家都想尽快拿到足够多的卡，但NV整体供不应求，并且明年B100较之前预期提前，所以部分会H转B2）英伟达在台积电砍单：这样一刀切的说法没有任何产业端证据能够支持。3）英伟达面对AMD以及各大厂自研芯片的压力，包括国产算力的冲击，一定会强力争取中国市场，对于美国商务部表述，建议直接看原视频，媒体报道的字眼有些夸大。结论：GPU等格局变化反映出的是NV供不应求情况下各家的应对之策，而非行业景气度见顶。一定一定不要判断AI算力支出是否见顶，搬运今天受启发的一个观点：“半导体产业正从消费周期切换到数据（计算）周期！半导体数据中心的订单已经超过个人终端，汽车，自动化整个订单之和。之前半导体严重受制于人口和消费水平，而如今数据的扩张是每年翻倍的”。光模块作为北美AI深度受益方向，总盘子向上，不受影响。国产算力作为自主可控+AI浪潮弯道超车方向，也不会因为NV要不要给国内供产品而导致研发或者市场空间受丝毫影响。【方正郑震湘团队】英特尔AI大会将至，AI PC加速生产力Intel将于北京时间2023年12月14日22点举办主题为“AI Everywhere”的新品发布会，公司预期将推出面向AI PC的新一代代号Meteor Lake的酷睿Ultra处理器和代号Emerald Rapids的第五代至强可扩展处理器，PC正式进入Al时代！据Canalys预测，2024年AI PC出货量将超过5000万台。Intel CEO帕特·基辛格表示AI行业目前已经从训练阶段过渡到部署阶段，AI更是将成为PC行业的关键转折点，给出2025年AI PC出货量超过1亿台的目标。联想集团董事长兼CEO杨元庆近日在公开演讲中定义了未来AI PC所具备的五大特质。1、专属的个人大模型；2、更强的算力；3、更大的存储；4、更顺畅的自然语言交互，甚至语音、手势互动；5、更可靠的安全和隐私保护。联想预计首款AI PC于明年 9 月以后上市。PC市场温和复苏，AI PC带来新的换机潮。IDC发布的数据显示，2023年Q3全球PC出货量为6820万台，同比下滑7.6%。虽然同比仍在下滑，但是跌幅明显缩窄。随着去库存进程结束PC 市场趋于稳定，我们预计 2023 年下半年 PC 市场将出现温和复苏。联想在法说会指出目前个人电脑出货量与激活量走势已经趋于一致，意味着联想PC业务下半财年将比上半财年表现更加优异。关注PC供应链核心标的：代工厂&终端：华勤技术、联想、广达等结构件&功能件：长盈精密、领益智造、春秋电子、莱宝高科等【天风电子潘暕团队】12.11周存储高频价格跟踪数据库已出NAND Wafer资源价格高昂，推涨部分嵌入式及行业产品价格本周上游资源方面，NAND Flash Wafer价格小幅上调，DDR4资源涨跌不一。渠道市场方面，倒挂行情仍在持续，需求未见明显变化，渠道市场短期仍处于库存去化的阶段，本周渠道SSD及内存价格平稳。行业市场方面，good die资源成本高昂，部分高容量SSD价格小幅上调，整体涨幅有所放缓，行业内存价格稳定。嵌入式市场方面，本周嵌入式价格整体变动不大，部分eMMC、UFS价格小幅随市上调。NVIDIA H200发布催化HBM加速发展：英伟达发布全新H200 GPU及更新后的GH200 产品线。相比H100，H200首次搭载HBM3e，运行大模型的综合性能提升60%-90%。而新一代的GH200依旧采用CPU+GPU架构，也将为下一代AI超级计算机提供动力。HBM3e是一种基于3D堆叠工艺的DRAM存储芯片，AI服务器对其需求强烈，在摩尔定律放缓、GPU核心利用率不足的背景下对高带宽存储反而成为瓶颈，HBM是破局关键。H200的推理速度比H100提高了2倍，处理高性能计算的应用程序上有20%以上的提升，采用HBM3e，完成了1.4倍内存带宽和1.8倍内存容量的升级。四季度价格预判：1)NAND : 供应商扩大减产，第四季NAND Flash合约价季涨幅预估8~13%，其中预期CSSD涨幅8-13%，ESSD涨幅5-10%，eMMC UFS涨幅10-15%，3D NAND wafers 涨幅13-18%。