【作者：Alpha派】

1、赛道股的天亮了

今天很多机构都在问光伏为啥涨，目前没有了解到特别明确的逻辑。几个了解到的情况和大家分享一下，仅供参考。

1）某队加仓引导指数反弹，同时触发量化和跟风盘。

2）大型对冲基金全面平仓空头头寸。

3）部分机构解除净卖出限制开始调仓；年底风格漂移回归；年底拉净值。

4）最朴素的理由，跌多了人心思涨，之前跌的最多的方向就是反弹主力。

总结来说，指数在这里是底部区域本来就没啥争议，我们在之前的内容里提到过好多次了。无非就是怎么反弹，什么时候反弹，谁来引导反弹？现在就很清晰了。

2、市场&情绪

今天两市成交8844亿元，北向资金大幅净流入135亿元。相比前两天大幅放量，但整体量还是比较低的，符合底部反弹的特征。

三大指数均大涨，上证指数+1.38%、深证成指+2.71%、创业板指+3.85%，个股层面今天普涨，涨跌家数比为4431：819。对应的，近期的妖股/连板股开始补跌，也比较符合预期。

板块方面是跌的最多的方向反弹的最多，数据上看，近3年超跌的核心资产（全市场市值占比近3年均值领先）近2年跌幅领先的：电池-57%、光伏设备-52%、医疗服务-47%、半导体-43%、航空装备-41%。

策略上，周末的时候已经在预期底部新能源和周期类的反弹，但是底部多反复，短期大涨不代表会连续上涨，尤其是权重股需要更多的资金来推动。所以，当前位置虽然可以参与但仍然需要保持谨慎。

3、光伏

光伏的基本面短期没有明显的边际变化，至少今年Q4甚至明年Q1依然是业绩下行的。

目前的市场预期是，1）明年上半年可能出现基本面底部；2）即便龙头公司净利润大幅下滑，但对应估值也相对很低，悲观预期已经在股价体现。3）出口预期比较好，明年降息周期，但最大的问题在于供需关系不平衡，暂时无法逆转。

结论是，明年依旧整体业绩看不清楚，所以短期判断为反弹而非反转。

4、小米汽车

汽车也到了对硬件的阶段了，和手机一样。我听了一下发布会，还是挺有意思的，有点余大嘴那味道。

5、今日段子