白银涨价受益+硅碳负极上游+MLCC 1、银包铜粉是HJT银浆大幅降本的方法之一，公司银粉较早实现量产，在光伏布局；券商预计到2025年公司有望取得国内银包铜粉20%的市占率。白银涨价后HJT相比TOPCon在浆料成本和系统成本上优势预计边际扩大。 2、公司生产的硅粉为纳米级纯硅粉，用于硅碳负极。公司正在研发磁性合金材料、镍基高温合金材料等新型金属粉体材料，并研发锂电池负极材料并推进产业化。 3、公司是目前世界范围内少数几家具备规模化生产能力的MLCC用镍粉供应商，主要产品包括纳米级、亚微米级镍粉等，并主要应用于电子元器件制造，其中镍粉、铜粉主要应用于MLCC的生产。 4、公司拥有物理气相法金属粉体生产线92条，其中镍原粉生产线86条，年生产能力达1,720吨；铜原粉生产线4条，年生产能力达122.4吨；银原粉生产线2条，年生产能力达40吨；在建产能1260吨，2025年全部达产。