2)DRAM: 第四季DRAM合约价将转为上涨，季涨幅预估3~8%, 其中PC DDR5、LPDDR4X5(X)、GRAPHICS DRAM、CONSUMER DRAM涨幅居前。天风电子团队自22年底开始重点提示板块机会，关注存储板块大机遇：1）存储芯片：兆易创新、北京君正、普冉股份、东芯股份、恒烁股份等3）存储模组及主控：江波龙、德明利、佰维存储、朗科科技等4）存储封测及HBM产业链：长电科技/通富微电/华天科技/深科技/雅克科技/香农芯创/万润科技/华海诚科/联瑞新材/壹石通/赛腾股份等5）待上市公司：长江存储/长鑫存储/得一微/联芸科技/芯天下等【兴证电子】存储行业周度跟踪（12.04-12.10）：存储现货行情涨幅放缓，市场消化库存并等待需求改善伴随存储资12月存储现货市场活跃度有限，本周存储成品端涨幅放缓，渠道行情仍在持续倒挂，市场整体在陆续交货及年底结算中，等待新一轮备货需求的出现。由于目前NAND Wafer资源价格高昂，推涨部分嵌入式及行业产品价格，而靠近零售端的渠道市场需要时间消化库存，存储现货行情整体倒挂加剧，市场购买力偏弱。在倒挂行情和时节因素的影响下，短期内市场对存储涨价接受度不足。近期存储成品端涨幅有所放缓，部分原厂也放缓了NAND Wafer涨价节奏，市场需要时间消耗库存并观望实际需求的改善。而中长期来看，明年存储价格有进一步上涨的预期。在市场需求复苏缓慢的市况下，存储原厂通过计划性的供应，推动存储价格逐步回升，从而达到尽快盈利的预期目标。本周NAND Flash Wafer价格小幅上调，1Tb QLC/1Tb TLC/512Gb TLC/256Gb TLC NAND Flash Wafer价格分别涨至5.00/5.60/2.90/1.50美元。DDR4资源涨跌不一，DDR4 16Gb 3200/16Gb eTT/8Gb 3200/8Gb eTT/4Gb eTT价格分别为2.80/2.40/1.40/1.10/0.68美元。SSD：渠道市场方面，倒挂行情仍在持续，需求未见明显变化，渠道市场短期仍处于库存去化的阶段，本周渠道SSD及内存价格平稳。行业市场方面，good die资源成本高昂，部分高容量SSD价格小幅上调，整体涨幅有所放缓，行业内存价格稳定。嵌入式存储：本周嵌入式价格整体变动不大，部分eMMC、UFS价格小幅随市上调。卡和U盘市场：卡和U盘市场，部分价格略有上调，近期终端客户需求一般，行情出现倒挂，市场购买力弱，等待新一轮备货需求。投资建议：建议关注存储模组 --江波龙、佰维存储、德明利、万润科技、朗科科技；内存接口芯片 --澜起科技、聚辰股份；存储芯片 --兆易创新、北京君正、普冉股份、东芯股份高阶手机需求旺盛，镜头厂商突发涨价，cis与模组价格天花板打开，重点关注cis国内龙头【格科微】与【思特威】事件：12月12日，据《经济日报》报道，大立光在四季已经对高阶镜头调涨价格。同时，舜宇光学也宣布，将于明年一季度对新品进行涨价。预计部分5P（五片塑料镜片）镜头涨20%至30%点评：今年11月三星已经对其cis涨价25-30%。如今镜头厂商涨价，将为cis厂商涨价打开空间。标的上看，首选具备50M以上中高端产品占比较高的标的率先受益。根据产业链Bom表调研，预计24年50M（≤0.7um）需求量超6亿颗，年增近60%，供应短板驱动价格上涨【格科微】50M新品近期发布，性能对标索尼imx766，公司收入全部来自于cmos模组和cis，最纯正，率先受益【思特威】国内cis小巨人，产品在mate 60主摄中有份额，特定股东减持完毕后，筹码结构干净中央经济工作会议提加快推动人工智能发展，看好国内ai产业发展机遇【东吴传媒互联网张良卫团队】中央经济工作会议上强调，明年要以科技创新推动产业创新，特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，发展新质生产力。要大力推进新型工业化，发展数字经济，加快推动人工智能发展。