PMI超预期下，低位小分支：特种气体-韭研公社

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PMI超预期下，低位小分支：特种气体

SAMUEL

自学成才的小韭菜

2024-04-02 10:31:25

今天来说说PMI超预期后的一个工业制造低位分支：特种气体。首先，要了解特种气体是什么？

工业气体是现代工业的基础原材料，根据纯度和性能要求不同，大致可分为大宗气体和特种气体两大类。大宗气体包括空分（氧气、氮气、氩气等）和合成气体（二氧化碳、氨气、甲烷、乙炔等），主要应用于炼钢、石油化工、机械制造等传统领域，新能源产业高速发展打开了合成气体的新增长空间，其纯度要求一般低于 5N。特种气体可分为标准、高纯和电子特气，其中电子特气市场规模占比超 60%，主要应用于集成电路、液晶面板、LED、光伏电池领域，纯度要求在 5N 及以上。全球稳增长：根据 TECHCET 数据，2021 年全球电子气体市场规模约为 62.5 亿美元，同比增长近 7%，2017-2021 年复合增速达 4.8%，预计到 2025 年将超 80 亿美元；其中，2021 年全球电子特气市场规模达 45.4 亿美元，yoy+8.4%，2017- 21 年 CAGR 约 5.3%，预计 2022 年市场规模达约 50 亿美元，到2025 年将超 60亿美元，行业整体呈现稳增长态势。国内高成长：据亿渡数据统计，2021 年中国特种气体市场规模达 342 亿元，yoy+21.3%，其中电子特气市场规模达 216 亿元左右，yoy+24.1%，占全球电子特气市场份额的 70%左右。2016-2021 年，中国电子特气市场规模从 103 亿元增至 216 亿元，CAGR 达 15.96%，2020 年、2021 年同比增速均超 20%，SEMI 预计到 2025 年我国电子特气市场规模将提升到近 317 亿元，五年 CAGR 约 16.14%，占全球电子特气市场份额仍不低于 70%。未来随着国内下游晶圆厂加速扩产，半导体材料国产化进程的推进，国内自研自产的特种气体市场空间将被进一步打开。（摘自研报）

从目前市场炒作来看，符合经济复苏，分支低位题材，是有一定性价比的，不过由于方向比较小，所以预期不用太大。

赠人玫瑰，手余香。