微特电机应用领域广泛，以消费电子及家用电器为主，新兴行业成长性较好。微特 电机作为工业自动化、办公自动化、家庭自动化、高端装备自动化必不可少的关键基础 机电部件，下游应用领域广泛。根据中国电子元件行业协会数据，消费电子及家用电器 是微特电机的主要应用领域，分别占 29%和 26%；武器、航空、农业、纺织、医疗、包 装等占 20%；汽车电子占 13%；影像处理、工业控制及其他占比较小，分别为 7%和 5%。 近年来，随着精密微特电机及传动技术的发展和自动化、智能化等需求的提升，微特电 机的应用领域也在逐步拓展——医疗器械、可穿戴设备、机器人、无人机、智能家居等 新兴领域的快速发展将为微特电机行业带来新的增长动力。

家电市场基本面良好，主要产品为三大白色家电。我国幅员辽阔、人口众多、市场 基础好，家电市场有良好的基本面支撑。根据中金企信国际咨询，2022 年中国家电市场 销售规模为 7307 亿元，同比略有下降。其中，三大白色家电空调/洗衣机/冰箱零售额分 别达 1411/624/ 917 亿元，合计占比超过 40%，是家电市场主力产品。

家电行业逐步向智能化、个性化、品质化转变：1）从供给端来看，我国家电企业持续转型升级和技术创新，研发能力显著提高，创 新产品层出不穷，呈现出新品种多、新功能强、新趋势足的特点，拓展了家电品类的内 涵和外延，丰富了消费者的产品选择范围。 2）从消费端来看，我国人均可支配收入逐步提高，城乡收入消费差异持续缩小，直 播等新兴营销方式盛行，以及政府持续推出促进消费的相关政策，均使得我国家电市场 需求保持旺盛，市场规模不断扩大，消费者升级、购置家电的意愿较高。

家电行业的智能化、个性化、品质化带动微特电机需求。微特电机可在家电产品中 广泛应用，如控制各类机构部件进行转向、升降、伸缩等步进运动，或用于驱动叶轮、 扇叶等部件快速转动以实现液体或空气流动。因此，家电产品升级不仅促进了家电行业 销售规模增长，也带来了对微特电机需求的增长。 传统白色家电企业率先转型，产品功能加速升级。当前我国居民消费向提高品质生 活方向转变，产品创新、设计创意进入活跃期，促使空调行业企业优化升级产品设计， 不仅提供简单的制冷制热功能，而且新增智能、舒适、个性等越来越多的元素。近年来 多个行业领先的空调企业率先进行了产品迭代，比如格力空调的分布式送风技术、衡温 立体送风技术，又如美的空调的一键防直吹功能等，通过增加出风口和出风口导流片的 数量实现空调风向的精确控制，解决室内温度不均、冷风吹人、热风不暖等问题。 产品升级有望提高单台空调的微特电机需求量。以往一般一台普通家用空调需要 1- 2 台微特电机控制出风口导流片的上下、左右运动，受空调送风技术更迭的影响，新型 空调会采用多出风口结构，并为了美观会增加可移动的导风板盖板，相应的单台空调使 用微特电机的数量也提升到 4 台，在部分型号中甚至达到 8 台。空调送风技术的升级使 得空调行业对微特电机的需求呈现增长趋势。

家用空调外，精装房中央空调配套率提升，也有望带动微特电机等产品需求量提升。 近年来随着我国国民消费能力增长和城市化推进，以及倡导精装房的政策影响，中央空 调产品发展前景较大。据奥维云数据，精装房中的中央空调配套率不断增长，截至 2020 年 12 月配套率达到 34%，同比增长 73.53%。中央空调需要配备 9-10 台电机及水泵。一 般单台中央空调室内机需要 8 台导风电机，中央空调多联机每个出风口需要 1-2 台导 风电机，此外，中央空调室内机还需配备空调水泵用于冷凝排水。中央空调市场的扩大 会快速提高微特电机及空调水泵的市场需求。