观点重申：我们一直强调ai是不亚于移动互联网的产业机遇，政府支持有望进一步推动行业发展，当前时点我们继续重申看好观点：1）推荐在AI领域布局领先的昆仑万维、万兴科技、焦点科技、紫天科技、美图、中文在线等；2）游戏板块当前估值具有吸引力，推荐：三七互娱、恺英网络，建议关注神州泰岳等；3）教育、电商等亦有望受益于行业发展，推荐南方传媒、凤凰传媒、华凯易佰、吉宏股份。4）持续推荐分众传媒；5）看好算力板块估值修复，建议把握板块龙头投资机会，推荐中际旭创等龙头。【中金宏观 | 美国通胀符合预期，支持联储暂停加息】美国11月CPI同比3.1%（前值3.2%），季调后环比上涨 0.1%；核心CPI同比4.0%（前值4.1%），季调后环比上涨0.3%，均基本符合市场预期。汽油价格大幅下跌是拉动通胀回落的重要因素，服装、家具家电、通讯娱乐价格也在假日打折之下有所下跌，但房租、医疗保健、交通服务价格环比增速仍在上升，显示服务通胀韧性犹存。通胀放缓支持美联储继续暂停加息，但不支持很快降息。我们预计美联储在本周四凌晨的FOMC议息会议上维持利率不变，官员们或小幅上调2023年底GDP增长预测，小幅下调总体和核心PCE通胀预测，点阵图或暗示明年降息两次，至明年底的利率中值预测或下移至4.8%（9月为5.1%）。我们认为鲍威尔或反驳市场对于明年降息的激进预期，并称讨论降息时机尚不成熟。当前市场已经计入了非常多乐观的降息预期，且资本市场已“狂欢”一月有余，如果释放更多的鸽派信号，或将导致金融条件进一步宽松，加剧经济“不着陆”和二次通胀风险，这是美联储不愿意看到的。详情请参见 刘政宁 肖捷文 报告《FOMC前瞻：美联储或反驳宽松预期》：汽油价格大幅下跌是拉动通胀回落的重要因素，服装、家具家电、通讯娱乐价格也在假日打折之下有所下跌，但房租、医疗保健、交通服务价格环比增速仍在上升，显示服务通胀韧性犹存。【中信新能源】据中国汽车动力电池产业创新联盟发布数据测算，11月卫蓝装机413MWh，环比+5495%，位列全国动力电池装机量单月第12，全国三元动力装机量单月第7。6月卫蓝官宣正式交付蔚来，若假设电池主要交付给蔚来，按蔚来用户手册单车150kWh测算，对应超2700辆车，1-11月累计装车超2900辆，#是半固态电池首次大批量出货。全固态电池兼具安全与高能量密度，但受制于成本尚处于起步阶段；但半固态电池包括宁德凝聚态电池有望逐渐迎来车型装机测试，以及明后年有机会看到半固态电池开始小批量商业化出货。材料体系方面，我们预计正极材料将从高镍三元过渡至富锂锰基，负极将从硅碳负极过渡至金属锂，随着固态电池产业链降本和产业化程度提升，固态电池各环节将充分受益，重点推荐固态电解质环节。卫蓝相关产业链：当升科技、容百科技（正极），天齐锂业（锂金属负极），恩捷股份（隔膜），天目先导（电解质+负极），蓝固新能源（电解质），蔚来（车端），吉利、华为、小米（重要股东）独家｜中微半导给华为问界汽车产品MCU供应量超过10颗12月12日，界面新闻记者从供应链获悉，中微半导车规级MCU主要供应给了长安、东风、赛力斯等公司，主要用在了传感器、开关、大灯、天窗等控制功能上，其中在问界产品上，已经有超过10颗的供应量，今年11月车规级MCU出货开始有明显上升的趋势，预计明年会有翻倍增长。界面新闻此前独家报道，因为手机、电子烟、小家电等消费电子产品的复苏，大型MCU芯片公司在今年的第三、第四季度加速去库存，而国产MCU的车规级产品，也在三四季度加速向华为问界、长安等国产新能源汽车供货。咪蒙4部短剧全被下架或禁投？监管已出手剑指短视频乱象咪蒙短剧团队听H岛制作的4部短剧已被全部全网下架或禁止投流（信息流投放），包括《当替身我月薪百万》、《腹黑女佣》、《李特助如此多娇》以及《黑莲花上位手册》。值得一提的是，12月12日，中央网信办发布通知，自即日起，开展为期一个月的“清朗·整治短视频信息内容导向不良问题”专项行动。集中整治传播虚假信息、展示不当行为、传播错误观念三类突出问题，包括散布错误婚恋观，故意制造性别对立，以及传播炫富拜金、奢靡享乐等错误价值观等行为。船舶板块上涨点评： 1.重组预期：南北船是2021年6月月做出承 诺5年内解决同业竞争问题，也就是最晚2026年6月份完成。中船集团对三条船的整合（中国船舶，中国重工和中船防务）是比较急迫的，前期由于中国重工被立案，进度被耽搁，目前中国重工回复监管函后，重组预期恢复。因此船舶系的小票譬如中船科技等表现活跃； 2.基本面向好：新造船价格上行趋势不变，2023年12月8日相比2023年12月1日，大灵便、巴拿马、小灵便型船报价持平，其中好望角型船价格指数上涨0.76%、0.72%、15000TEU集装箱船上涨0.3%，24000TEU集装箱船上涨0.21%。 PS：船舶在基本面向好的逻辑下，近期有新增了重组预期。1.微软砍单部分h100，大概两周前市场开始流传，可能和替换成amd方案或下一代b100有关，情绪面有所波动。2.超以太网联盟势起，以太网方案的追赶，让网络架构选择更丰富，产业加速迭代，本质上还是利好头部交换机芯片、交换机、光模块企业，博通以太网无损互联方案光通信用量基本与nv一致。3.彭博消息，美商务部雷蒙德正讨论允许英伟达向中国出售芯片，预计最高端产品依旧无法销售，但整体态度缓和趋势明显。今日调整，更多可理解为阶段性行情后的止盈调整，而参考当前行业进展，依旧坚定看好AI产业链，盘整后即机会！核心推荐：中际旭创、新易盛、天孚通信等为代表的光通信产业链。机器人主线看好拓普链和传感器链【天风电新】更新：八方、华依、夏厦、金沃再重申三条主线：核心tier1（拓普/三花/鸣志/潜在双环）、Tier2（除了高价值的丝杠国产化，接下来是传感器imu和力传感）、明年定点后的强资本开支带动设备投资机会。1、 传感器的国产替代；2、拓普供应链的持续挖掘。1） T的产品：进入2.0阶段-选配，开始涉猎鞋子、皮肤等环节（和他车上内饰业务协同）。2） 量产节奏：预计明年年初（也就是一周5台的试验线真正量产）。继续看好拓普：车端核心客户-T+问界+小米+理想；机器人-进入2.0配套时代，对应明年27X。1）机器人本体的核心就是执行器和传感器，传感器特别是力矩传感器也是高价值量需国产替代的方向。2）接下来值得期待的：tier1（特别是前期未发力的拓普）积极寻求一波供应链的行情。【八方股份】：单维力矩传感器（技术和中置电机复用，只是如何缩小需要图纸）潜在供应商，后续期待和tier1对接。100w台机器人假设份额30%，净利率15%，对应机器人利润5亿元（今年主业1.7亿去库周期，明年恢复预计主业也就是3-4亿利润），给50X市值248亿元，弹性大。【华依科技】：IMU全身采用1-4个，独立或集成于相机等其他部件中，目前T的方案价值量和用量都不详，预计单台价值量1-2k，100w台机器人对应市场空间10-20亿元。主营汽车测试设备及服务，惯导（IMU）为新业务，假设份额30%，净利率15%，对应机器人利润0.9亿元，给50X市值45亿元，加上主业合计市值95亿元，空间102%。【夏厦精密】：主业最大看点是车链（明年增量看比亚迪和通过汇川进理想，而最大的预期差也是来自特斯拉的三期，这部分已经对接一年），目前机器人业务只供AGV，而人形的看点仍是和宁波Tier1潜在合作的可能性（车上一直合作）。【金沃股份】：车业务量的弹性主要来自EV，尤其是未来配套T客户；盈利弹性来自一体化率提升，主要涉及环节锻造-粗加工-热处理-精磨，公司从粗加工开始，往上下产业链延伸。而机器人业务上目前看丝杠毛坯件能力具备，亦是等待和Tier1对接。【人工智能第一团队|民生计算机】底部独家推荐，佳发教育再度大涨领涨AI应用我们于近期AI回调时坚定推荐，聚焦基本面强劲、AI产品落地的细分领域龙头公司。昨天观点鲜明，精准提示AI调整到位迎接跨年度AI主线，从算力、大模型到AIGC应用全线上涨，今日佳发教育大涨，引领AI+教育板块反弹！AI产品临近落地，潜在空间广阔。佳发教育于10月份召开AI+发布会，发布了垂直大模型的同时，重点发布了AI+英语听说、理化生实验室、智慧体育等AI产品，随着公司产品持续打磨，AI产品落地后有望持续催化。Duolingo绩后持续创新高引领AI+教育产业趋势。Duolingo作为海外教育应用的代表公司，在11月9日发布最新财年业绩，盘后大涨9%，成为近期AI+教育的重要催化，而国内以佳发教育为代表的教育领军公司发布大模型，并在英语听说等刚需场景中落地应用。公司于 2021 年 12 月 28 日正式发布了基于 OpenHarmony 的国内首款全场景智能物联操作系统 HiHopeOS，推出面向多个行业领域的软件发行版。子公司鸿湖万联打造了业内首个具备跨指令集的操作系统SwanLinkOS，与伙伴联合发布多个电力行业开源鸿蒙产品。深度参与鸿蒙生态共建，帮助客户实现HarmonyOS Connect接入、固件设计、应用定制、SaaS服务开发的全流程开发。华为云的鲸鸿动能在国内「游戏、社交、工具、旅游」行业的独家代理商。鲸鸿动能广告平台已接入华为视频等应用。【从传媒角度看 如何受益2024中央经济会议指引｜华鑫传媒朱珠】事件： 2023年12月12日，中央经济工作会议在北京举行，其中提及统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革 统筹新型城镇化和乡村全面振兴 ；一是以科技创新引领现代化产业体系建设。要以科技创新推动产业创新，特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，发展新质生产力。二是着力扩大国内需求。要激发有潜能的消费，扩大有效益的投资，形成消费和投资相互促进的良性循环。推动消费从疫后恢复转向持续扩大，培育壮大新型消费，大力发展数字消费、绿色消费、健康消费，积极培育智能家居、文娱旅游、体育赛事、国货“潮品” 等新的消费增长点。1、展望 2024 年，传媒互联网板块从 PC 、移动互联网进入元宇宙及 AI 时代，每次技术进步均带来应用高估值（PE），维持较高 PE 核心需维持业务高增长。2、可关注 AI+应用板块，2024 年 AI 应用领域预计将持续分化，行业内新创新应用、政策指引、峰会、芯片、算力等外部因子带来弹性。我们观点与2024年经济工作会议中关于AI发展不谋而合。3、可关注MR/ VR 虚实融合体验经济（VR+IP+展览的新供给有望再下一城），供给创需求。4、全国宣传思想文化工作会议召开后，2024 年围绕推动文化繁荣、建设文化强国背景下有望带来商业新增量。1、积极培育文娱旅游、体育赛事等消费增长点（力盛体育、横店影视、风语筑等）2、以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，发展新质生产力。发展数字经济，加快推动人工智能发展。（新产业如沉浸式产业、新模式如AI发展及应用，企业端以华为、字节跳动、百度、阿里等为驱动，带动浙文互联、蓝色光标、风语筑、芒果超媒、中信出版、华策影视、光线传媒、美图、b站、博纳、姚记、米哈游、莉莉丝、库洛、网易等企业提升供给助内需）领导，跟您汇报一下中央经济工作会议的几点学习体会：1）经济形势的判断：困难和挑战有边际改善，但范围变广。从2022年的三重压力（需求收缩、供给冲击、预期转弱），2023年变为“有效需求不足，部分行业产能过剩，社会预期偏弱”，整体状态有边际改善，但范围更广：“风险隐患仍然较多，国内大循环存在堵点，外部环境的复杂性、严峻性不确定性上升”。2）货币政策“灵活适度”，社融增速可能下降。央行三季度货币政策执行报告强调“要从更长时间的跨周期视角去观察，更为合理把握对“基本匹配”的理解和认识”。这次中央经济工作会议给出了更为明确的目标——社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，即把名义经济增速拆分成了经济增长和价格水平预期目标。2023年中国名义GDP增速约4.4%；如果拆分成GDP增长目标5%和通胀目标3%（发达国家2%），也低于2023年预测社融规模同比的9.8%，M2同比的约10.3%，但差距有所收窄。3）财政政策“适度加力”，有空间但不多，但要花在刀刃上，党政机关还是要习惯过紧日子。财政方向上更强调投资，要“强化国家重大战略任务财力保障”、“合理扩大地方政府专项债券用作资本金范围”、“结构性减税降费政策则重点支持科技创新和制造业发展”。4）明年工作任务中，科技创新仍在第一位，强调颠覆性技术和前沿技术，点名了——数字经济、人工智能、生物制造、商业航天、低空经济、量子、生命科学、数智技术、绿色技术等赛道。5）消费需求方面，点名了——数字消费、绿色消费、健康消费、智能家居、文娱旅游、体育赛事、国货“潮品”；强调“提振新能源汽车、电子产品”，“推动大规模设备更新和消费品以旧换新”。整体而言，经济工作会议与政治局会议方向相似，12月以来市场对财政、货币政策“适度”的担忧也逐渐落地出清。今天经济工作会议落地了更多工作细节和重点行业，实操性加强。【神通科技】：华为黑科技光场屏供应商（M9即将发布，小定已突破5万台）+ARHUD+激光雷达等光学平台型公司，催化在即，回调后建议重点关注！！！＃产能：公司上半年可转债募投产能24年H1建成后，将新增年产反射镜200万套、激光雷达透镜(高配)110万套、激光雷达透镜(低配)220万套、毫米波雷达透镜500万套产能。根据公司测算，25年ARHUD光学镜片、激光雷达透镜及毫米波雷达透镜市场空间分别为45、77和50亿元，22-25年呈爆发性增长趋势。技术积累：公司从汽零注塑切入光学透镜，此前客户包括特斯拉、理想、小鹏、丰田、宝马、奇瑞、吉利、蔚来等，12年开始研究注塑压缩技术，16年成功应用于大尺寸GL8 D柱PC车窗上，为全国首创。公司在注塑、模具、有机硅涂层、光学镀膜、超精加工等积累深厚。神通光学客户：包括华为、禾赛等。公司年产20万片光学镜片中试线，已在多个客户处已有进展：1）取得B客户提名信，订单周期为23-27年；2）取得C客户激光雷达光学透镜镜片购销合同；3）取得D客户HUD反射镜的定点通知书；4）公司是M9光场屏（华为第一款搭载光场屏的重磅汽车即将发布），公司确定性成为M9光场屏总成供应商，后期将继续扩大前装份额，M9将于12月26日发售，带来大量增量。空间： 当前市值未包含光场屏、激光雷达、ARHUD和潜在的MR和AI PIN，24年目标市值：1）传统业务远期稳态2亿业绩，25倍，50亿；2）光学可转债项目两期共22.5亿营收，12%净利率，2.7亿业绩，25X，68亿；合计118亿，对应空间136%！路透伦敦12月12日电---根据市场研究公司Rho Motion的数据，全球纯电动汽车（BEV）和插电式混合动力汽车（PHEV）的销量较去年同期增长了20%，北美和中国的强劲增长抵消了欧洲销量下降的影响。BEV和PHEV的月销量从2022年11月的110万辆上升到140万辆，创下了新的月销量纪录。数据经理Charles Lester对路透表示，“尽管市场人气非常负面，但销售仍持续上升，我们预计12月销售将保持强劲.”在经历了多年的加速增长后，一些汽车制造商担心，欧洲和其他地区的电动汽车销售可能会出现需求放缓的情况，因为驾驶者会等待两到三年后才会推出的更好、更便宜的车型。Rho Motion表示，在全球范围内，11月纯电动车占销量的70%，插电式混合动力车占剩余的30%。中国的销售额增长了25%，美国和加拿大的销售额增长了43%，而欧洲的销售额与2022年同期相比下降了3%。Rho Motion表示，欧洲的销量下降反映了2022年底的强劲表现，因为德国人在政府补贴减少之前购买了电动汽车。Lester说，由于德国正在减少其BEV补贴，法国正在缩小自己的补贴-有利于欧洲制造的电动汽车超过中国的-在欧洲的销售应该保持强劲，因为汽车制造商仍然需要满足排放目标进入2025年。他补充说，法国的定向补贴对雷诺（RENA.PA）达契亚春季（Dacia Spring）这样的汽车“影响更大”，因为比亚迪汽车在法国“才刚刚开始销售”。达契亚春季是中国制造，面向欧洲市场。
